Formuła DSCR - Jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia?

Spisie treści

Co to jest wzór DSCR?

Formuła DSCR (Wskaźnik pokrycia długu) pozwala na intuicyjne zrozumienie zdolności spłaty zadłużenia firmy i jest obliczana jako stosunek wyniku operacyjnego netto do całkowitego zadłużenia.

Formuła DSCR = dochód operacyjny netto / całkowita obsługa zadłużenia

Dochód operacyjny netto jest obliczany jako przychód firmy pomniejszony o jej koszty operacyjne. W większości przypadków pożyczkodawcy wykorzystują zysk operacyjny netto, który jest taki sam jak dochód operacyjny netto. Całkowita obsługa zadłużenia to obecne zobowiązania dłużne, takie jak pożyczki, pochłaniające fundusze, które należy spłacić w nadchodzącym roku.

Wyjaśnienie

Wzór na wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia po prostu uwzględnia dochód operacyjny netto i dzieli go przez obsługę zadłużenia (odsetki, tonące fundusze, obciążenie podatkowe).

Musi zawierać wszystkie zobowiązania dłużne, takie jak:

  • pożyczka bankowa
  • Pożyczki krótkoterminowe
  • Leasing
  • Miesięczne płatności za obsługę zadłużenia

Większość pożyczkodawców korzysta z dochodu operacyjnego, który jest równoważny z EBIT. Ale niektórzy używają również EBITDA do obliczenia wskaźnika.

Przykłady formuły DSCR (z szablonem Excel)

Zobaczmy kilka prostych i zaawansowanych przykładów, aby lepiej to zrozumieć.

Przykład 1

Załóżmy, że deweloper chce wziąć pożyczkę w lokalnym banku. Następnie pożyczkodawca będzie chciał najpierw obliczyć DSCR, aby określić zdolność pożyczkobiorcy do spłaty pożyczki. Deweloper ujawnia, że ​​ma dochód operacyjny w wysokości 200 000 USD rocznie i musi płacić roczne odsetki w wysokości 70 000 USD od zaciągniętej pożyczki. Dlatego pożyczkodawca dokona obliczenia DSCR, aby określić, czy udzielić pożyczki deweloperowi.

  • DSCR = 200 000/70 000
  • DSCR = 2,857

DSCR na poziomie 2,857 jest dobrym DSCR przy udzielaniu pożyczki deweloperowi.

Teraz, jeśli deweloper ma do zapłacenia również raty leasingowe w wysokości 5000 USD, to obsługa zadłużenia wzrośnie do 75000 USD, a nowy DSCR będzie wyglądał następująco:

  • DSCR = 200 000/75 000
  • DSCR = 2,66

W związku z tym DSCR spadał wraz ze wzrostem płatności za obsługę zadłużenia.

Przykład nr 2

Oblicz DSCR dla firmy X, która ma następujący rachunek zysków i strat.

Dochód operacyjny oblicza się, odejmując koszty od zysku brutto.

Usługi zadłużenia będą uwzględniać koszty odsetek i koszty podatku dochodowego.

Dlatego dochód operacyjny = 13000 USD

Obsługa zadłużenia = 5000 USD

Tak więc obliczenie DSCR będzie następujące -

  • DSCR = 13000/5000

DSCR będzie -

  • DSCR = 2,6

DSCR 2,6 wskazuje, że firma ma wystarczającą ilość gotówki na pokrycie swoich zobowiązań dłużnych.

Przykład nr 3

Obliczymy wskaźnik pokrycia długu w firmie ILandFS Engineering and Construction Company. Dane o zysku operacyjnym, które są równoważne z przychodami operacyjnymi i obsługą zadłużenia, możemy uzyskać z rachunku zysków i strat, który jest dostępny w kontroli pieniądza.

Źródło: https://www.moneycontrol.com/

Zysk operacyjny netto wyniósł 160,92 € w roku 2018.

Jeśli chodzi o obsługę długu, widzimy, że musi zapłacić interesów, które jest ₹ 396,03.

Dlatego obliczenie wzoru DSCR będzie następujące -

  • DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR będzie

  • DSCR = 0,406

DSCR wynoszący 0,406 oznacza, że ​​firma nie ma wystarczającej ilości gotówki na pokrycie swoich zobowiązań dłużnych.

Przykład 4

Obliczymy wskaźnik obsługi zadłużenia Deweloperów Infrastruktury MEP. Dane dotyczące zysku operacyjnego i obsługi zadłużenia możemy uzyskać z rachunku zysków i strat, który jest dostępny w kontroli pieniędzy.

Źródło: https://www.moneycontrol.com/

Zysk operacyjny netto wyniósł 218,26 € w roku 2018.

Jeśli chodzi o obsługę zadłużenia, widzimy, że musi zapłacić odsetki i podatki, które wynoszą 50,04 £.

Obliczenie DSCR będzie następujące -

  • DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR będzie

  • DSCR = 4,361

DSCR na poziomie 4,361 wskazuje, że firma ma wystarczającą ilość gotówki na pokrycie swoich zobowiązań dłużnych.

Kalkulator DSCR

Możesz użyć następującego kalkulatora DSCR.

Przychód operacyjny netto
Obsługa całkowitego zadłużenia
Formuła DSCR

Formuła DSCR =
Przychód operacyjny netto
=
Obsługa całkowitego zadłużenia
0
= 0
0

Znaczenie

DSCR jest ważna zarówno dla wierzycieli, jak i inwestorów, ale wierzyciele analizują ją bardziej, ponieważ determinuje zdolność pożyczkodawcy do spłaty bieżącego zadłużenia.

Wskaźnik DSCR określi, czy pożyczkobiorca uzyska akceptację pożyczki i warunki pożyczki.

Jak interpretować formułę DSCR?

Stosunek DSCR równy 1 i wyższy to dobry stosunek. Im wyżej, tym lepiej.

  • Wskaźnik wyższy niż 1 wskazuje, że generuje przepływy pieniężne wystarczające na pokrycie obsługi zadłużenia.
  • Współczynnik mniejszy niż 1 oznacza, że ​​nie ma wystarczającej ilości gotówki na pokrycie zobowiązań dłużnych.

DSCR wynoszący 0,85 wskazuje, że dochód z działalności operacyjnej wystarcza tylko na pokrycie 85% spłat długu.

W większości pożyczkodawcy szukają wskaźnika DSCR na poziomie 1,15 lub wyższym w zależności od sytuacji ekonomicznej firmy.

Pożyczkodawca nigdy nie będzie chciał ponieść straty, udzielając pożyczki pożyczkobiorcy, który być może nigdy nie będzie w stanie go spłacić. Wskaźnik DSCR daje wgląd w przepływy pieniężne firmy i ile gotówki ma firma na spłatę pożyczki.

Ma to ogromne znaczenie w przypadku kredytów na nieruchomości czy kredytów komercyjnych, ponieważ współczynnik ten daje wyobrażenie o maksymalnej kwocie kredytu, jaki pożyczkodawca będzie w stanie uzyskać.

Korzyści z wysokiego DSCR

  • Większe szanse na uzyskanie pożyczki
  • Lepsze szanse na niższe oprocentowanie.
  • Przedsiębiorstwa mogą lepiej zarządzać zadłużeniem.

Dlatego im wyższy współczynnik, tym lepiej.

Interesujące artykuły...