Co to są kwity depozytowe?
Kwity depozytowe to instrument finansowy, który daje inwestorom możliwość inwestowania w akcje zagranicznych spółek, a te kwity depozytowe mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie, reprezentując podstawowe akcje spółek zagranicznych. Pomaga firmom w pozyskiwaniu kapitału z rynku międzynarodowego, pośrednicy finansowi, tacy jak krajowe banki powiernicze i zagraniczne banki depozytariusze, pomagają spółce krajowej w pozyskiwaniu środków od inwestorów zagranicznych.
W jaki sposób firma pozyskuje kapitał za pomocą kwitów depozytowych?
Powiedzmy, że indyjska firma Infosys, która jest notowana na giełdzie w Bombaju, chciała pozyskać więcej środków na rozwój swojej działalności, ale od zagranicznych inwestorów w Japonii. Tak więc Infosys najpierw udaje się do banku depozytariusza w Japonii i prosi go o pomoc w zbieraniu funduszy od japońskich inwestorów. Infosys musi dostarczyć bankowi depozytariuszowi szczegółowe sprawozdania finansowe, które ułatwią bankowi depozytariuszowi ocenę kondycji finansowej emitenta.
Depozytariusz Bank kupi akcje lub może skontaktować się ze swoim odpowiednikiem biznesowym w Indiach w celu zakupu określonej liczby akcji i zaoferować japońskim inwestorom pokwitowanie depozytowe Infosys, które może być notowane na giełdzie w Tokio, a także być przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym. Zwykle jedna jednostka kwitów depozytowych zawiera około 10 akcji spółek bazowych.
Rodzaje kwitów depozytowych
Istnieją dwa najpopularniejsze typy, które są znane ludziom na świecie, tj. Amerykańskie kwity depozytowe i globalne kwity depozytowe. Omówmy to bardziej szczegółowo.
# 1 - ADR - amerykańskie kwity depozytowe
Amerykańskie kwity depozytowe to instrument finansowy, który reprezentuje pewną liczbę akcji spółki znajdującej się poza Stanami Zjednoczonymi. ADR jest wydawany inwestorom przez bank depozytariusza Stanów Zjednoczonych. Ten ADR jest notowany na giełdzie w Stanach Zjednoczonych i podlega obrocie jak inne akcje na giełdzie. ADR przynosi zagranicznej firmie korzyści, ponieważ przyciąga i pozyskuje fundusz od inwestora bez wystawiania swoich udziałów kapitałowych w Stanach Zjednoczonych po niższych kosztach w porównaniu z sytuacją, w której firma zdecyduje się notować swoje akcje w Stanach Zjednoczonych.
Depozytariusz posiada podstawowe zabezpieczenie firmy zagranicznej, które jest oferowane inwestorowi jako „ADR”, denominowane w dolarach amerykańskich i notowane na uznanych giełdach w Stanach Zjednoczonych, np. NYSE, NASDAQ itp. Lub też być przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym. Amerykańscy inwestorzy, którzy posiadają ADR, realizują wszelkie dywidendy lub zyski kapitałowe w USD, ale po potrąceniu kosztów wymiany walut i podatków.
W chwili obecnej rozumiesz, że ADR reprezentuje podstawowe zabezpieczenie zagraniczne w niektórych wskaźnikach, na przykład jeden ADR składa się z 10 udziałów lub może jednego udziału. Bank depozytariusz zapewnia, że wartość lub cena ADR jest zgodna z tym współczynnikiem konwersji.
- Niesponsorowane ADR: Bank inwestycyjny lub brokerzy, z pomocą banków depozytariuszy, tworzą i emitują niezasonsorowane ADR inwestorowi, posiadając udziały w zagranicznej spółce. Niesponsorowany ADR nie może być notowany na amerykańskiej giełdzie, ponieważ ten ADR nie został zarejestrowany w regulatorze, a także nie jest zaangażowany w spółkę zagraniczną. Niesponsorowane ADR są sprzedawane tylko w OTC.
- Sponsorowane ADR: W ramach tego ADR firmy zagraniczne, z pomocą banków depozytariuszy, tworzą i wystawiają ADR inwestorowi, który jest zarejestrowany w organach regulacyjnych i może być przedmiotem obrotu na giełdzie.
Co więcej, ADR są podzielone na 3 poziomy, jeśli chodzi o spełnienie wymogu notowania swoich akcji na giełdzie.
- Poziom 1: Ten rodzaj ADR jest zwykle przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym, ponieważ firma ta nie spełnia kryteriów standardu sprawozdawczego (US GAAP) ani nie rejestruje się w regulatorze (SEC), aby uzyskać notowanie jej akcji na giełdzie. Ten ADR jest uważany przez inwestorów za ryzykowny.
- Poziom 2 i 3: Firma musi zarejestrować swój ADR u organu regulacyjnego (SEC), a także przedłożyć sprawozdania finansowe firmy, które powinny być zgodne z US GAAP. Zarejestrowany ADR poziomu 2 nie może służyć do gromadzenia funduszy na rynku. Jednak ADR poziomu 3 jest uważany za jeden z najbardziej efektywnych ADR na wszystkich poziomach i może być wykorzystany do zbierania funduszy dla firmy. ADR poziomu 3 mogą być notowane na amerykańskiej giełdzie, takiej jak NYSE czy NASDAQ.
# 2 - GDR - Globalne kwity depozytowe
GDR to kolejny rodzaj kwitów depozytowych, które mogą być wydawane inwestorom w większości krajów na świecie. Wydając GDR, Firma może pozyskiwać środki z rynku finansowego więcej niż jednego kraju i może być przedmiotem obrotu na wielu giełdach w tym samym czasie. GDR służy również temu samemu celowi co ADR, ale wydając GDR, firma ma pewne korzyści w porównaniu z ADR.
Zalety
Poniżej przedstawiono zalety pokwitowania depozytowego.
- Niższe koszty : pozyskiwanie środków za pośrednictwem kwitów depozytowych na rynku zagranicznym może obniżyć wydatki dla firmy w porównaniu z pozyskiwaniem funduszy poprzez bezpośrednią emisję akcji na rynku pierwotnym zagranicznego kraju.
- Płynność dla inwestorów : ponieważ ten kwit depozytowy będący przedmiotem obrotu na giełdzie może zapewnić płynność inwestorowi zagranicznemu.
Niedogodności
Poniżej przedstawiamy wady paragonu depozytowego.
- Ryzyko kursu walutowego : Jak wiadomo, kwity depozytowe są narażone na ryzyko walutowe dla inwestora, który chce inwestować w zagraniczne spółki.
- Ryzyko regulacyjne: Firma, która pozyskuje fundusze poprzez wystawianie kwitów depozytowych na rynku zagranicznym, musi przestrzegać przepisów obowiązujących w wielu krajach;
Wniosek
Kwity depozytowe to instrument finansowy, który służy zarówno inwestorom, jak i firmie emitującej. Zapewnia to platformę, na której firma może pozyskiwać fundusze z obcego kraju, a inwestor zyskuje możliwość dywersyfikacji swojego portfela poprzez inwestowanie w te kwity depozytowe zagranicznych spółek.
Ważny punkt do zapamiętania
Amerykańskie kwity depozytowe są wydawane tylko inwestorom w Stanach Zjednoczonych, a globalne kwity depozytowe są wydawane wszystkim inwestorom na świecie, z wyjątkiem inwestorów w Stanach Zjednoczonych.
