Co to jest ryzyko płynności?
„Ryzyko płynności” oznacza „zapaść gotówkową” na okres tymczasowy lub krótkoterminowy, a takie sytuacje mają generalnie negatywny wpływ na każdą działalność gospodarczą i organizację osiągającą zyski. Nie będąc w stanie spłacić zadłużenia krótkoterminowego lub zobowiązań krótkoterminowych, w większości przypadków dom biznesowy ma ujemny kapitał obrotowy. To znana sytuacja, która ma charakter cykliczny i ma miejsce w czasie recesji lub gdy dana gospodarka nie radzi sobie dobrze. Z drugiej strony spółka ma obowiązek co miesiąc spłacać swoje krótkoterminowe wydatki, spłacać wierzycielom, pożyczki krótkoterminowe itp.
Przykład ryzyka płynności
- Niemożność spłaty zadłużenia krótkoterminowego z powodu wyjątkowych strat lub szkód podczas Operacji.
- Brak możliwości uzyskania odpowiedniego finansowania w określonych ramach czasowych. W większości Firm opartych na finansowaniu start-upów istnieje ryzyko progu rentowności. W związku z tym, jeśli Biznes nie otrzyma kolejnego finansowania, może wystąpić ryzyko płynności.
- Wzrost ilości materiałów powoduje wzrost kosztów produkcji koncernu. Na przykład ryzyko płynności może wzrosnąć w przypadku cen towarów, co nie jest mile widziane dla firmy, która zajmuje się produkcją akcesoriów samochodowych.
Na przykład, jeśli przeanalizujemy wskaźniki finansowe Suprajit Engineering Ltd., znaleźlibyśmy następujące:
- Przychody wzrosły o 12,17% w FY18 v / s FY17
- Koszt materiałów wzrósł o 16,06%
- Zysk brutto na poziomie 45,74% v / s 47,56% rok temu.
Ze względu na wzrost cen żelaza i stali, aluminium, cynku obniżą początkową marżę biznesową z powodu wyższych kosztów surowców.
Pomiar ryzyka płynności
Jedną z podstawowych miar ryzyka płynności jest stosowanie wskaźnika bieżącej płynności. Wskaźnik bieżącej płynności to wartość zobowiązań krótkoterminowych lub krótkoterminowych według zobowiązań krótkoterminowych. Uważa się, że idealny współczynnik wynosi więcej niż 1, co sugeruje, że firma jest w stanie spłacać swoje bieżące zobowiązania ze swoich krótkoterminowych aktywów.
Akcje Sears Holding spadły o 9,8% w wyniku utrzymujących się strat i słabych wyników kwartalnych. Równowaga Sears również nie wygląda zbyt dobrze. Moneymorning nazwał Sears Holding jedną z pięciu firm, które mogą wkrótce zbankrutować.
Weźmy inny przykład ryzyka płynności Ruchira Papers Ltd (spółka indyjska.
Poniżej przedstawiono bieżące pozycje aktywów i zobowiązań bieżących Ruchira Papers Ltd za rok zakończony 17 i 18 rok obrotowy. W ten sposób możemy wyprowadzić z podanych danych następujące informacje.
- Przychody wzrosły o 6,14% w ujęciu rok do roku, zysk przed opodatkowaniem wzrósł o 25,39% przy marży PBT na poziomie 12,83% w roku 2018 w porównaniu z 10,84% w roku 2017.
- Marża zysku netto wyniosła 8,36% w roku 2018 wobec 7,6% w roku 2017, a zysk netto wzrósł o 17%.
- Obecny wskaźnik w roku FY 18 wynosi 1,31 v / s 1,4 w roku FY 17, co można nazwać łagodnym poślizgiem efektywności operacyjnej i spadkiem Kapitału Obrotowego. Jednak nadal 1,31 wskaźnika prądu jest bardzo zdrowe w porównaniu do idealnego 1.
- Zapasy wzrosły o 23%, czyli mniej niż wzrost sprzedaży o 6%, Należności wzrosły o 8,67%, czyli więcej niż wzrost przychodów. Większa część zapasów jest finansowana z pożyczek krótkoterminowych oraz środków pieniężnych, co przełożyło się na spadek środków pieniężnych o 23% i wzrost zadłużenia krótkoterminowego o 30,13%.
Ingerencja
Oto kilka klasycznych przykładów ryzyka płynności. Pomimo wyższych przychodów i wyższej rentowności, wskaźnik bieżącej płynności spółki nieznacznie się obniżył, a nadwyżki zapasów i rosnące rozrachunki z należnościami wywierały presję na kapitał obrotowy, co skutkowało spadkiem środków pieniężnych i ekwiwalentów oraz wzrostem zadłużenia krótkoterminowego. Przyszła operacja musi być przeprowadzona ostrożnie, aby wskaźnik AR do sprzedaży był niższy niż wskaźnik AR do sprzedaży z poprzedniego roku, a następnie powinien nastąpić wzrost gotówki i spadek kredytów krótkoterminowych.
Pewien krótkoterminowy kryzys płynności może prowadzić do długoterminowego negatywnego wpływu na działalność.
Jak mówi jeden z Ace Investor, pan Warren Buffet, „Widziałem, jak więcej osób ponosi porażkę z powodu alkoholu i dźwigni finansowej”. W związku z tym pan Buffet kładzie nacisk na termin „dźwignia finansowa” lub „pożyczki” lub; 'Dług.'
Jako przykład ryzyka płynności, krótko- i długoterminowe pożyczki Bhushan Steel Ltd. przedstawiają się następująco:
| Dane B / S firmy Bhushan Steel Ltd | FY14 (INR Cr.) | FY13 (INR Cr.) |
| Udziałowców funduszy | 9,161,58 | 9,226,34 |
| Pożyczki krótko-terminowe | 6 273,07 | 5,232,86 |
| Pożyczki długoterminowe | 25,566,10 | 21 664,21 |
| Pożyczki ogółem | 31 839,17 | 26,897,07 |
Ze względu na niską efektywność operacyjną, działalność finansowana jest z pożyczek krótkoterminowych, które wzrosły odpowiednio o 20%, a pożyczek długoterminowych o 18%. Ze względu na skok pożyczki krótkoterminowej i niższy zwrot z biznesu, pożyczki uległy spiętrzeniu, a pożyczki ogółem wzrosły o 18%, podczas gdy majątek Akcjonariusza spadł o 1%. Wskaźnik D / E, który w idealnym przypadku powinien być mniejszy niż 1, wzrósł do 3,45 w roku budżetowym 14 v / s 2,91 w roku budżetowym 2013.
W jaki sposób kontrolowane jest ryzyko płynności?
Istnieje kilka przypadków, w których nieoczekiwane straty lub zapaść płynności można przezwyciężyć dzięki inteligentnemu zaangażowaniu w zarządzanie ryzykiem płynności, które są wymienione w następujący sposób:
- Można zaciągnąć krótkoterminową pożyczkę lub kredyt w rachunku bieżącym; kwota powinna być ograniczona do przyszłych możliwych zarobków, które firma ma otrzymać w najbliższych dniach. W celu zarządzania ryzykiem płynności, Dłużnik Różne zapłaci rachunek w ciągu najbliższych 15 dni, a zatem krótkoterminowy kryzys gotówkowy może zostać rozwiązany poprzez zaciągnięcie weksla w rachunku bieżącym.
- W przypadku, gdy anulowano duży portfel zamówień i nie wpłynęła żadna kwota z rachunku, a proces produkcyjny został rozpoczęty (od zakupu surowców po zatrudnienie pracowników), zarządzanie ryzykiem płynności nie powinno utrudniać procesu pracy. Raczej zarządzający ryzykiem płynności powinni komunikować się z zespołem marketingowym, aby sprzedać nadwyżkę produkcji po nominalnym kursie, aby ponieść koszty produkcji.
- Począwszy od Gospodarki Rozwiniętej do Gospodarki Rozwijającej się, wszystkie kraje borykają się z nadpłynnością w systemie z powodu wzrostu kursu obligacji, wzrostu kosztów pracy, kosztów produkcji i kosztu surowców. Kraj importujący ropę odczuwa gorączkę inflacji, gdy międzynarodowa cena ropy rośnie. Rosnące koszty rosły w każdym aspekcie produkcji .
