Beneish M-Score (definicja, wzór) - Przykłady obliczeń

Definicja Beneish M-Score

Beneish M score to model matematyczny, który został stworzony przez profesora Messoda Beneisha i służy do ustalenia, czy firma dokonała jakiejkolwiek manipulacji przy swoich dochodach za pomocą różnych wskaźników finansowych i ośmiu wspomnianych różnych zmienne.

Osiem zmiennych wymaganych do obliczenia M-Score jest obliczanych na podstawie danych z rachunku zysków i strat, bilansu i przepływów pieniężnych firmy, a następnie obliczany jest M-Score, aby poznać stopień manipulacji dochodami firmy.

  • Jeśli wynik Beneish M-score jest niższy niż -2,22, oznacza to, że rozważana firma nie jest manipulatorem.
  • Jeśli Beneish M-score jest większy niż -2,22, to daje sygnał, że firma może być manipulatorem.

Składowe Beneish M-Score

Wynik Beneish M jest obliczany na podstawie kombinacji ośmiu różnych typów wskaźników, które są następujące:

# 1. Wskaźnik sprzedaży dni w należnościach (DSRI)

Jest to stosunek dni sprzedaży należności w ciągu roku do roku poprzedniego. Duży wzrost wartości DSR jest wskaźnikiem inflacji przychodów.

DSRI = (należności netto t / sprzedaż t ) / należności netto t-1 / sprzedaż t-1 )

# 2. Indeks marży brutto (GMI)

Jest to stosunek marży brutto roku w stosunku do roku poprzedniego.

GMI = ((sprzedaż t-1 - KWS T-1 ) / sprzedaży T-1 ) / ((sprzedaż t - KWS t ) / sprzedaży, t )

# 3. Wskaźnik jakości aktywów (AQI)

Jest to stosunek aktywów trwałych (innych niż rzeczowe aktywa trwałe) do sumy aktywów roku w stosunku do roku poprzedniego.

AQI = (1 - (Current trwałe t + PP i E T + papierach t ) / całkowita trwałe t ) / (1 - ((Current trwałe t-1 + trwałych t-1 + Papiery T-1 ) / całkowita trwałe T-1 ) )

# 4. Indeks wzrostu sprzedaży (SGI)

Jest to stosunek rocznej sprzedaży do poprzedniego roku.

SGI = Sales t / Sales t-1

# 5. Indeks amortyzacji (DEPI)

Jest to stosunek rocznej stopy amortyzacji do roku poprzedniego.

DEPI = (amortyzacja t-1 / ( rzeczowe aktywa trwałe t-1 + amortyzacja t-1 )) / (amortyzacja t / ( rzeczowe aktywa trwałe t + amortyzacja t ))

# 6. Indeks kosztów sprzedaży, kosztów ogólnych i administracyjnych (SGAI)

Jest to stosunek rocznych kosztów sprzedaży, kosztów ogólnych i administracyjnych do roku poprzedniego.

SGAI = (koszty SG&A t / sprzedaż t ) / (SG&A t-1 / sprzedaż t-1 )

# 7. Wskaźnik dźwigni (LVGI)

Jest to stosunek całkowitego zadłużenia do aktywów ogółem roku w stosunku do roku poprzedniego.

LVGI = ((zobowiązania krótkoterminowe t + zadłużenie długoterminowe ogółem t ) / aktywa ogółem t ) / ((zobowiązania bieżące t-1 + zadłużenie długoterminowe ogółem t-1 ) / aktywa ogółem t-1 )

# 8. Łączne rozliczenia międzyokresowe aktywów ogółem (TATA)

Oblicza się ją jako zmianę na rachunkach kapitału obrotowego inną niż bezgotówkowa amortyzacja

TATA = (dochód z działalności kontynuowanej t - przepływy pieniężne z operacji t ) / aktywa ogółem t

Beneish M Score Formula

Osiem różnych typów indeksów jest ważonych razem zgodnie z następującym wzorem, aby uzyskać wynik M-score:

Wzór Beneish M Score = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Obliczanie Beneish M-Score (z przykładami)

Poniżej przedstawiono różne współczynniki Beneisha. Oblicz wynik M.

  1. DSRI: 0,814
  2. GMI: 1,556
  3. AQI: 0,608
  4. SGI: 0,755
  5. DEPI: 0,801
  6. SGAI: 1.110
  7. LVGI: 0,878
  8. TATA: 0,044

Obliczanie M-Score

Wynik M = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Wynik M = -4,84 + 0,749 + 0,822 + 0,246 + 0,673 + 0,092 - 0,191 + 0,206 - 0,287

Wynik M = -2,530

W tym przypadku, skoro M-score wynosi -2,53, czyli więcej niż -2,22 t, prawdopodobne jest, że firma jest manipulatorem, a zatem analitycy powinni zachować ostrożność.

Zalety Beneish M-Score

  1. Warto wiedzieć, że do jakiego stopnia kierownictwo firmy manipuluje jej dochodami, obliczając stopień manipulacji zarobkami przez firmę
  2. Pomaga analitykom w wykrywaniu nadużyć finansowych w firmie.

Wady Beneish M-Score

  1. Jest to model probabilistyczny, który tylko daje użytkownikowi prawdopodobieństwo manipulacji i nie może wykryć firm, które manipulują sprawozdaniami finansowymi.
  2. Model nie ma zastosowania do firm finansowych, ponieważ profesor Messod Beneish w momencie szacowania nie obejmował tych firm.
  3. W przypadku, gdy kierownictwo firmy ma pomysł na obliczenie modelu Beneish M-score, wówczas manipulowałoby zapisami bilansowymi, które są brane pod uwagę przy obliczaniu M-Score. Tak więc cel M-score w tym przypadku pozostanie niespełniony.

Ważne punkty

  1. M-Score ma dwie wersje, tj. 8 modeli zmiennych i 5 modeli zmiennych. Najpopularniejszą z dwóch wersji jest 8 różnych modeli Beneish.
  2. Będąc modelem probabilistycznym, manipulacji nie można wykryć z dokładnością 100 5.

Wniosek

M-Score jest obliczany, aby poznać stopień manipulacji zarobkami przez firmę. Wiele firm może zastosować różne sposoby zwiększania swoich raportowanych zysków, takie jak kapitalizacja wydatków, które mają charakter przychodowy, wczesne księgowanie sprzedaży w księgach rachunkowych itp. Te sztuczki, chociaż nie są nielegalne to samo oznacza niewłaściwe działanie firmy. Model Beneish M-Score pomaga analitykom w przewidywaniu tych poważnych awarii.

Interesujące artykuły...