Acquiree Znaczenie
Spółka przejmowana, zwana również spółką przejmowaną, to spółka przejmowana przez spółkę przejmującą w transakcji fuzji i przejęcia. Zwykle jest to mniejsza z dwóch firm, dopóki nie jest połączeniem dwóch firm o równej randze.
Poniżej znajduje się schemat połączenia, w którym przejmujący przejmuje spółkę przejmowaną i księguje transakcję, pozostaje jedynym przejmującym.
Poniższy diagram pokazuje, w jaki sposób po przejęciu zarówno jednostka przejmująca, jak i jednostka przejmowana nadal istnieją niezależnie, ale jednostka przejmująca ma większą kontrolę.
Cechy idealnego nabywcy
- Mniejsza niż spółka przejmująca: W większości przypadków jednostka przejmowana jest mniejsza niż spółka przejmująca, ponieważ w większości transakcji fuzji i przejęć to większa firma przejmuje mniejszą spółkę. Mniejsza firma nie ma wystarczających środków finansowych, aby przejąć większą firmę. Ale nie zawsze tak jest i wszędzie są wyjątki.
- Dodatkowa wartość : Celem każdej transakcji fuzji i przejęcia jest stworzenie pewnej wartości dla podmiotu utworzonego po zakończeniu transakcji. To dodanie wartości nosi nazwę „synergii” transakcji. Jeśli nie ma synergii, transakcja musi przynajmniej wyjść na zero; w przeciwnym razie może to doprowadzić do przekleństwa zwycięzcy, w wyniku którego nabywca może zapłacić więcej, niż jest wart.
- Kwalifikacja antymonopolowa : W większości przypadków jednostka przejmowana może nie być tak duża, że podejmowane jest działanie antymonopolowe w odniesieniu do transakcji M&A. Byłby to taki, w którym takich działań nie ma, a jeśli są, to ich wpływ jest znikomy. Kiedy firmy muszą zrezygnować ze swoich aktywów, aby połączyć się i pozostać w zgodzie z wytycznymi antymonopolowymi, transakcja może być tego warta lub nie, a analiza może stać się bardzo skomplikowana.
- Brak odporności: aby fuzja lub przejęcie zakończyły się sukcesem, obie firmy muszą dojść do konsensusu. Gdy próba przejęcia jest wroga, jednostka przejmowana może postawić opór w postaci jednej lub wielu obron przed i po przejęciu. Dlatego idealnie jest, aby oferta była nieodporna, ponieważ opór wpływa na skuteczność transakcji.
- Zyskowny: nabywca przeprowadza analizę kosztów i korzyści przy ustalaniu ceny ofertowej. Oferowana cena powinna być opłacalna dla nabywcy w rozsądnym horyzoncie inwestycyjnym, tak aby transakcja była opłacalna.
Przykład
Jedna z najczęściej omawianych transakcji fuzji i przejęć na Facebooku, która umożliwia przejęcie Whatsapp i Instagrama. Obie te firmy istnieją po przejęciu we własnym imieniu, ale obecnie Facebook posiada w nich większość. Na podstawie tych transakcji możemy ustalić, że Facebook jest nabywcą, a Whatsapp i Instagram są nabywcami w ich odpowiednich transakcjach.
W 2009 roku Disney przejął Marvel Entertainment za 4 miliardy dolarów. Więc Disney był nabywcą, a Marvel - nabywcą. Nawet teraz pojawiają się filmy Marvela, a Marvel zachował swoją nazwę, ale teraz jest własnością Disneya.
Wniosek
- Spółka przejmowana to spółka przejmowana w ramach transakcji fuzji i przejęcia przez nabywcę. Może to trwać lub przestać istnieć po zakończeniu transakcji, w zależności od charakteru transakcji. W większości przypadków przynosi to synergię nabywcy, ale jest to mniejsza z dwóch spółek wchodzących w skład transakcji, jeśli chodzi o jej sytuację finansową.
- Transakcja skutkuje przeniesieniem kontroli nad pakietem większościowym jednostki przejmowanej w ręce jednostki przejmującej. W większości przypadków jednostka przejmująca jest zobowiązana do sporządzenia skonsolidowanych sprawozdań finansowych, podczas gdy jednostka przejmująca sporządza jedynie jednostkowe sprawozdania finansowe.
