Co to jest Bear Spread?
Bear Spread to rodzaj spreadu cenowego, w ramach którego kupujesz opcje call lub put po różnych cenach wykonania z tym samym terminem wygaśnięcia i jest stosowany, gdy inwestor uważa, że cena akcji spadnie, ale nie spadnie drastycznie.
Istnieje kilka sposobów handlu, gdy czujesz, że cena akcji spadnie.
- Skracanie akcji
- Kupowanie opcji Put
- Wejście do Bear Spread
Strategie wymienione w „a” i „b” są najskuteczniejsze, gdy cena akcji drastycznie spada. Nie ma ochrony w powyższych dwóch strategiach. Oznacza to, że jeśli cena akcji wzrośnie, nastąpi nieograniczona strata w strategii „a” i ograniczona strata w strategii „b”. Pomagają zminimalizować początkowy koszt Strategii „b”. Pomaga szybciej osiągnąć próg rentowności.
Przykład Bear Spread
Powiedzmy, że cena akcji na rynku wynosi 100, a premia sprzedaży przy różnych cenach wykonania jest wymieniona poniżej:
Put @ 98 - Premium to 5
Put @ 95 - Premium to 3
- Więc jeśli zastosowałbyś strategię „b” (kupowanie opcji sprzedaży), to po prostu kupiłbyś opcję sprzedaży po wykonaniu 98. Więc jeśli cena akcji spadłaby poniżej 93 (98 strike bez zapłaconej premii, to jest Breakeven punkt), wtedy zacząłbyś osiągać zysk.
- Tutaj nie sądzisz, że cena akcji spadnie tak nisko, więc jesteś niedźwiedzi, ale umiarkowanie. Co więc zrobisz, aby zminimalizować premię, jaką musisz zapłacić za opcję sprzedaży? Możesz sprzedać opcję sprzedaży poniżej ceny wykonania 98. Opcja sprzedaży, która jest dostępna poniżej 98 wykonań, to 95 wykonań. Czujesz, że cena akcji nie spadnie poniżej 95. Możesz handlować potencjalnym zyskiem poniżej 95.
- Możesz więc sprzedać opcję sprzedaży przy strajku 95. Zarobisz teraz premię w wysokości 3. Twoja inwestycja netto wyniesie teraz 5-3 = 2. Tak więc wszedłeś w strategię z początkową inwestycją w wysokości 2. Punkt rentowności zmienił się z 93 na 96 (98-2). To ogromna poprawa, ponieważ nie byłeś pewien, czy cena akcji osiągnie poprzedni próg rentowności, który wynosił 93.
Więc teraz, jeśli kurs akcji pozostanie powyżej 100 lub 98, będzie to strata 2. Co się stanie, jeśli cena akcji spadnie poniżej 98.
Etap 1: Cena akcji powyżej 98. Poniesiesz stratę w wysokości 2. Ponieważ obie opcje sprzedaży wygasną. 2 była Twoją początkową inwestycją
Etap 2: Cena akcji od 98 do 96. Gdy kurs akcji przekroczy 98, kupiona opcja sprzedaży zostanie aktywowana. Kiedy więc cena akcji osiągnie 96, zysk z opcji put wyniesie 2. Twoja początkowa inwestycja wyniosła -2, więc osiągniesz wartość Breakeven. Oznacza to, że na tym etapie nie będzie zysku ani straty.
Etap 3: Cena akcji od 96 do 95. Jest to etap, na którym osiągniesz zysk. Ponieważ już odzyskałeś inwestycję, zyskasz tutaj +1.
Etap 4: Cena akcji poniżej 95. Na tym etapie sprzedana opcja sprzedaży zostanie aktywowana. Nie będziesz więc mógł zarobić więcej na tym etapie. Więc Twój zysk netto pozostanie na poziomie 1.
Rodzaje strategii rozprzestrzeniania niedźwiedzi
Istnieją dwa rodzaje strategii rozprzestrzeniania się niedźwiedzi.
Strategia Bear Put została już wyjaśniona powyżej, więc wyjaśnimy tutaj strategię Bear Put.
# 1 - Strategia Bear Call
Możesz odnieść wrażenie, że to dlaczego użyli sprawdzania, kiedy strategia jest dobra. Tak więc ta strategia polega na udowodnieniu, że możesz korzystać z opcji kupna również wtedy, gdy czujesz, że rynek spadnie.
Najbardziej lukratywną strategią, którą można zastosować w przypadku, gdy uważasz, że cena akcji spadnie, jest opcja call writing, znana również jako opcja Selling Call. Zapis opcji kupna może przynieść nieograniczone straty, jeśli cena akcji wzrośnie zamiast spadać. Tak więc, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem nieograniczonych strat, inwestorzy stosują strategię wezwania niedźwiedzia. Wykupują wezwanie pieniężne po wyższym strajku w przypadku wzrostu ceny akcji.
# 2 - Strategia Bear Put
Jeśli inwestor jest niedźwiedzi na rynku, ale nie jest tak niedźwiedzi. Uważa, że cena akcji spadnie, ale nie spadnie drastycznie. Powinien kupić opcję sprzedaży i zminimalizować koszt zapłaconej premii. Powinien sprzedać kolejną opcję sprzedaży pieniędzy. Premia zarobiona z pieniędzy pomoże obniżyć początkowy koszt i pomoże szybko osiągnąć próg rentowności.
Zalety
- Jest to pomocne, gdy rynek jest umiarkowanie niedźwiedzi. Dlatego w przypadku ekstremalnych ruchów należy zastosować inne strategie. Rynki są przeważnie umiarkowane pod względem ruchów, więc ta strategia jest najbardziej przydatna.
- Strategia niedźwiedzia pomaga obniżyć koszt kupna opcji sprzedaży, gdy ktoś jest umiarkowanie niedźwiedzi. Niższy koszt pomoże mu szybko osiągnąć próg rentowności.
- Bear Strategy pomaga również inwestorowi chronić się przed nieograniczonymi stratami. W przypadku, gdy inwestor sprzedaje opcję kupna, będzie istniał nieograniczony potencjał strat. Tak więc strategia Bear pomaga inwestorowi ograniczyć straty.
Niedogodności
- Opcje shortowania wymagają ogromnych marż, co jest trudne dla małych inwestorów.
- Uzyskanie opcji po prawidłowych cenach wykonania jest również dużym wyzwaniem, ponieważ opcje przy wszystkich możliwych cenach wykonania nie są dostępne.
- Istnieją opłaty transakcyjne, opłaty maklerskie i kilka innych opłat, które mogą uniemożliwić inwestorowi osiągnięcie optymalnego zysku.
- Nie wszystkie akcje są obecne na rynkach instrumentów pochodnych. Jeśli więc akcje nie mają opcji działających na rynku instrumentów pochodnych, nie będzie możliwe wykonanie tych strategii.
Wniosek
Bear Spread Strategy to rodzaj spreadu cenowego, w którym kupujesz podobne opcje, takie jak Call i Put z różnymi wykonaniami, ale z tymi samymi terminami zapadalności. Dlatego strategie te są zaprojektowane w taki sposób, aby ograniczyć zarówno zyski, jak i straty. Rynek akcji stał się wyjątkowo nieprzewidywalny. Rynek działa teraz głównie na nastrojach. Więc trzeba się zabezpieczyć na wypadek, gdyby zajął jakiekolwiek stanowisko. Strategie rozprzestrzeniania się niedźwiedzi zapewniają ochronę.
