Zysk przed definicją podatku
Zysk przed opodatkowaniem (PBT) to pozycja w rachunku zysków i strat firmy, która mierzy zyski uzyskane po uwzględnieniu kosztów operacyjnych, takich jak KWS, koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne, amortyzacja itp., A także koszty nieoperacyjne, takie jak koszty odsetek, ale przed zapłaceniem od podatku dochodowego. Jest to istotny miernik, ponieważ przedstawia ogólną rentowność i wyniki przedsiębiorstwa przed dokonaniem płatności podatku od osób prawnych.
PBT jest ponadto wykorzystywane do obliczania zysków netto poprzez odliczanie podatku dochodowego.
Formuła zysku przed opodatkowaniem
PBT można w prosty sposób obliczyć za pomocą następującego wzoru:
PBT = przychody - (koszt sprzedanych towarów - koszt amortyzacji - koszt operacyjny - koszt odsetkowy)
W rachunku zysków i strat rozpoczynającym się od przychodów lub sprzedaży obliczane jest PBT w następujący sposób:
Format zysku przed opodatkowaniem
Przychody lub sprzedaż
Mniej: koszt sprzedanych towarów
Zysk brutto
Mniej: koszty operacyjne
Dochód operacyjny
Mniej: koszt odsetek
Uwaga
Jest to prosty format obliczeń PBT, który może różnić się złożonością.
Przykłady zysku przed opodatkowaniem
Poniżej znajduje się kilka przykładów PBT
Przykład 1
Firma XYZ Limited ma 12 milionów USD w sprzedaży i chce zmierzyć swoje PBT. Poniższa tabela przedstawia różne koszty / wydatki.
Z powyższych danych uzyskujemy następujące informacje.
- Przychody: 12 000 000
- Koszt dochodu: 7500,00
- Amortyzacja: 550,00
- SG&A: 2 200 000
- Odsetki: 800 000
Odejmij koszt przychodów, aby uzyskać zysk brutto.
Zysk brutto wyniesie -
- = 12000000–7500000
- Zysk brutto = 4500000
Odejmij dodatkowo amortyzację, koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne oraz koszty odsetek, aby uzyskać zysk przed opodatkowaniem.
Dlatego obliczenie PBT według wzoru
- = 4500000-550000-2200000-800000
- PBT = 950000
Przykład nr 2
AAA Limited i BBB Limited działają w podobnych branżach o podobnej skali i liniach produktów. Zespół analityków chce przeprowadzić analizę porównawczą PBT tych dwóch firm i ma następujące informacje:
Z powyższych danych uzyskujemy następujące informacje.
| Firma | AAA Limited | BBB Limited |
| Obroty | 22 000 000 $ | 235 000 000 $ |
| Koszt sprzedanych towarów | 14 000 000 $ | 14 800 000 $ |
| Koszty operacyjne | 3.000.000 $ | 2500000 $ |
| Zysk przed opodatkowaniem | ? | ? |
| Stawka podatku dochodowego | 30% | 36% |
| Zysk po opodatkowaniu | ? | ? |
Obliczanie zysku przed opodatkowaniem
W związku z tym obliczenia PBT dla AAA ograniczone zgodnie ze wzorem są następujące:
- = 22000000 - 14000000 - 3000000 USD
- PBT = 5000000 USD
Dlatego obliczenie PBT z BBB ograniczone zgodnie ze wzorem jest następujące:
- = 22000000 - 14800000 - 2500000 USD
- PBT = 4700000 USD
Obliczanie zysku po opodatkowaniu
Dlatego obliczenie PAT dla AAA ograniczone zgodnie ze wzorem jest następujące:
- = 5000000 USD - 5000000 USD * 30%
- PAT = 3500000 USD
Dlatego obliczenie PAT dla BBB ograniczone zgodnie ze wzorem jest następujące:
- = 4700000-4 700000 USD * 36%
- PAT = 3008000 USD
Pokazuje to, że chociaż zysk przed opodatkowaniem mierzy wyniki, nie odzwierciedla on prawidłowo rentowności. Z drugiej strony, PBT lepiej mierzy rentowność, ale nie daje wglądu w parametry, takie jak produktywność, efektywność i poziomy wydajności.
Zalety środka PBT
Firmy o podobnej działalności, cechach i skali można analizować porównawczo pod kątem ich zysków przed opodatkowaniem:
- PBT może wprowadzać w błąd wyniki porównawcze przedsiębiorstw ze względu na jego podmiotowość wobec różnych systemów podatkowych. Stąd poprzednia pozycja PBT lepiej uwzględnia porównywalność, eliminując zróżnicowany charakter podatków.
- PBT, w przeciwieństwie do PAT (zysk po opodatkowaniu), jest miarą wydajności. W sytuacji zróżnicowanej polityki podatkowej PAT jest bardziej skłonny do obliczania rentowności niż do pomiaru wyników.
- Zysk przed opodatkowaniem potwierdza również zobowiązania dłużne spółki. Dług długoterminowy i zobowiązania z tytułu leasingu w bilansie spółki są odzwierciedlone w kolumnie kosztów odsetkowych jej rachunku zysków i strat.
Wady środka PBT
- Zyski, które nie są opodatkowane, nie stanowią prawdziwego rachunku wolnych przepływów pieniężnych przedsiębiorstw (FCF). To skłania do sceptycznej wyceny przedsiębiorstwa przy stosowaniu metod FCF.
- PBT sam w sobie nie jest pełnym miernikiem do celów porównawczych, jeśli działalność badanych przedsiębiorstw nie jest podobna - co do charakteru i skali.
Ograniczenie PBT jako miary rentowności / wydajności
Chociaż PBT daje jasny obraz wyników firm pod względem sprzedaży i kosztów, zarówno operacyjnych, jak i nieoperacyjnych, trudno jest ocenić wyniki finansowe przedsiębiorstw działających w różnych warunkach biznesowych.
- Polityka podatkowa różni się znacznie na całym świecie.
- Zyski firmy mogą kwalifikować się do ulg podatkowych.
Warunki te mają istotny wpływ na wyniki przedsiębiorstw i na nowo definiują rentowność, jeśli nie wyniki.
Znaczenie PBT i punktów wartych uwagi
Chociaż istnieje wiele innych czynników, na podstawie których można ocenić wyniki przedsiębiorstwa, zysk przed opodatkowaniem staje się ważny, ponieważ uwzględnia wszystkie wydatki poniesione przez firmę. W miarę jak zagłębiamy się w szczegóły, analiza staje się lepsza i zapewnia lepszy wgląd w kondycję firmy.
Jednak każda analiza, która pomija czynniki jakościowe dotyczące biznesu, jest niekompletna. W tym przypadku nawet zysk po opodatkowaniu będzie daremny, jeśli analitycy zaniedbają jakościową analizę przedsiębiorstwa. Należy zwrócić uwagę, że firmy nie są oceniane na podstawie wartości liczbowych ich odpowiednich PBT. Podstawowe założenia i powody są równie ważne dla sporządzenia prawie pełnych analiz przedsiębiorstw.
Zysk przed opodatkowaniem może również stanowić dochód przed opodatkowaniem:
Zysk przed opodatkowaniem , EBT = EBIT - koszt odsetek = PBT
Wniosek
PBT to ważna koncepcja w biznesie. Mierzy wyniki biznesowe w zakresie wszystkiego oprócz podatków. W przeciwieństwie do zysku brutto i zysku operacyjnego, w przypadku których nie uwzględniono wszystkich kosztów, analiza PBT powinna zawsze uwzględniać różne zasady ujmowania kosztów stosowane przez różne firmy.
Spłata odsetek przez spółkę uchwyci jej wysoką dźwignię finansową i da analitykom prawdziwy obraz jej zadłużenia. Podczas gdy PBT jest dobrym miernikiem tego wskaźnika, EBITDA i EBIT nie mają tego samego sensu.
Z punktu widzenia inwestora PBT jest użyteczną miarą porównywania przedsiębiorstw zlokalizowanych w różnych gospodarkach, a więc podlegających różnym podatkom. Stopień, w jakim PBT odzwierciedla wyniki w takich przypadkach, jest prawdopodobnie najlepszy ze wszystkich - sprzedaż, EBITDA i EBIT.
