Co to jest zarządzanie funduszami?
Zarządzanie funduszami to proces, w którym firma, która pobiera aktywa finansowe osoby, spółki lub innej firmy zarządzającej funduszem (na ogół będą to osoby o dużej wartości netto) i wykorzystuje środki do inwestowania w spółki, które wykorzystują je jako inwestycję operacyjną, inwestycje finansowe lub wszelkie inne inwestycje mające na celu rozwój funduszu; post, którego zwroty zostaną zwrócone faktycznemu inwestorowi, a niewielka część zwrotów zostanie zatrzymana jako zysk dla funduszu.
Wyjaśnienie
Zarządzanie funduszem wiąże się z zarządzaniem przepływami pieniężnymi instytucji finansowej. Obowiązkiem zarządzającego funduszem jest ocena harmonogramów zapadalności otrzymanych depozytów i udzielonych pożyczek w celu utrzymania ram aktywów i pasywów. Ponieważ przepływ pieniędzy jest ciągły i dynamiczny, niezwykle ważne jest, aby można było zapobiec niedopasowaniu aktywów i pasywów. Istotne jest, aby kondycja finansowa całego sektora bankowego była uzależniona, co z kolei ma wpływ na całą gospodarkę kraju.
Na przykład Fidelity zarządza 755 miliardami dolarów w zarządzanych aktywach kapitałowych w Stanach Zjednoczonych. Obowiązkiem zarządzającego funduszem jest ocena harmonogramów zapadalności otrzymanych depozytów i udzielonych pożyczek w celu utrzymania ram aktywów i pasywów.
Zarządzanie funduszem obejmuje również szeroko każdy system, który utrzymuje wartość podmiotu. Dotyczy to zarówno aktywów materialnych, jak i niematerialnych i jest również określane jako Zarządzanie inwestycjami.
Źródło : Fidelity
Rodzaje zarządzania funduszami
Rodzaje Zarządzania Funduszem można sklasyfikować według typu Inwestycji, Typu Klienta lub metody stosowanej do zarządzania. Różne rodzaje inwestycji zarządzanych przez specjalistów ds. Zarządzania funduszami obejmują:
- Fundusze inwestycyjne
- Fundusz powierniczy
- Fundusze emerytalne
- Fundusz Hedge
- Zarządzanie funduszami kapitałowymi
Przy klasyfikowaniu zarządzania funduszem według klienta, zarządzający funduszami to zazwyczaj zarządzający funduszami osobistymi, zarządzający funduszami biznesowymi lub zarządzający funduszami korporacyjnymi. Zarządzający funduszami osobistymi zazwyczaj ma do czynienia z niewielką liczbą funduszy inwestycyjnych, a pojedynczy menedżer może obsługiwać wiele pojedynczych funduszy.
Oferta usług zarządzania inwestycjami obejmuje szeroką wiedzę z zakresu:
- Analiza sprawozdania finansowego
- Tworzenie i utrzymywanie portfela
- Alokacja aktywów i ciągłe zarządzanie
Kim jest zarządzający funduszem?
Zarządzający funduszem jest niezbędny do zarządzania całym funduszem w każdych okolicznościach. Menedżer ten jest całkowicie odpowiedzialny za realizację strategii wybranego funduszu i jego działalność handlową w zakresie portfela. Znalezienie odpowiedniego specjalisty ds. Zarządzania funduszami zwykle wymaga prób i błędów połączonych ze specjalną pomocą ze strony inwestorów w podobnej sytuacji.
Zasadniczo inwestor zezwala zarządzającemu funduszem na obsługę ograniczonego funduszu przez określony czas w celu oceny i pomiaru sukcesu proporcjonalnie do wzrostu wartości nieruchomości inwestycyjnej.
Zarządzający funduszem podejmuje decyzje w oparciu o „teorię portfela” mającą zastosowanie do różnych sytuacji inwestycyjnych. Zarządzający funduszem może również wykorzystać wiele takich teorii do zarządzania funduszem, zwłaszcza jeśli fundusz obejmuje wiele rodzajów inwestycji. Menedżerowie otrzymują wynagrodzenie za swoją pracę, które stanowi procent całości „Zarządzanych aktywów”.
Kwalifikacje wymagane na stanowisku w instytucji zarządzającej funduszem obejmują wysoki poziom wykształcenia i kwalifikacji zawodowych, takich jak dyplomowany analityk finansowy (CFA), wraz z odpowiednim praktycznym doświadczeniem w zarządzaniu inwestycjami, które zasadniczo polega na podejmowaniu decyzji w zarządzaniu portfelem. Inwestorzy oczekują spójnych i długoterminowych wyników funduszy, których czas trwania w funduszu powinien odpowiadać okresowi jego osiągania.
Obowiązki zarządzającego funduszem?
Zarządzający funduszem jest sercem całej branży zarządzania inwestycjami, odpowiedzialnym za inwestowanie i zbycie inwestycji klienta. Obowiązki zarządzającego funduszem są następujące:
# 1 - Alokacja aktywów
Klasę alokacji aktywów można dyskutować, ale standardowe podziały to obligacje, akcje, nieruchomości i towary. Ten rodzaj aktywów charakteryzuje się dynamiką rynku i różnorodnymi efektami interakcji, które powodują alokację pieniędzy pomiędzy różne klasy aktywów, co ma znaczący wpływ na docelowe wyniki funduszu. Ten aspekt jest bardzo krytyczny, ponieważ trwałość funduszu w trudnych warunkach ekonomicznych będzie decydować o jego wydajności i wysokości zwrotu, jaki może on uzyskać przez pewien czas w każdych okolicznościach.
Każda udana inwestycja zależy od alokacji aktywów i indywidualnych udziałów w celu osiągnięcia lepszych wyników niż określone wskaźniki, takie jak indeksy obligacji i giełdowe.
# 2 - Zwroty długoterminowe
Konieczne jest zbadanie dowodów długoterminowych zwrotów w odniesieniu do różnych aktywów i zwrotów z okresu utrzymywania (zwroty narastające średnio w różnych okresach inwestycji). Na przykład inwestycje rozłożone na bardzo długi okres zapadalności (ponad dziesięć lat) wykazały, że akcje generują wyższe zwroty niż obligacje i obligacje, generując większe zwroty niż środki pieniężne. Wynika to z faktu, że akcje są bardziej ryzykowne i zmienne niż obligacje, które są bardziej niebezpieczne niż pieniądze.
# 3 - Dywersyfikacja
Idąc w parze z alokacją aktywów, zarządzający funduszem musi wziąć pod uwagę stopień dywersyfikacji, który dotyczy klienta, który ma apetyt na ryzyko. W związku z tym konieczne będzie skonstruowanie listy planowanych udziałów, decydując o tym, jaki procent funduszu należy zainwestować w daną akcję lub obligację. Odpowiednia dywersyfikacja wymaga zarządzania korelacją między zwrotem aktywów i pasywów, wewnętrznymi kwestiami dotyczącymi portfela oraz korelacją krzyżową między zwrotami.
Jakie są style zarządzania funduszami?
Istnieją różne style i podejścia do zarządzania funduszami:
# 1 - Styl wzrostu
Menedżerowie używający tego stylu kładą duży nacisk na bieżące i przyszłe zyski firmy. Są nawet gotowi zapłacić premię od papierów wartościowych o dużym potencjale wzrostu. Zasoby rozwojowe to na ogół krowy gotówkowe i oczekuje się, że będą sprzedawane po cenach w kierunku północnym.
Menedżerowie ds. Rozwoju wybierają firmy, które mają silną przewagę konkurencyjną w swoich sektorach. Oczekuje się, że takie skrypty będą skuteczne, ponieważ wysoki poziom zysków zatrzymanych sprawia, że bilans firmy jest bardzo silny, aby przyciągnąć inwestorów. Może to być połączone z ograniczoną wypłacaną dywidendą i niskim zadłużeniem w księgach, co sprawia, że jest to zdecydowany wybór menedżerów. Skrypty, które są częścią takiego stylu, będą miały stosunkowo wysoki wskaźnik rotacji, ponieważ często są sprzedawane w dużych ilościach. Dochody z portfela składają się z zysków kapitałowych wynikających z obrotu akcjami.
Ten styl daje oszałamiające wyniki, gdy rynki są zwyżkowe, ale zarządzający portfelami wymagają wykazania się talentem i talentem do osiągania celów inwestycyjnych podczas spadków.
# 2 - Wzrost za rozsądną cenę
Styl wzrostu za rozsądną cenę będzie wykorzystywał mieszankę inwestowania we wzrost i wartość przy konstruowaniu portfela. Ten portfel będzie zwykle obejmował ograniczoną liczbę papierów wartościowych, które wykazują stałe wyniki. Składniki sektorowe takich portfeli mogą nieznacznie różnić się od składowych indeksu odniesienia, aby wykorzystać perspektywy wzrostu w tych wybranych sektorach, ponieważ ich zdolność można zmaksymalizować w określonych warunkach.
# 3 - Styl wartości
Menedżerowie, którzy zastosują się do takiej odpowiedzi, będą się rozwijać w sytuacjach negocjacyjnych i ofertach. Polują na papiery wartościowe, które są niedowartościowane pod względem oczekiwanych zwrotów. Papiery wartościowe mogą być niedowartościowane, nawet jeśli z wielu powodów nie są preferowane przez inwestorów.
Menedżerowie zazwyczaj kupują akcje po niskich cenach i zwykle trzymają je do osiągnięcia szczytu, w zależności od oczekiwanych ram czasowych, a zatem struktura portfela również pozostanie stabilna. System wartości osiąga szczyt w okresie spadków, chociaż menedżerowie odnoszą korzyści w warunkach hossy. Celem jest wydobycie maksymalnych korzyści, zanim osiągną szczyt.
# 4 - Podstawowy styl
Jest to podstawowy i jeden z najbardziej defensywnych stylów, których celem jest dopasowanie zwrotów z indeksu wzorcowego poprzez replikację podziału sektorowego i kapitalizacji. Menedżerowie będą dążyć do zwiększenia wartości istniejącego portfela. Takie style są na ogół przyjmowane przez fundusze wspólnego inwestowania, aby zachować ostrożność, ponieważ wielu inwestorów detalicznych z ograniczonymi inwestycjami oczekuje niezbędnego zwrotu z całości inwestycji.
Portfele zarządzane według tego stylu są wysoce zdywersyfikowane i zawierają dużą liczbę papierów wartościowych. Zyski kapitałowe osiąga się poprzez niedoważanie lub przeważanie określonych papierów wartościowych lub sektorów, przy czym różnice są regularnie monitorowane.
# 5 - Styl ilościowy
Menedżerowie posługujący się takim stylem polegają na modelach komputerowych, które śledzą trendy cenowe i rentowności w celu identyfikacji papierów wartościowych oferujących zwroty wyższe niż rynkowe. Pod uwagę brane są tylko niezbędne dane i obiektywne kryteria ochrony, a nie są przeprowadzane ilościowe analizy spółek emitenta lub jego sektorów.
# 6 - Kontrola czynników ryzyka
Ten styl jest ogólnie przyjęty do zarządzania papierami wartościowymi o stałym dochodzie, które uwzględniają wszystkie elementy ryzyka, takie jak:
- Czas trwania portfela w porównaniu z indeksem odniesienia
- Ogólna struktura stóp procentowych
- Podział depozytów według kategorii emitenta i tak dalej
# 7 - Styl od dołu do góry
Dobór papierów wartościowych opiera się na analizie poszczególnych akcji z mniejszym naciskiem na znaczenie cykli koniunkturalnych i rynkowych. Inwestor skoncentruje swoje wysiłki na konkretnej firmie, a nie na całej branży czy gospodarce. Podejście polega na tym, że firma przekracza oczekiwania, mimo że sektor lub gospodarka nie radzą sobie dobrze.
Menedżerowie zwykle stosują długoterminowe strategie z podejściem kup i trzymaj. Będą mieli pełne zrozumienie poszczególnych zasobów i długoterminowego potencjału scenariusza i firmy. Inwestorzy wykorzystają krótkoterminową zmienność na rynku do maksymalizacji zysków. Odbywa się to poprzez szybkie wchodzenie i wychodzenie z ich pozycji.
# 8 - Inwestowanie odgórne
Takie podejście do inwestycji obejmuje rozważenie ogólnego stanu gospodarki, a następnie dalsze rozbicie różnych elementów na drobne szczegóły. Następnie analitycy badają różne sektory przemysłu pod kątem wyboru tych skryptów, które mają przewyższać rynek.
Inwestorzy przyjrzą się zmiennym makroekonomicznym, takim jak:
- PKB (produkt krajowy brutto)
- Salda handlowe
- Deficyt na rachunku bieżącym
- Inflacja i stopa procentowa
W oparciu o takie zmienne, menedżerowie dokonają realokacji aktywów pieniężnych w celu uzyskania zysków kapitałowych zamiast szeroko zakrojonej analizy pojedynczej firmy lub sektora. Na przykład, jeśli wzrost gospodarczy w Azji Południowo-Wschodniej radzi sobie dobrze w porównaniu z rozwojem krajowym UE (Unii Europejskiej), inwestorzy mogą przenosić aktywa na arenie międzynarodowej, kupując fundusze giełdowe, które śledzą docelowe kraje w Azji.
Najlepsze firmy zarządzające funduszami
Oto lista 10 najlepszych spółek zarządzających funduszami według zarządzanych aktywów. Te dane pochodzą z Caproasia.com
| Ranga | Firma | Kraj pochodzenia | Założony | AUM (mld USD) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Stany Zjednoczone | 1988 | 4,737 |
| 2 | Awangarda | Stany Zjednoczone | 1975 | 3,371 |
| 3 | UBS Global Asset Management | Szwajcaria | 2002 | 2,713 |
| 4 | Globalni doradcy State Street | Stany Zjednoczone | 1978 | 2,296 |
| 5 | Inwestycje lojalnościowe | Stany Zjednoczone | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz Asset Management | Niemcy | 1890 | 1,984 |
| 7 | JP Morgan Asset Management | Stany Zjednoczone | 1871 | 1,676 |
| 8 | BNY Mellon | Stany Zjednoczone | 1784 | 1,639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Stany Zjednoczone | 1971 | 1500 |
| 10 | Grupa Kapitałowa | Stany Zjednoczone | 1931 | 1,390 |
