Definicja podmiotu specjalnego przeznaczenia
Jest to odrębny podmiot prawny utworzony w celu spełnienia określonych celów, które mogą obejmować opracowanie środków w celu odpowiedniego ryzyka finansowego i / lub profilu ryzyka prawnego, podmiot ten ma z reguły określony cel i ma ograniczony zakres działalności, a czasami jest stosowany jako rozwiązanie krótkoterminowe do aktualnego lub potencjalnego problemu również odpowiednio obmyślana jest ich struktura.
Czasami nazywany jest również pojazdem specjalnego przeznaczenia. Ogólnie rzecz biorąc, SPE jest spółkami zależnymi większej korporacji o różnej strukturze zobowiązań, strukturze aktywów i statusie prawnym, co zapewnia bezpieczeństwo wszystkich jej zobowiązań. Jest bezpieczny, nawet jeśli jego spółka dominująca zbankrutuje. Ma również służyć jako kontrahent w przypadku swapów i innego rodzaju instrumentów pochodnych wrażliwych na kredyt.
Chociaż spółka celowa służy do wyodrębniania ryzyka finansowego związanego z różnymi lukami w rachunkowości, jednocześnie podmioty te mogą stać się finansowo niszczycielskim sposobem na ukrycie długów przez dyrektorów finansowych.
Rodzaje podmiotów specjalnego przeznaczenia (SPE)
Poniżej przedstawiono 2 rodzaje SPE.
1 - w bilansie SPE
W przypadku bilansu SPE, wyniki finansowe Spółki celowej są konsolidowane z wynikami finansowymi jednostki dominującej. Dochody w tym przypadku są w jakiś sposób przekazywane do spółki macierzystej.
# 2 - SPE pozabilansowe
W przypadku SPE pozabilansowych, wyniki finansowe Spółki Celowej nie są konsolidowane z wynikami Spółki dominującej, a także nie są w żaden sposób przenoszone do jednostki dominującej.
Przykład podmiotu specjalnego przeznaczenia (SPE)
Istnieje firma o nazwie BCF Limited, która słynie z produkcji różnego rodzaju sprzętu używanego do celów przemysłowych. Spółka korzysta ze specjalnego przeznaczenia do lewarowania ryzyka finansowego. Spośród wszystkich podmiotów celowych spółki jeden z SPE ma niezależnych członków w zarządzie, który składa się z banku komercyjnego, który udziela kredytu i pożyczki, różnych inwestorów kapitałowych, którzy mają inwestycje zwolnione z podatku, rząd, który zapewnia dotacje, a także zezwala spółce na obsługę kontraktów spółki celowej oraz sponsora chroniącego inwestorów mniejszościowych jednostki dominującej i objąć ryzyko techniczne.
Utworzona firma SPE działa jako dostawca rozwiązań sprzętowych i innych zagadnień doradztwa technicznego. Ponadto spółka specjalnego przeznaczenia (SPE) oferuje usługi inżynieryjne i konserwacyjne.
Różne korzyści, jakie ma spółka macierzysta BCF Limited, gdy działa jej BCF Limited, obejmują zarządzanie projektami na wysokim poziomie i zarządzaniem ryzykiem, które umożliwia firmie efektywną współpracę z jej interesariuszami i właścicielami łańcucha. Poza tym spółce dominującej łatwo jest finansować swoją działalność przy użyciu funduszy rządowych, długoterminowych inwestorów dłużnych lub kapitałowych bez żadnych kompromisów w zakresie jej podstawowej działalności.
Zalety
- Dzięki utworzeniu spółki celowej spółka dominująca będzie mogła prawnie wyodrębnić ryzyko finansowe związane z projektem i podzielić się nim z innymi inwestorami.
- SPE pomaga w oszczędzaniu podatkowym firmy w przypadku powstania podmiotu w krajach rajów podatkowych.
- Konfiguracja SPE jest łatwa.
- Spółka celowa i spółka macierzysta nie są związane tymi samymi zasadami i przepisami, więc oferuje ona większą swobodę w prowadzeniu spółki celowej
- SPE pomaga w zachowaniu tajemnicy w odniesieniu do niektórych projektów ze strony konkurentów spółki-matki lub inwestorów spółki-matki, co do których spółka uważa, że może nie zgadzać się z daną transakcją.
- W przypadku podmiotu specjalnego przeznaczenia do określonego składnika aktywów istnieje bezpośrednia własność
- Spółka dominująca może przeprowadzać transakcje obarczone wysokim ryzykiem za pośrednictwem spółki celowej bez narażania wypłacalności całej spółki.
Niedogodności
- Do utworzenia Podmiotu Celowego wymaga znacznego kapitału.
- SPE ma niższy dostęp do kapitału w porównaniu ze spółką dominującą, ponieważ spółka celowa nie ma takiego samego poziomu kredytu jak spółka dominująca.
- Jeśli nastąpią nieoczekiwane zmiany w zasadach i przepisach na rynku, które mają zastosowanie do konkretnego podmiotu specjalnego przeznaczenia, może to stanowić poważny problem dla firm, które korzystają z tych podmiotów specjalnego przeznaczenia, ponieważ mogą nie być w stanie sprostać nowe zasady i przepisy, które powstały.
- Zasady rachunkowości Mark to Market mogą zostać uruchomione w przypadku sprzedaży składnika aktywów, co wpłynie negatywnie na bilans spółki dominującej.
- Na rynku dostępnych jest mniej opcji umożliwiających finansowanie spółki celowej.
Ważne punkty, na które należy zwrócić uwagę
- SPE może być utworzona przez spółkę dominującą na drodze trustów, korporacji, spółek komandytowych, spółek z ograniczoną odpowiedzialnością itp.
- Dokumentację kapitału własnego, aktywów i zobowiązań przeprowadza jednostka specjalnego przeznaczenia (SPE) w swoim własnym bilansie, a nie w bilansie spółki dominującej jako kapitał własny lub dług.
- SPE może ukrywać kluczowe informacje przed inwestorami, którzy mogą nie mieć pełnej świadomości sytuacji finansowej spółki. Przy takim ryzyku inwestorzy powinni odpowiednio przeanalizować bilans podmiotu specjalnego przeznaczenia i jednostki dominującej, zanim dojdą do jakichkolwiek wniosków dotyczących dokonania inwestycji w działalność którejkolwiek z nich.
Wniosek
Tak więc spółka celowa (SPV) jest spółką zależną utworzoną w celu ułatwienia ustaleń finansowych spółki macierzystej, obejmujących inwestycje spekulacyjne i lewarowanie, bez narażania całej grupy.
Oznacza to, że w przypadku upadłości spółki celowej, w takim przypadku również spółka dominująca pozostaje nienaruszona, aw przypadku upadłości spółki dominującej spółka celowa pozostaje chroniona i nienaruszona. Jednostki specjalnego przeznaczenia są generalnie wykorzystywane do celów sekurytyzacji i mogą kupować, sprzedawać i finansować aktywa.
