Co to jest kurcząca się polityka pieniężna?
Kurcząca się polityka pieniężna jest typem polityki gospodarczej, która jest zasadniczo stosowana do radzenia sobie z inflacją, a także obejmuje minimalizowanie podaży funduszu w celu zwiększenia kosztów pożyczek, co ostatecznie obniży produkt krajowy brutto i umiarkuje lub zmniejszy inflację. .
Wyjaśnione szczegółowo
Przyjrzyjmy się szczegółowo kurczącej się polityce pieniężnej.
Jest to narzędzie makroekonomiczne, które ma na celu zwalczanie inflacji polityki pieniężnej, która wynika z rosnącej podaży pieniądza w gospodarce, nieracjonalnej wyceny aktywów i niezrównoważonej spekulacji na giełdzie.
Początkowo kurcząca się polityka pieniężna skutkuje zacieśnieniem kredytów w gospodarce, wzrostem bezrobocia, ograniczeniem zadłużenia sektora prywatnego i zmniejszeniem wydatków konsumpcyjnych skutkujących ogólnym obniżeniem nominalnego produktu krajowego brutto (PKB), jednak celem nie jest spowolnienie wzrost gospodarczy, ale uczynić go bardziej zrównoważonym wzrostem gospodarczym i płynniejszym cyklem koniunkturalnym w okresie średnio- i długoterminowym.
Władze monetarne mierzą długoterminową, zrównoważoną stopę wzrostu realnego gospodarki, zwaną również rzeczywistą stopą trendu. Ten współczynnik rzeczywistych trendów jest trudny do bezpośredniego zaobserwowania i wymaga oszacowania. Co więcej, tempo trendu również zmienia się w czasie, ponieważ zmienia się stan strukturalny gospodarki, a takie zmiany strukturalne w gospodarce zmniejszają tempo wzrostu gospodarczego. (Warunek strukturalny odnosi się do zmian w modelu oszczędzania i inwestowania w gospodarce, na przykład odejście konsumentów od korzystania z dużego zadłużenia w celu zwiększenia oszczędności i zmniejszenia konsumpcji).
Neutralna stopa procentowa = rzeczywista stopa trendu + cel inflacyjny
Gdzie neutralna stopa procentowa to stopa wzrostu podaży pieniądza, która ani nie zwiększa, ani nie zmniejsza tempa wzrostu gospodarczego.
Kiedy stopa procentowa jest powyżej neutralnej stopy procentowej, o polityce pieniężnej mówi się jako o kurczącej się polityce pieniężnej. Ustalając stopę procentową powyżej neutralnej stopy procentowej, zmniejsza się tempo wzrostu podaży pieniądza. Bank centralny wpływa na stopy procentowe poprzez rozszerzanie lub kurczenie się bazy monetarnej, która jest walutą w obiegu i rezerwami banków (CRR i SLR) w depozytach w banku centralnym.
Kurczące się narzędzia polityki pieniężnej
Oto trzy główne narzędzia wykorzystywane przez Bank Centralny do realizacji kurczącej się polityki pieniężnej:
- Operacje otwartego rynku : Kupno i sprzedaż rządowych papierów wartościowych przez bank centralny (w przypadku Indii, Reserve Bank of India) jest określane jako operacje otwartego rynku. W ramach tego bank centralny wpływa na stopy procentowe poprzez sprzedaż długu publicznego na rynku, co skutkuje zmniejszeniem gotówki na rachunku inwestorów, nadmiernymi rezerwami w bankach, mniejszą liczbą środków dostępnych na pożyczki i ograniczoną podażą pieniądza, wysysając w ten sposób płynność z systemu i prowadząc do zaostrzenia ilość pieniędzy w obiegu. Należy jednak zauważyć, że przy braku płynnego rynku rządowych papierów dłużnych trudno jest przeprowadzić operacje otwartego rynku.
- Wymagania dotyczące rezerw : Banki są zobowiązane do utrzymywania określonej kwoty rezerw w banku centralnym w postaci CRR i SLR. Zwiększając rezerwę obowiązkową, bank centralny skutecznie zmniejsza środki dostępne na pożyczki oraz podaż pieniądza, co dodatkowo doprowadziło do wzrostu stóp procentowych.
- Stopa polityki : stopa polityki jest w zasadzie narzędziem monetarnym używanym przez bank centralny do kontrolowania podaży pieniądza w kraju. Wyróżniające się stawki polis to stopa repo i stopa repo. Stopa repo to stopa, po której bank centralny pożycza pieniądze bankom, a stopa Reverse Repo to stopa, po jakiej bank centralny pożycza środki od banków. Zwiększając stopę repo w ramach realizacji kurczącej się polityki pieniężnej, bank centralny podwyższa koszt pożyczki dla banków, co z kolei zmusza banki do podwyższenia oprocentowania kredytów, co prowadzi do zmniejszenia podaży pieniądza.
Wniosek
Polityka pieniężna jest często dostosowywana, aby odzwierciedlić źródło inflacji. Kurcząca się polityka pieniężna jest właściwą reakcją na walkę z inflacją, jeżeli inflacja jest powyżej inflacji docelowej (określonej przez Bank Centralny), co jest spowodowane wyższym zagregowanym popytem (tj. Wyższymi wydatkami konsumentów i inwestycjami biznesowymi), jednak ta sama kurcząca się polityka pieniężna może skutkować poważnymi konsekwencje dla gospodarki, jeżeli jest realizowane w takim przypadku, w którym inflacja polityki pieniężnej jest wyższa z powodu szoków podażowych (tj. wyższych cen żywności i podstawowych surowców) oraz w gospodarce, która funkcjonuje poniżej pełnego poziomu zatrudnienia.
Ideą realizacji kurczącej się polityki pieniężnej jest podniesienie kosztu alternatywnego posiadania funduszy, tak aby ludzie oszczędzali więcej, a wydawali mniej. Zniechęcanie do wydatków konsumenckich poprzez podnoszenie stóp procentowych pomaga w zwalczaniu inflacji w polityce pieniężnej, ponieważ powoduje zmniejszenie popytu, ale może również prowadzić do wzrostu bezrobocia z powodu mniejszych inwestycji kapitałowych ze względu na mniejszą podaż pieniądza i wysokie stopy procentowe. Możemy zatem powiedzieć, że skuteczność i powodzenie kurczącej się polityki pieniężnej zależy od wydatków konsumpcyjnych i modelu inwestycyjnego gospodarki oraz zdolności banku centralnego tego kraju do realizacji zleceń.
