Forward Premium - definicja, formuła i obliczenia

Co to jest Forward Premium?

Premia terminowa ma miejsce, gdy przewiduje się, że przyszły kurs wymiany będzie wyższy niż kurs kasowy. Więc jeśli notacja kursu wymiany jest podana jako krajowa / zagraniczna i występuje premia terminowa, oznacza to, że waluta krajowa straci na wartości.

Formuła Forward Premium

Wzór = (Przyszły kurs wymiany - Kurs Spot) / Kurs Spot * 360 / Liczba dni w okresie

Jak obliczyć Forward Premium?

Krok 1: Tutaj potrzebujemy kursu wymiany walut.

Krok 2: Do obliczenia kursu walutowego potrzebujemy:

  • Kurs wymiany spot
  • Oprocentowanie obowiązujące w obcym kraju
  • Oprocentowanie obowiązujące w kraju krajowym

Krok 3: Wzór na kurs Forward

Kurs terminowy = Kurs spot * (1 + stopa procentowa na rynku krajowym) / (1 + stopa procentowa na rynku zagranicznym)

Krok 4: Do obliczenia przyszłej składki potrzebujemy:

  • Kurs wymiany
  • Kurs Forward

Krok 5: Zastosuj formułę

Premia = (Kurs Forward * Kurs Spot) / Kurs Spot * 360 / Okres

Przykłady

Przykład 1

John jest handlowcem i mieszka w Australii. Sprzedał trochę towarów w Londynie i spodziewa się otrzymać 1000 GBP po 3 miesiącach. John chce oszacować, o ile więcej AUD spodziewa się otrzymać, ponieważ otrzymuje po 3 miesiącach zamiast teraz.

  • Kurs Spot (AUD / GBP) = 1,385
  • Kurs Forward po 3 miesiącach (AUD / GBP) = 1,40
Składka roczna = (Kurs Forward - Kurs Spot) / Kurs Spot * (360/90)

FP wynosi 0,04332

  • Ponieważ John otrzymuje płatność w wysokości 1000 GBP po 3 miesiącach, otrzymuje więcej AUD, ponieważ AUD traci na wartości w ciągu 3 miesięcy. Całkowity zysk w ujęciu rocznym wyniesie 0,04332%.
  • Więc jeśli Jan otrzymałby płatność teraz, otrzymałby 1385 AUD, ale otrzymuje płatność po 3 miesiącach. Tak więc AUD straci na wartości i otrzyma wypłatę w wysokości 1400 AUD. Otrzymuje więc 15 AUD więcej.

Przykład nr 2

Kraj A zapewnia wyższe oprocentowanie niż kraj B. Dlaczego więc nie wszyscy pożyczają pieniądze z kraju B i nie inwestują w kraju A? Informacje podane są poniżej:

Rozwiązanie:

Ten arbitraż nie jest możliwy, ponieważ premia terminowa będzie naliczana zawsze, gdy stopa procentowa kraju będzie wyższa niż innych. Powiedzmy, że transakcję dokonała konkretna osoba. Pożyczył 100 jednostek waluty z kraju B i zainwestował je w kraju A.

  • Otrzyma więc 1,5 * 100 = 150 jednostek waluty w kraju A.
  • Jak wiemy, na koniec okresu kurs wymiany będzie
Kurs terminowy = kurs kasowy (A / B) * (1 + stopa procentowa w kraju A) / (1 + stopa procentowa w kraju B)
  • Tak więc kurs wymiany po okresie wyniesie 1,5144. Więc teraz, po okresie, osoba otrzyma
  • 150 jednostek * 1,05 = 157,5 jednostek waluty A. Będzie musiał przeliczyć je na walutę B po nowym kursie wymiany 1,5144
  • Otrzyma więc walutę B 157,5 / 1,5144 = 104 jednostki waluty B.
  • Będzie musiał spłacić 4%, które zostało pobrane za pożyczenie 100 jednostek waluty B. Tak więc 4 jednostki waluty B zwrócone jako odsetki, a 100 jednostek waluty B zwrócone jako kapitał. Więc siatka wynosi zero.
Premia Forward = (Kurs Forward - Kurs Spot) / Kurs Spot * 100
  • = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
  • = 0,96

Z tego powodu arbitraż nie był możliwy.

Wniosek

Forward Premium to sytuacja, w której przyszły kurs walutowy jest wyższy niż kurs spot. Jest to więc po prostu wskazanie deprecjacji waluty. Określa, dokąd zmierza waluta określonej waluty. Dlatego bardzo ważne jest, aby sprawdzić, czy waluty są sprzedawane z premią lub dyskontem.

Interesujące artykuły...