Istnieją cztery rodzaje polityki dywidendowej. Pierwsza to polityka regularnej dywidendy, druga polityka nieregularnych dywidend, trzecia polityka stabilnej dywidendy i wreszcie polityka braku dywidendy. Polityka stabilnej dywidendy jest dalej podzielona na stałą dywidendę na akcję, stałą stopę wypłaty, stabilną dywidendę i dodatkową dywidendę.
Rodzaje polityki dywidendowej
Polityka wypłaty dywidendy przez spółkę dyktuje liczbę dywidend i częstotliwość, z jaką spółka wypłaca dywidendę akcjonariuszom. Kiedy firma osiąga zyski, musi zdecydować, jak i gdzie ten zysk zostanie wykorzystany. Spółka może albo zatrzymać wypracowane zyski, albo może zdecydować się na wypłatę dywidendy swoim akcjonariuszom. Istnieją różne rodzaje polityk związanych z dywidendą, których firma może przestrzegać.
Cztery najbardziej rozpowszechnione rodzaje polityki dywidendowej to:
- Regularna polityka dywidendowa
- Stabilna polityka dywidendowa
- Polityka dotycząca nieregularnych dywidend
- Brak polityki dywidendowej
Omówmy szczegółowo każdy z nich -
4 najpopularniejsze rodzaje polityk dywidendowych
# 1 - Regularna polityka dywidendowa
W ramach tego rodzaju polityki dywidendowej spółka postępuje zgodnie z procedurą corocznej wypłaty dywidendy swoim akcjonariuszom. Jeśli firma osiąga nienormalne zyski, zatrzymuje dodatkowy zysk. Natomiast jeśli w którymkolwiek roku poniesie straty, to również wypłaci dywidendę swoim akcjonariuszom. Taka polityka jest stosowana przez firmy, które mają stabilne dochody i stały przepływ gotówki. W oczach inwestorów spółka wypłacająca regularne dywidendy obarczona jest niskim ryzykiem, mimo że kwota regularnej dywidendy może być niewielka. W ramach tej polityki inwestorzy otrzymują dywidendę według standardowej stawki.
Grupa inwestorów inwestujących w te spółki ma generalnie awersję do ryzyka. Należą głównie do emerytów lub słabszej części społeczeństwa i dążą do stałego dochodu. Ta polityka może zostać przyjęta przez firmę tylko wtedy, gdy ma regularne dochody. Główną wadą związaną z tą polityką jest to, że inwestorzy nie mogą oczekiwać wzrostu dywidend, nawet jeśli rynek jest stosunkowo wysoki. Taka polityka pomaga w budowaniu zaufania wśród akcjonariuszy. Pomaga również w stabilizowaniu rynkowej wartości akcji, co zwiększa wartość firmy.
# 2 - Stabilna polityka dywidendowa
W ramach tego rodzaju polityki dywidendowej spółka postępuje zgodnie z procedurą wypłaty co roku określonego stałego procentu zysków w formie dywidendy. Na przykład załóżmy, że firma ustala stopę wypłaty na 10%. Wtedy ten procent zysku będzie wypłacany w formie dywidendy każdego roku, niezależnie od wielkości zysku. Niezależnie od tego, czy firma osiągnie zysk w wysokości 1 miliona dolarów, czy 200000 dolarów, akcjonariuszom zostanie wypłacona stała stopa dywidendy. W oczach inwestorów taka polityka jest ryzykowna. Powodem jest to, że wysokość dywidendy zmienia się wraz z poziomem zysku.
W nim firma wytwarza trzy składniki dywidendy. Jedna część to stała kwota dywidendy na akcję, a druga część to stały współczynnik wypłaty. Ostatnia to stabilna dywidenda w rupii plus dodatkowe dywidendy. Stała dywidenda na akcję jest wypłacana z utworzonego w tym celu funduszu rezerwowego. Rzeczywistej zmienności spółki nie można zweryfikować poprzez wypłatę dywidendy. Docelowy wskaźnik wypłaty określa stabilną politykę dywidendową. Pomaga również w stabilizacji wartości rynkowej akcji w tej samej linii, co zwykła polityka dywidendowa.
# 3 - Polityka dotycząca nieregularnych dywidend
W ramach tego rodzaju polityki dywidendowej spółka oświadcza, że nie ma obowiązku wypłaty dywidendy akcjonariuszom. Rada dyrektorów zadecyduje o kwocie i stopie dywidendy. To oni zadecydują o działaniach podjętych z wypracowanym zyskiem. Ich działanie w zakresie wypłaty dywidendy nie ma nic wspólnego ze scenariuszem spółki, w którym spółka osiągnie zysk lub poniesie stratę. Zależy to od decyzji zarządu. Zarząd może zdecydować o podziale zysku pomimo niskiego zysku lub jego braku. Zyskuje zaufanie inwestorów, a oni będą więcej inwestować w spółkę, a jej płynność wzrośnie.
Z drugiej strony, firma może zatrzymać wszystkie lub znaczące kwoty zysku i wypłacić nie lub mniej dywidend. Firma może to zrobić, aby zwiększyć rozwój firmy wykorzystując zyski zatrzymane. Ponadto tego typu polityka jest stosowana przez firmy, które mają nieregularne przepływy pieniężne i brakuje im płynności. W oczach Investors Company wypłacanie dywidend nieregularnych jest ryzykowne. Klasa inwestorów kochających ryzyko woli inwestować w tego typu spółki.
# 4 - Brak polityki dywidendy
W ramach tego rodzaju polityki dywidendowej spółka postępuje zgodnie z procedurą niewypłacania dywidendy akcjonariuszom, niezależnie od jej scenariusza zysków lub strat. Wskaźnik wypłaty wyniesie 0%. Całkowite zarobki zostaną zatrzymane przez firmę. Będzie ponownie inwestować w model biznesowy firmy, aby go dalej rozwijać przy zwiększonej stopie procentowej i bez przeszkadzania w kwestiach takich jak płynność. Firma pozyskuje środki z zarobku dla akcjonariuszy, a to tańszy koszt finansowania, zwiększający zysk.
Tego typu polityki przyjmuje firma, która jest generalnie startupem lub firma (jak Google, Facebook), która zdobyła już zaufanie inwestorów. W przypadku startupów pomaga w rozszerzaniu biznesu, co przełoży się na ogólny rozwój biznesu. Akcjonariusze inwestują w spółkę, nie prowadząc polityki dywidendowej, aby ich łączna wartość inwestycji rosła wraz z rozwojem firmy. Dla nich aprecjacja ceny akcji jest ważniejsza niż zwykła dywidenda. Klasa inwestorów inwestujących w te spółki na ogół należy do młodszych lub średniowiecza, którzy nie skłaniają się bardziej ku regularnym dochodom.
Wniosek
W każdej firmie dywidendy i polityka dywidendowa odgrywają istotną rolę. Wielu inwestorów uważa to za istotny czynnik przy podejmowaniu decyzji, czy powinni inwestować w akcje konkretnej spółki, czy nie. Dywidendy pomagają inwestorom uzyskać wysoką stopę zwrotu z dokonanej przez nich inwestycji. Polityka wypłaty dywidendy spółki jest odzwierciedleniem wyników finansowych spółki. W związku z tym firma powinna wybrać politykę dywidendową, którą będzie prawidłowo realizować, ponieważ ma ona kluczowe znaczenie dla rozwoju finansowego i sukcesu firmy.
