Co to jest leasing zwrotny?
Leasing zwrotny to transakcja finansowa, w ramach której firma sprzedaje swój składnik aktywów, a następnie bierze ten składnik w leasing od kupującego, co oznacza, że sprzedający staje się leasingobiorcą, a kupujący leasingodawcą. Ten rodzaj transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego odbywa się przy wzajemnym zrozumieniu obu stron, a wszystkie warunki są z góry określone w umowie.
Dlaczego firmy dokonują transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego?
- Perspektywa leasingobiorcy lub sprzedającego: sprzedający (leasingobiorca) chce uwolnić swoje środki pieniężne związane z nieruchomością lub aktywami, aby mógł wykorzystać te środki pieniężne do innych celów, ale nadal chce korzystać z tych aktywów lub mienia.
- Perspektywa leasingodawcy lub kupującego: Na ogół nabywcami (leasingodawcą), którzy biorą udział w tego typu transakcjach są firmy finansowe, firmy leasingowe lub inwestorzy instytucjonalni; szukają dobrej inwestycji, która przyniesie im duży zwrot z inwestycji.
Kluczowe elementy transakcji leasingu zwrotnego
Poniżej przedstawiono kluczowe elementy leasingu zwrotnego.
- Potrzeba kapitału: gdy firma potrzebuje kapitału na dalsze inwestycje, wtedy pójdzie na transakcje leasingu zwrotnego.
- Nadwyżka kapitału i szukanie dobrych inwestycji: Nabywcy lub leasingodawcy, którzy przystępują do tej transakcji, chcą tylko uzyskać dobry zwrot z inwestycji.
- Silny najemca: Inwestorzy, którzy kupują i oddają w leasing, chcą relatywnie silniejszego najemcy, który będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań, a ich inwestycja będzie w dobrych rękach. Podobnie silny najemca może sprzedać swoje aktywa po wyższej cenie i sprawić, że transakcja będzie dla niego opłacalna.
- Najem długoterminowy: W transakcjach typu Sale & Leaseback okresy najmu zwykle trwają 10 lat lub więcej niż 10 lat, więc będzie to korzystne zarówno dla wynajmującego, jak i leasingobiorcy. Leasingobiorca odniesie korzyść z użytkowania majątku bez przerwy, a leasingodawca otrzyma czynsz najmu na dłuższy okres bez ponoszenia żadnego ryzyka.
- Triple Net Lease: Jest to jeden z warunków, które zasadniczo leasingodawca chce uwzględnić w umowie sprzedaży i leasingu zwrotnego. W przypadku leasingu potrójnego netto leasingobiorca bierze na siebie odpowiedzialność za poniesienie kosztów operacyjnych, kosztów utrzymania, kosztów ubezpieczenia i wszelkich innych kosztów, podobnie jak właściciel majątku, a inwestor będzie miał tylko przychody z najmu i nie będzie musiał się martwić wszystkie te rzeczy.
- Oprocentowanie pożyczki jest wysokie: jeśli oprocentowanie pożyczki jest wyższe niż koszty najmu leasingu, również firmy korzystają z tego rodzaju uzgodnień, aby zmniejszyć wydatki.
Przykład transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego
Teraz zrozumiemy transakcję sprzedaży i leasingu zwrotnego na jednym praktycznym przykładzie:
Kilka lat temu linie lotnicze korzystały z tego typu rozwiązań, powodem takiego rozwiązania był fakt, że koszt samolotu, podobnie jak koszty operacyjne przewoźnika lotniczego, jest bardzo wysoki i wywiera presję, aby obniżyć cenę biletu za przechwycenie rynku i konkurencji na rynku.
Dlatego kupują samolot, sprzedają go firmie leasingowej i natychmiast biorą w leasing. Dzięki takiemu rozwiązaniu linie lotnicze otrzymają bezgotówkowe i rozłożą koszt samolotu na cały okres jego użytkowania w ramach dzierżawy oraz wykorzystają gotówkę wygenerowaną ze sprzedaży samolotu, aby pokryć koszty operacyjne i zmniejszyć zobowiązanie.
Zalety
- Sprzedawca może uniknąć kosztów kapitałowych związanych z aktywami, a mimo to może z nich korzystać.
- Może zaoszczędzić czas i koszty administracyjne związane z aktywami, ponieważ wszystkim zajmie się kupujący lub leasingodawca.
- Zmniejsz zobowiązanie podatkowe, ponieważ opłaty leasingowe stanowią koszt uzyskania przychodu i zmniejszają całkowity dochód organizacji.
- Popraw bilans; firma może uniknąć zadłużenia w ramach tej transakcji i zwiększyć aktywa obrotowe w postaci gotówki, które są generowane poprzez sprzedaż aktywów.
- Poprawa kapitału obrotowego, który można zainwestować w inne rzeczy lub wykorzystać go na bieżące wydatki operacyjne;
Niedogodności
- Jeśli nieruchomość ma dłuższy okres użytkowania, stanie się to kosztowną sprawą dla sprzedającego, ponieważ całkowita opłata za dzierżawę będzie wyższa niż koszt aktywów w ciągu roku.
- Firma nie będzie mogła skorzystać z amortyzacji, ponieważ nieruchomość nie jest jej własnością.
- Sprzedający nie odniesie korzyści ze wzrostu wartości, jeśli wartość sprzedanych aktywów wzrośnie w przyszłości, podobnie jak grunty i budynki.
- Sprzedaż aktywów obniży wycenę firmy na rynku, którą w przyszłości będzie można wykorzystać do zaciągnięcia kredytu.
- Utrata kontroli nad majątkiem, a jest tak, że w momencie przedłużenia umowy czynsz najmu wzrośnie.
Wniosek
Transakcja Sale & Leaseback jest jedynie porozumieniem mającym na celu zmniejszenie nakładów inwestycyjnych bez narażania dostępności aktywów. Organizacje, które mają niedobór środków pieniężnych i nie są w stanie sprostać codziennym kosztom operacyjnym lub firmy, które są w początkowej fazie i koncentrują się na ekspansji biznesowej, korzystają z tego typu transakcji, aby ich saldo gotówkowe nie mogło zostać zablokowane na aktywa kapitałowe i przeznaczają te środki na inne cele, az drugiej strony inwestor przystępuje do takiego układu, ponieważ chce dobrego zwrotu z inwestycji iw tego typu umowie jest zabezpieczony długoterminowym okresem najmu, a także jest zwolniony z wszelkiej odpowiedzialności poprzez zawarcie w umowie klauzuli dzierżawy potrójnej netto.
