Co to jest szacunkowe zarobki?
Szacunek zysków to prognoza zarobków firmy przez analityków na dany okres (kwartalny, półroczny lub roczny) i jest uważany za najważniejszy czynnik determinujący przyszłą cenę akcji spółki. Przy obliczaniu tego oszacowania brane są pod uwagę przyszłe projekty, przepływy pieniężne, warunki rynkowe i kilka innych czynników.
Jak obliczyć szacunkowe zarobki na akcję?
Rynek zazwyczaj nie chce widzieć całych dochodów spółki, aby oszacować cenę akcji. Najbardziej przydatnymi danymi są szacunki EPS.
Zysk na akcję = łączne zarobki / łączna liczba tytułów uczestnictwa pozostających do spłatyWeźmy na przykład firmę ABC, która ma 5 linii produktów. Przychody z każdej linii produktów z ostatniego kwartału przedstawiamy poniżej:
- Linia produktów A: 5 milionów USD (produkt sezonowy, sezon trwa od stycznia do czerwca)
- Linia produktów B: 3 miliony dolarów (sezon sezonowy rozpocznie się w lipcu i zakończy w grudniu)
- Linia produktów C: 4 miliony USD (produkt luksusowy)
- Linia produktów D: 8 milionów USD (szybko zbywalne towary konsumpcyjne - FMCG)
- Linia produktów E: 2 miliony USD (produkcja samochodów)
Jakie czynniki przeanalizuje i oszacuje zysk na akcję na kolejny kwartał, czyli od lipca do września? Całkowity pozostały udział na rynku wynosi 10 milionów.
Rozwiązanie
Istnieje kilka czynników, które analityk powinien wziąć pod uwagę, aby obliczyć zysk na akcję w następnym kwartale. Analityk będzie musiał bardzo dokładnie przestudiować każdą linię produktów.
Linia produktów A
To produkt sezonowy i widzimy, że jego sezon właśnie się skończył. Tak więc w ostatnim kwartale, tj. Od kwietnia do czerwca, przyniosła firmie dochód w wysokości 5 mln USD. Można więc się spodziewać, że przychody z tej linii produktów w tym kwartale nie będą takie same, ponieważ jest ona sezonowa, a sezon właśnie się zakończył. Tak więc analityk będzie musiał zobaczyć rekord z ostatnich 5 do 10 lat i zobaczyć, jaki był spadek sprzedaży tej konkretnej linii produktów po czerwcu. Powiedzmy, że spadek wyniósł średnio 45%. Będzie musiał więc sprawdzić, czy w tym roku rozważy 45% lub mniej, czy więcej. Powiedzmy, że w tym roku myśli, że spadek będzie jeszcze większy. Więc analityk uwzględnił spadek o 55%, czyli -55%.
5 milionów dolarów * 55% = 2,75 miliona dolarów
Oczekiwane przychody z linii produktów A w następnym kwartale (od lipca do września)
- = 5 milionów dolarów - 2,75 miliona dolarów
- = 2,25 mln USD
Linia produktów B
To także produkt sezonowy, którego sezon dopiero się zaczyna. Tak więc analityk ponownie przyjrzy się danym z ubiegłego roku i zobaczy wzrost sprzedaży od lipca. Powiedzmy, że średni wzrost sprzedaży od lipca w ciągu ostatnich 10 lat to 40%. Tak więc teraz analityk odbierze telefon, co rozważy w tym roku. Powiedzmy, że Mistrzostwa Świata w piłce nożnej zaplanowano na ten kwartał, a ten produkt jest związany ze sportem. Zatem wzrost szacowanych przychodów powinien być większy niż 40%. Powiedzmy, że analityk uznał wzrost przychodów za 50%. tj. + 50%.
3 miliony dolarów * 50% = 1,5 miliona dolarów
Oczekiwane przychody z linii produktów B w następnym kwartale (od lipca do września)
- = 3 miliony $ + 1,5 miliona $
- = 4,5 miliona USD
Linia produktów C
Sprzedaż produktów luksusowych uzależniona jest od możliwości nabywczych kraju. Aby oszacować sprzedaż produktu luksusowego w następnym kwartale, analityk będzie musiał oszacować stopę wzrostu PKB w tym kwartale, dochód na mieszkańca w tym kwartale, wszelkie problemy finansowe w kwartale. Powiedzmy, po rozważeniu wszystkich czynników, analitycy zdecydowali, że sprzedaż spadnie o 10% w kolejnym kwartale, czyli (- 10%).
4 miliony USD * 10% = 4 Lakh
Oczekiwane przychody z linii produktów C w następnym kwartale (od lipca do września)
- = 4 miliony USD - 4 Lakh
- = 3,6 miliona USD
Linia produktów D
Towary szybko zbywalne (FMCG) są sprzedawane głównie przez cały rok. W tym celu analityk może obliczyć przychody, przeglądając dane z ostatnich 10 lat i sprawdzić, czy w danych są jakieś wartości odstające, czy nie. Powiedzmy, że w konkretnym roku nastąpił spadek sprzedaży z powodu powodzi; wtedy analityk będzie musiał usunąć tę wartość odstającą przed wykonaniem obliczeń. Powiedzmy, że analityk dowiaduje się, że sprzedaż tego produktu pozostaje stała w następnym kwartale w porównaniu do poprzedniego kwartału.
Oczekiwane przychody z linii produktów D w następnym kwartale (od lipca do września)
- = 8 milionów dolarów
Linia produktów E
Sprzedaż samochodów zależy od wielu czynników. Cena paliwa, stan ekonomiczny, przepisy dotyczące kontroli zanieczyszczeń, dostępność stali i wiele innych. Więc analityk będzie musiał przewidzieć ruch wszystkich czynników, a następnie oszacować procent sprzedaży samochodu na następny kwartał. Say analityk dowiaduje się, że sprzedaż samochodów wzrośnie o 20% w następnym kwartale (tj. + 20%).
2 miliony USD * 10% = 4 Lakh
Oczekiwane przychody z linii produktów E w następnym kwartale (od lipca do września)
- = 2 miliony USD + 4 Lakh
- = 2,4 miliona USD
Zatem całkowity szacunkowy przychód firmy ABC na następny kwartał można obliczyć w następujący sposób:
Przychód z produktu A + Przychód z produktu B + Przychód z produktu C + Przychód z produktu D + Przychód z produktu E
- = 2,25 miliona $ + 4,5 miliona $ + 3,6 miliona $ + 8 milionów $ + 2,4 miliona $
- = 20,75 mln USD
Zysk na akcję = łączne zarobki / łączna liczba tytułów uczestnictwa pozostających do spłaty
- = 20750000 $ / 10 milionów $
- = 2075000 USD
Zatem szacunkowy zysk na akcję to 2075000 USD w następnym kwartale.
Szczegółowe obliczenia można znaleźć w arkuszu Excela podanym powyżej.
Niespodzianka dotycząca dochodów i jak wpływa na cenę akcji?
Zaskoczenie zarobkowe ma miejsce wtedy, gdy dochody firmy są poniżej lub powyżej dokonanego oszacowania.
Pozytywna niespodzianka jest zawsze dobra dla firmy. Pozytywne zaskoczenie oznacza, że faktyczne zarobki są większe niż szacowane zarobki.
Cena akcji, którą widzimy na rynku, opiera się na kilku czynnikach, jednym z nich są zyski. Obecna wartość wszystkich przyszłych zysków spółki odbija się na cenie akcji. Kiedy więc pojawia się pozytywna niespodzianka dotycząca zysków, to znaczy zysk jest czymś więcej niż szacunkiem, wówczas cena akcji, którą widzisz na rynku, została faktycznie obliczona na podstawie szacunkowych zysków. Teraz, skoro faktyczny zysk przekroczył szacunki, to nowe informacje muszą zostać uwzględnione w obliczeniach, więc cena akcji zaczyna rosnąć.
Wniosek
Szacunek zysków jest bardzo ważnym czynnikiem na rynku. Pomaga w ustaleniu ceny akcji. Przebicie szacunkowych zysków zawsze jest korzystne dla firmy, ponieważ pomaga to w budowaniu reputacji firmy w dłuższej perspektywie.
