Co to jest fundusz obligacji?
Fundusz obligacji, zwany również funduszem dłużnym lub funduszem dochodowym, to fundusz inwestycyjny, który inwestuje w obligacje i inne dłużne papiery wartościowe wypłacające okresowo dywidendy i faktycznie nie posiadające żadnego terminu zapadalności, w przeciwieństwie do pojedynczych obligacji. Zasadniczo gromadzi pieniądze inwestorów w celu generowania im strumienia dochodu poprzez inwestowanie głównie w papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak rządowe papiery wartościowe, obligacje, skrypty dłużne, dłużne papiery wartościowe, depozyty stałe itp.
Fundusze te zazwyczaj inwestują w:
- Inwestycje krótkoterminowe - dla inwestorów o horyzoncie inwestycyjnym do roku.
- Inwestycje średnio- i długoterminowe - dla inwestorów o horyzoncie inwestycyjnym 3 lub więcej lat.
- Rządowe papiery wartościowe - dla inwestorów niemających apetytu na ryzyko niewypłacalności i dlatego uważane za najbezpieczniejsze
- Obligacje mają krótkoterminowe i długoterminowe terminy zapadalności, nazywane również dynamicznymi funduszami obligacyjnymi.
Jak działa fundusz obligacji?
- Po połączeniu środków inwestorów zarządzający funduszem, który jest odpowiedzialny, inwestuje wszystkie uzyskane w ten sposób środki w papiery wartościowe o stałym dochodzie, obligacje itp., Jak wspomniano powyżej, w zależności od typu inwestorów tworzących pulę. Zwykle inwestycje są dokonywane w renomowanych instytucjach o wysokich ratingach kredytowych.
- Głównym celem funduszu jest optymalizacja dochodów i zysków oraz minimalizacja ryzyka kredytowego i ryzyka spłaty kapitału i odsetek.
- Inwestorzy funduszu obligacyjnego mają zasadniczo dwa źródła dochodu. Pierwszą z nich jest wzrost wartości kapitału, czyli wzrost wartości aktywów netto w pewnym okresie.
Drugim źródłem dochodu są dochody z dywidend. Dywidenda jest wypłacana w określonych odstępach czasu, które zależą od dostępnych nadwyżek środków.
Przykład
Rozważmy przykład funduszu obligacji korporacyjnych HDFC z indeksem obligacji korporacyjnych NIFTY jako benchmarkiem dla funduszu. Sugerowany okres inwestycji obligacji to 6-12 miesięcy. Byłby to otwarty program inwestujący w umiarkowanie ryzykowne obligacje. Model inwestycyjny byłby dobrze zdywersyfikowany, np. Inwestowanie co najmniej 80% kwoty funduszu w obligacje o ratingu kredytowym AAA i wyższym.
Celem takich funduszy byłoby generowanie dochodu i oczekiwanie wzrostu wartości kapitału poprzez takie wzorce inwestycyjne.
Rodzaje funduszy obligacji
# 1 - Obligacje korporacyjne
Tego typu fundusze inwestują w obligacje korporacyjne. Wiele dalszych klasyfikacji zależy od apetytu na ryzyko i różnorodności poziomów inwestycyjnych (na podstawie ratingu kredytowego).
# 2 - Obligacje rządowe
Są to najbezpieczniejsze fundusze, ponieważ istnieje gwarancja rządowa.
# 3 - Obligacje władz miejskich / lokalnych
Inwestycje w obligacje emitowane przez rządy stanowe, władze lokalne, agencje komunalne itp. Skutkują zwolnieniami podatkowymi.
Różnice między obligacjami a funduszami obligacji
| Punkt różnicy | Więzy | Fundusze obligacji | ||
| Stopa procentowa | Oprocentowanie według stałej stopy procentowej pod warunkiem, że obligacje są utrzymywane do terminu zapadalności, a emitent nie wywiązuje się ze zobowiązań. | Dokładna efektywna stopa procentowa jest często trudna do ustalenia, ponieważ istnieje mniejsza kontrola nad procesem inwestycyjnym. | ||
| Dywersyfikacja | Ciężko | Inwestuje w obligacje w zróżnicowany sposób. | ||
| Koszty | Stosunkowo droższe. | Inwestowanie w takie fundusze jest znacznie tańsze niż kupowanie pojedynczych obligacji. | ||
| Kontrola nad dojrzałością | Obligacje mają określony termin zapadalności. | Nie ma określonej daty, kiedy fundusze osiągną dojrzałość, a inwestorzy otrzymają to, co zainwestowali. Ma swoją cenę i można go sprzedać w dowolnym momencie. |
Zalety
- Z punktu widzenia inwestora są one dochodowe w porównaniu z obligacjami, ponieważ łatwiej jest uczestniczyć w funduszach obligacyjnych niż tylko w pojedynczych obligacjach.
- Koszty transakcji nie muszą być tak wysokie, jak w przypadku pojedynczych obligacji.
- Ponieważ fundusz ten jest konglomeratem wielu obligacji, w przypadku niewypłacalności jednego rodzaju obligacji wpływ byłby mniejszy.
- Dodatkową zaletą jest dywersyfikacja, w której nawet niższa inwestycja byłaby zdywersyfikowana w portfelu, co nie jest możliwe w przypadku poszczególnych funduszy.
- Chociaż nie ma określonej daty zapadalności, inwestor może wycofać się w dowolnym momencie, otrzymując wartość aktywów netto (NAV).
- W tym celu niektórzy specjaliści obsługują i zarządzają portfelem, który nieustannie analizuje portfel.
- Dochód uzyskany z obligacji jest automatycznie reinwestowany, a tym samym wartość funduszy stale rośnie.
Niedogodności
- Fundusze obligacyjne, podobnie jak obligacje, reagują na stopy procentowe panujące na rynku. Niższa stopa na rynku zwiększa popyt na obligacje, a tym samym rośnie cena obligacji. Wręcz przeciwnie, jeśli stopa procentowa wzrośnie, popyt spadnie.
- Struktura opłat zależy od towarzystwa funduszy inwestycyjnych, jego specjalizacji w danym produkcie i regulaminu.
- W przeciwieństwie do indywidualnych płatności odsetek od obligacji, wypłaty dywidend są zmienne.
- Nie zawsze może być otwarta dla wszystkich inwestorów. Po osiągnięciu progu lub według uznania zarządzającego funduszem, może on zamknąć fundusz nowym inwestorom.
Wniosek
- Są to produkty oferowane jako ULIP funduszy inwestycyjnych poprzez łączenie wszystkich funduszy inwestorów. Mogą być dostosowane do potrzeb inwestorów. Są odpowiednie dla długoterminowych celów inwestorów. Jest to również odpowiednie dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji.
- Zwroty są zwykle wyższe niż w przypadku instrumentów rynku pieniężnego i stóp depozytowych. Są bardzo płynne i inwestor może je sprzedać w dowolnym momencie, chociaż wahania NAV mogą wydawać się niepowodzeniem.
- Tak więc, jeśli opłata specjalistyczna nie wydaje się być dużym problemem, najlepiej nadają się one dla inwestorów poszukujących dochodów w średnim i długim okresie oraz tych, którzy szukają w miarę stabilnej stopy zwrotu przy umiarkowanym ryzyku.
W przypadku jakichkolwiek wątpliwości inwestorzy powinni skonsultować się z doradcami finansowymi w sprawie przydatności produktu.
