Co to jest konwencja liczenia dni?
Konwencja liczenia dni to system stosowany w dziedzinie finansów, w którym liczba dni jest wykorzystywana jako podstawa do określenia elementu odsetkowego w inwestycjach, takich jak obligacje, kredyty hipoteczne, swapy i kontrakty terminowe na stopę procentową; i stanowi podstawę do określenia wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych związanych z dowolną transakcją finansową.
Wyjaśnienie
- Konwencja oznacza w zasadzie założenie używane do standaryzacji kilku procesów. Zwykle mówimy „w grudniu jest 31 dni, w lutym 28 dni”. Zgodnie z konwencją liczenia dni „miesiąc oznacza okres 30 dni” niezależnie od faktycznej liczby dni w danym miesiącu. Podobnie zwykle rozumiemy, że rok składa się z 365 dni (lub 366 dni w przypadku roku przestępnego). Można założyć, że rok zawiera zwykle 360 dni, niezależnie od faktycznej liczby dni.
- Więc jeśli zgadujesz, że zostały one stworzone w celu ułatwienia obliczeń, to częściowo masz rację. Jak powiedziałem wcześniej, konwencje to znormalizowane procesy. Stąd podwójnym celem tej konwencji jest a) łatwość obliczeń b) standaryzacja obliczeń / założeń.
Jak to działa?
Powiedzmy, że firma z siedzibą w USA wyemitował obligacje o 10.000 $ każdy na 1 st stycznia 2019 roku w tempie 12% kupon z półrocznych wypłat. Oznacza to, że inwestor otrzyma kupon w wysokości 10 000 USD * 12% * 6/12 = 600 USD co sześć miesięcy. Powstaje jednak pytanie, „jaka jest data wypłaty kuponów?”
Możliwości mogą być różne:
- Sześć miesięcy od dokładnie 1 st stycznia 2019, otrzymujemy 1 st czerwiec 2019.
- W rzeczywistości rok zawiera 365 dni (rok inny niż rok przestępny). Wtedy połowa z 365 daje nam 182,5 dnia. W tym przypadku mamy 2 nd lipca jako dzień wypłaty kuponu.
- Inna konwencja mówi, że miesiąc zawiera 30 dni. W tym przypadku mamy 31 st maja 2019 roku jako dzień wypłaty kuponu.
Na którą datę kuponu powinien polegać inwestor? Tutaj do gry wchodzi konwencja liczenia dni. Emitent obligacji wybiera jedną z obu konwencji i informuje inwestorów o odpowiednich terminach.
Przykład konwencji liczenia dni
Weźmy przykład.
Dany:
- Kwota główna / wartość nominalna = 1,00 000 USD
- Okresowość wypłaty kuponów = półroczna
- Oprocentowanie = 9%
- Kupon co 6 miesięcy = 4500 USD
Proszę zapoznać się z podanym powyżej szablonem programu Excel w celu szczegółowego obliczenia konwencji liczenia dni.
Gdzie jest używany?
Wyjaśnienie
- Emitent wydał Obligacji o wartości nominalnej $ 100000 w tempie 9% kupon z półrocznych płatności kuponowych od 1 st stycznia 2019 roku pierwszy odcinek spada ze względu na 1 st lipca 2019. Ponieważ kupon jest płatna semi- rocznie możemy łatwo obliczyć roczną kwotę kuponu jako 100 000 $ * 9% = 9000 $. Zatem przez sześć miesięcy kwota kuponu wynosi 4500 $.
- Musimy obliczyć odsetki naliczone do 31 st marca 2019. Stąd możemy znaleźć liczbę dni od początku okresu odsetkowego do 31 st marca 2019, czyli 89 dni w przypadku (I). Obliczamy również liczbę dni między datą kuponu a datą rozpoczęcia, czyli 181 dni w przypadku (I). Następnie obliczamy stosunek liczby naliczonych dni do łącznej liczby dni. Otrzymujemy 89/181 = 49,17%. Stosujemy to do 4500 USD i otrzymujemy kwotę narosłych odsetek = 2212,71 USD. W ten sposób inwestor ma prawo do otrzymania tej kwoty miał więź Emitent zapłacił go na 31 st marca 2019 r.
- Ale czy kwota jest obliczona poprawnie? Tak. Czy możliwa jest inna odpowiedź? Tak. Wszystko zależy od tego, która konwencja liczenia dni jest stosowana. W przypadku (ii) narosłe odsetki wynoszą 2250 USD, aw przypadku (iii) 2225 USD.
Typy konwencji liczenia dni
Zasadniczo istnieją dwie metody rządzące tymi konwencjami:
Metoda nr 1 - 30/360
- Ta metoda ignoruje rzeczywistą liczbę dni w okresie. Przyjmuje się, że miesiąc oznacza okres 30 dni, a rok okres 360 dni.
- Służy do ułatwienia obliczeń.
# 2 - Rzeczywista metoda
- Ta metoda uwzględnia rzeczywistą liczbę dni w okresie.
- To zasługuje na rzeczywiste fakty, a nie przypuszczenia.
- Actual / 360: Tutaj używana jest rzeczywista liczba dni. Jednak podstawa zakłada, że rok zawiera 360 dni.
- Rzeczywiste / Rzeczywiste: Tutaj używana jest rzeczywista liczba dni. Uwzględnia się również rzeczywistą liczbę dni w roku.
Wniosek
Można powiedzieć, że konwencja 30/360 dni jest najłatwiejsza w swojej formie i umożliwia proste obliczenia. Z drugiej strony faktyczna / faktyczna konwencja nadaje wartość każdemu dniu w okresie. Ale jak wspomniano wcześniej, konwencje liczenia dni nie są zdefiniowane w żadnym statucie, ale są rozumiane globalnie.
