Co to jest formularz S4?
Formularz S4 to oświadczenie rejestracyjne, które firmy muszą złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przed planowaniem oferty fuzji, przejęcia lub wymiany. Zwykle uważa się, że cena akcji przejmowanej spółki rośnie po ogłoszeniu połączenia, a cena akcji przejmującej spada. Dlatego inwestorzy, którzy chcą z tego skorzystać, uważnie przyglądają się przesyłaniu formularza S4.
Źródło: https://www.sec.gov/
Cel, powód
Formularz S4 nakazuje firmom ujawnienie decyzji o fuzji, przejęciu lub wymianie. Inwestorzy, którzy potrafią właściwie działać w ogłoszeniu o połączeniu, mają ogromne możliwości zarobkowe. Forma ta pozwala więc rynkowi działać na ogłoszenie o połączeniu, a ceny akcji spółki przejmującej i docelowej ustalane są na podstawie zaufania inwestorów do połączenia.
Przykład
W dniu 15-04-2020 korporacja VectoIQ Acquisition złożyła formularz S4 do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Fuzja ma miejsce między „VectoIQ Acquisition corp” i „Nikola Corporation”. Formularz został przyjęty tego samego dnia.
Kiedy złożyć wniosek?
Musi zostać złożony do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w USA, gdy firma planuje połączenie, przejęcie lub wymianę papierów wartościowych. Jest to traktowane jako ujawnienie ze strony firmy, a inwestorzy mają szansę działać zgodnie z komunikatem.
Wymagania
Formularz można wypełnić:
- W przypadku połączenia, w którym obowiązujące prawo stanowe nie będzie wymagało uzyskania głosów lub zgód wszystkich posiadaczy papierów wartościowych spółki przejmowanej
- Do każdej formy fuzji
- Również w przypadku ofert wymiany papierów wartościowych
Okres przeglądu formularza S4
Jest odpowiednio wypełniany przez firmy planujące połączenie i przesyłany do przeglądu. Zwykle po przesłaniu formularza do recenzji komentarze są przekazywane w ciągu 27 dni roboczych od wypełnienia. Po przekazaniu komentarza i zauważeniu, że wymagane są kolejne poprawki, komentarze są zazwyczaj przekazywane w ciągu 10 dni roboczych.
Wniosek
Formularz S4 jest wymogiem regulacyjnym, który każda firma będzie musiała złożyć, jeśli planuje fuzję, przejęcie lub wymianę papierów wartościowych. To ujawnienie jest korzystne dla inwestorów, którzy czekają, aby zarobić na ogłoszeniu. Ujawnienie daje również szansę dotychczasowym akcjonariuszom na podjęcie decyzji, czy chcą być związani ze spółką po ogłoszeniu połączenia.
