Definicja finansowania długoterminowego
Finansowanie długoterminowe oznacza finansowanie pożyczką lub pożyczką na okres dłuższy niż jeden rok w drodze emisji akcji, w formie finansowania dłużnego, poprzez pożyczki długoterminowe, leasing lub obligacje i odbywa się to w przypadku finansowania i ekspansji zwykle dużych projektów firmy i takie długoterminowe finansowanie jest generalnie wysokie.
- Fundamentalną zasadą finansów długoterminowych jest finansowanie strategicznych projektów kapitałowych firmy lub rozszerzenie działalności biznesowej firmy.
- Fundusze te są zwykle wykorzystywane do inwestowania w projekty, które będą generować synergie dla firmy w przyszłych latach.
- Np .: - 10-letni kredyt hipoteczny lub 20-letni leasing.
Źródła finansowania długoterminowego
# 1 - Kapitał własny
Stanowi nieoprocentowany wieczysty kapitał spółki pozyskany drogą publiczną lub prywatną. Firma może pozyskać fundusze z rynku poprzez IPO lub zdecydować się na objęcie przez prywatnego inwestora znacznej części udziałów w spółce.
- W przypadku finansowania kapitałowego następuje rozwodnienie własności, a pakiet kontrolny spoczywa na największym posiadaczu kapitału.
- Posiadacze akcji nie mają uprzywilejowanego prawa do dywidendy spółki i ponoszą wyższe ryzyko we wszystkich koszykach.
- Stopa zwrotu oczekiwana przez akcjonariuszy kapitałowych jest wyższa niż wierzycieli ze względu na nadmierne ryzyko, jakie ponoszą w zakresie spłaty zainwestowanego kapitału.
# 2 - Kapitał preferencyjny
Akcjonariuszami uprzywilejowanymi są ci, którzy mają uprzywilejowane prawa w stosunku do udziałowców kapitałowych w zakresie otrzymywania dywidend o stałej stopie procentowej i odzyskania zainwestowanego kapitału w spółce w przypadku jej likwidacji.
- Jest częścią wartości netto Spółki, zwiększając tym samym zdolność kredytową i poprawiając dźwignię finansową w porównaniu do innych firm.
# 3 - Obligacje
Czy pożyczka jest pobierana od publiczności poprzez wydawanie certyfikatów dłużnych pod wspólną pieczęcią przedsiębiorstwa? Obligacje mogą być składane w drodze publicznej lub prywatnej oferty. Jeśli firma chce zebrać pieniądze od społeczeństwa za pośrednictwem NCD, wybiera ścieżkę debiutu dłużnego, w ramach której wszyscy publiczni subskrybujący otrzymują przydzielone certyfikaty i są wierzycielami firmy. Jeśli firma chce pozyskać pieniądze prywatnie, może zwrócić się do głównych inwestorów dłużnych na rynku i pożyczyć od nich po wyższych stopach procentowych.
- Przysługuje im prawo do stałej wypłaty odsetek, zgodnie z ustalonymi warunkami wymienionymi w Term Sheet.
- Nie dają prawa głosu i są zabezpieczone na majątku spółki.
- W przypadku opóźnienia w spłacie odsetek ze skryptu dłużnego posiadacze skryptu mogą sprzedać aktywa spółki i odzyskać należność.
- Mogą być wymienialne, nie podlegające zwrotowi, zamienne i niewymienialne.
# 4 - Pożyczki terminowe
Są one przyznawane na ogół przez banki lub instytucje finansowe na ponad rok. Mają głównie zabezpieczone pożyczki udzielane przez banki pod mocnym zabezpieczeniem udzielonym przez firmę w postaci ziemi i budowli, maszyn i innych środków trwałych.
- Są elastycznym źródłem finansowania zapewnianym przez banki w celu zaspokojenia długoterminowych potrzeb kapitałowych organizacji.
- Są oprocentowane według stałej stopy procentowej i dają pożyczkobiorcy elastyczność w ustalaniu harmonogramu spłat w czasie trwania pożyczki w oparciu o przepływy pieniężne firmy.
- Jest to szybsze w porównaniu z emisją akcji lub akcji uprzywilejowanych w spółce, ponieważ jest mniej przepisów, których należy przestrzegać i jest mniej skomplikowany.
# 5 - Zyski zatrzymane
Są to zyski, które firma odkłada na bok przez pewien czas, aby zaspokoić przyszłe potrzeby kapitałowe firmy.
- Są to wolne rezerwy firmy, które nie wiążą się z żadnymi kosztami i są dostępne bezpłatnie bez obciążeń związanych ze spłatą odsetek.
- Można go bezpiecznie wykorzystać do ekspansji i wzrostu biznesu bez obciążania dodatkowego zadłużenia i dalszego rozcieńczania kapitału własnego przedsiębiorstwa na rzecz zewnętrznego inwestora.
- Stanowią część wartości netto i mają bezpośredni wpływ na wycenę akcji.
Przykłady źródeł finansowania długoterminowego
1) Fundusze zebrane przez NBFC o nazwie Neo Growth Credit Private Limited za pośrednictwem funduszy private equity od LeapFrog Investments w wysokości 300 Crores Rs (~ 43 mln dolarów)
źródło: Economictimes.com
2) Amazon zebrał 54 miliony dolarów w drodze pierwszej oferty publicznej, aby zaspokoić długoterminowe potrzeby firmy w zakresie finansowania w 1997 roku.
Źródło: - inshorts.com
3) Apple zaciąga 6,5 miliarda dolarów długu za pośrednictwem obligacji
Źródło: - livemint.com
4) Paytm w celu pozyskania funduszy poprzez sprzedaż znaczącego pakietu kontrolnego w firmie Warrenowi Buffetowi za 10-12 miliardów dolarów.
Źródło: - livemint.com
Zalety finansowania długoterminowego
- Dostosuj się konkretnie do długoterminowych celów kapitałowych firmy
- efektywnie zarządza pozycją aktywów i zobowiązań organizacji
- Długofalowe wsparcie inwestora i firmy w budowaniu synergii.
- Możliwość przejęcia kontroli nad spółką przez inwestorów kapitałowych.
- Elastyczny mechanizm spłaty
- Dywersyfikacja zadłużenia
- Rozwój i ekspansja
Ograniczenia finansowania długoterminowego
- Rygorystyczne przepisy regulatorów dotyczące spłaty odsetek i kwoty głównej.
- Wysokie zadłużenie na spółce, które może mieć wpływ na wyceny i przyszłe pozyskiwanie funduszy.
- Surowe przepisy Kodeksu IBC dotyczące niespłacania zobowiązań dłużnych, które mogą prowadzić do bankructwa.
- Monitorowanie zobowiązań finansowych w arkuszu semestralnym jest bardzo trudne.
Ważne uwagi
- Kierownictwo firmy musi mieć pewność, że stworzy mieszankę krótkoterminowych i długoterminowych źródeł finansowania organizacji, ponieważ więcej funduszy długoterminowych może nie być korzystne dla firmy, ponieważ ma istotny wpływ na pozycję ALM.
- Rating firmy odgrywa również ważną rolę w pozyskiwaniu funduszy w sposób długoterminowy lub krótkoterminowy. stąd poprawa wiarygodności kredytowej przedsiębiorstwa może pomóc organizacjom w pozyskaniu długoterminowych funduszy po znacznie niższym tempie.
