Formuła obliczania stopnia dźwigni finansowej
Stopień dźwigni finansowej oblicza zmianę dochodu netto występującą w wyniku zmiany zarobków przed odliczeniem odsetek i podatków przedsiębiorstwa; pomaga określić, jak wrażliwy jest zysk przedsiębiorstwa na zmiany w strukturze kapitału.
Stopień dźwigni finansowej (DFL) odnosi się do wrażliwości dochodu netto na fluktuacje spowodowane zmianą struktury kapitału i obraca się wokół koncepcji używanej przy ocenie kwoty długu, który firma jest zobowiązana spłacić .
Wzór jest wynikiem podzielenia procentowej zmiany dochodu netto przez procentową zmianę wyniku przed odliczeniem odsetek i podatków (EBIT) i matematycznie jest przedstawiany jako:
Formuła =% zmiana w dochodzie netto /% zmiana w EBITZ drugiej strony można go również wyliczyć jako EBIT podzielony przez zysk przed opodatkowaniem (EBT) firmy, który jest matematycznie reprezentowany jako:
Wzór = EBIT / EBT
Obliczanie krok po kroku
Krok 1: Najpierw określ dochód netto za dany rok z rachunku zysków i strat. Następnie oblicz procentową zmianę dochodu netto, odejmując dochód netto z poprzedniego roku od wyniku z bieżącego roku, a następnie dzieląc wynik przez dochód netto z poprzedniego roku.
% zmiana dochodu netto = (dochód netto bieżący rok - zysk netto rok poprzedni) / zysk netto rok poprzedni * 100%
Krok 2: Następnie określ EBIT za dany rok, dodając z powrotem koszty odsetkowe i podatki do dochodu netto, z których wszystkie są pozycjami z rachunku zysków i strat. Następnie obliczyć procentową zmianę EBIT, odejmując EBIT z poprzedniego roku od wyniku z roku bieżącego, a następnie dzieląc wynik przez EBIT z poprzedniego roku.
% zmiana EBIT = (EBIT rok bieżący - EBIT rok poprzedni) / EBIT rok poprzedni * 100%
Krok 3: Wreszcie wzór DFL można obliczyć, dzieląc procentową zmianę dochodu netto (krok 1) przez procentową zmianę w EBIT (krok 2), jak pokazano powyżej.
Drugą formułę obliczania stopnia dźwigni finansowej można wyprowadzić, wykonując następujące kroki:
Krok 1: Najpierw określ dochód netto z rachunku zysków i strat, a następnie oblicz EBIT firmy, dodając koszty odsetkowe i podatki do dochodu netto.
EBIT = dochód netto + koszty odsetek + podatki
Krok 2: Następnie oblicz EBT firmy, odejmując koszt odsetek od EBIT.
EBT = EBIT - Koszt odsetek
Krok 3: Wreszcie, wzór DFL można obliczyć, dzieląc EBIT firmy (krok 1) przez EBT (krok 2), jak wspomniano powyżej.
Stopień przykładów dźwigni finansowej
Zobaczmy kilka prostych i zaawansowanych przykładów, aby lepiej to zrozumieć.
Przykład 1
Weźmy przykład firmy XYZ Ltd, która osiągnęła dochód netto w wysokości 400 000 USD w bieżącym roku w porównaniu z 300 000 USD w roku poprzednim. W bieżącym roku koszty odsetkowe i podatki firmy wyniosły odpowiednio 59 000 USD i 100 000 USD, podczas gdy w roku poprzednim odpowiednio 40 000 i 90 000 USD. Określ DFL dla firmy XYZ Ltd.
Skorzystaj z poniższych danych do obliczenia wzoru na stopień dźwigni finansowej.
W celu obliczenia stopnia dźwigni finansowej najpierw obliczymy następujące wartości:
% Zmiany w dochodzie netto
% Zmiany dochodu netto = zmiana dochodu netto / dochodu netto w poprzednim roku * 100%
= 100 000 USD / 300 000 USD * 100%
= 33,33%
EBIT za bieżący rok
EBIT rok bieżący = dochód netto bieżący rok + koszty odsetek w bieżącym roku + podatki w bieżącym roku
= 400 000 $ + 59 000 + 100 000 $
= 559 000 USD
EBIT za poprzedni rok
EBIT rok poprzedni = Zysk netto rok poprzedni + Koszty odsetek w roku poprzednim + Podatki roku poprzedniego
= 300 000 $ + 40 000 $ + 90 000 $
= 430 000 USD
% Zmiany EBIT
% zmiana EBIT = Zmiana EBIT / EBIT rok poprzedni * 100%
= 129 000 USD / 430 000 USD * 100%
= 30,00%
Teraz obliczenie stopnia dźwigni finansowej jest następujące:
- Formuła DFL =% zmiana dochodu netto /% zmiana EBIT
- Formuła DFL = 33,33% / 30,00%
Stopień dźwigni finansowej wyniesie -
DFL = 1,11
W związku z tym 1% zmiana dźwigni XYZ Ltd zmieni jej dochód operacyjny o 1,11%.
Przykład nr 2
Weźmy na przykład inną firmę, ABC Ltd, która ma zarejestrowany dochód netto w wysokości 200 000 USD, zgodnie z ostatnim raportowanym wynikiem rocznym. Odsetki zostały naliczone w wysokości 5% od niespłaconego zadłużenia w wysokości 1 000 000 USD, a zapłacony podatek wyniósł 25 000 USD. Określ DFL dla firmy ABC Ltd.
Skorzystaj z poniższych danych do obliczenia stopnia dźwigni finansowej.
Gdzie koszt odsetek = stopa procentowa * zaległy dług
= 5% * 1 000 000 USD
= 50 000 USD
W celu obliczenia stopnia wzoru dźwigni finansowej najpierw obliczymy następujące wartości:
EBIT
EBIT = dochód netto + koszty odsetek + zapłacone podatki
= 200 000 $ + 50 000 $ + 25 000 $
= 275 000 USD
EBT
EBT = dochód netto + koszty odsetek
= 200 000 USD + 25 000 USD
= 225 000 USD
Teraz obliczenie stopnia dźwigni finansowej jest następujące:
- Wzór DFL = EBIT / EBT
- Formuła DFL = 275 000 USD / 225 000 USD
Stopień dźwigni finansowej wyniesie -
DFL = 1,22
W związku z tym 1% zmiana dźwigni ABC Ltd zmieni jej dochód operacyjny o 1,22%.
Kalkulator
Możesz pobrać ten kalkulator stopnia dźwigni finansowej.
| % Zmiany w dochodzie netto | |
| % Zmiany EBIT | |
| Formuła DFL = | |
| Formuła DFL = |
|
|
Trafność i zastosowanie
Zrozumienie pojęcia stopnia dźwigni finansowej jest ważne, ponieważ wskazuje na związek między strukturą kapitałową przedsiębiorstwa a jego dochodem operacyjnym. Niski wskaźnik świadczy o niskim odsetku zadłużenia w strukturze kapitałowej przedsiębiorstwa, co ponownie wskazuje, że wrażliwość wyniku netto na wahania dochodów operacyjnych jest niska, a zatem firmy te są bardziej stabilne. Z drugiej strony wysoki wskaźnik wskazuje na wyższy procent zadłużenia w strukturze kapitałowej firmy, a firmy te są wrażliwe, ponieważ ich dochód netto jest bardziej wrażliwy na wahania dochodów operacyjnych.
