Wartość bieżąca bezterminowości - Jak to obliczyć? (Przykłady)

Jaka jest obecna wartość wieczności?

Ciągłość można zdefiniować jako strumień dochodu, który dana osoba uzyskuje przez nieskończony okres czasu, a jego wartość bieżącą uzyskuje się poprzez zdyskontowanie identycznych przepływów pieniężnych stopą dyskontową. Tutaj przepływy pieniężne są nieskończone, ale ich wartość bieżąca jest ograniczona.

Wyjaśnienie

Wieczność to seria przepływów pieniężnych o nieskończonym czasie życia, a taki strumień dochodu rośnie proporcjonalnie. Przepływy pieniężne powinny być identyczne.

Formuła zasadniczo wywodzi się z modelu wzrostu dywidendy. Formuła próbuje określić wartość końcową identycznych przepływów pieniężnych. Dlatego wartość bieżącą przepływów pieniężnych według podstawowego wyrażenia można wyliczyć w następujący sposób:

Wartość aktualna = D / (1 + r) + D x (1 + g) / (1 + r) 2 + D / (1 + r) + D x (1 + g) 2 / (1 + r) 3….

Wartość aktualna = D / r

Wartość bieżąca formuły bezterminowej

Wzór jest wyrażony w następujący sposób: -

PV of Perpetuity = ICF / r

Tutaj,

  • Identyczne przepływy pieniężne są uważane za CF.
  • Stopę procentową lub stopę dyskontową wyraża się jako r.

Jeśli bezterminowość rośnie ze stałą stopą wzrostu, to można ją wyrazić w sposób opisany poniżej:

PV wieczności = ICF / (r - g)

Tutaj,

  • Identyczne przepływy pieniężne są uważane za CF.
  • Stopę procentową lub stopę dyskontową wyraża się jako r.
  • Tempo wzrostu jest wyrażone jako g.

Jak obliczyć wartość bieżącą wieczności?

Aby obliczyć, że ma tylko stopę dyskontową, należy wykonać następujące kroki, jak pokazano poniżej: -

Krok # 1 - Wybierz instrument finansowy lub aktywa, które zapewniają trwałe, nieskończone przepływy pieniężne przez cały cykl życia. Takimi aktywami lub instrumentami finansowymi mogą być nieruchomości mieszkalne na wynajem, nieruchomości komercyjne na wynajem, akcje uprzywilejowane i obligacje.

Krok # 2 - Następnie określ identyczne przepływy pieniężne lub strumień dochodów.

Krok # 3 - Następnie określ stopę dyskontową.

Krok # 4 - Aby uzyskać wartość PV wieczności, podziel przepływy pieniężne przez wynikową wartość określoną w kroku 3.

Aby obliczyć wartość PV dla wieczności posiadającej stopę dyskontową i stopę wzrostu, należy wykonać następujące kroki, jak pokazano poniżej: -

Krok # 1 - Wybierz instrument finansowy lub aktywa, które zapewniają trwałe, nieskończone przepływy pieniężne przez cały cykl życia. Takimi aktywami lub instrumentami finansowymi mogą być nieruchomości mieszkalne na wynajem, nieruchomości komercyjne na wynajem, akcje uprzywilejowane i obligacje.

Krok # 2 - Następnie określ identyczne przepływy pieniężne lub strumień dochodów.

Krok # 3 - Następnie określ stopę dyskontową.

Krok # 4 - Następnie określ ewentualną stopę wzrostu odpowiadającą nieskończonym przepływom pieniężnym.

Krok # 5 - Następnie określ różnicę między stopą dyskontową a stopą wzrostu.

Krok # 6 - Aby uzyskać bieżącą wartość wieczności, podziel przepływy pieniężne przez wynikową wartość określoną w kroku 5.

Przykłady

Przykład 1

Weźmy więc przykład handlu. Firma zamierza uzyskać dochód w wysokości 120 000 dolarów na czas nieokreślony. Koszt kapitału dla firmy wynosi 13 procent. Przepływy pieniężne rosną proporcjonalnie o 3 procent. Pomóż kierownictwu to ustalić.

Rozwiązanie

Obliczanie wartości PV wieczności

  • = 120 000 USD / (13% - 3%)
  • = 1 200 000 USD

Przykład nr 2

Weźmy więc za przykład inwestora indywidualnego, który posiada uprzywilejowane akcje spółki ABC. Firma zamierza wypłacać uprzywilejowane dywidendy w wysokości 20 USD za akcję na czas nieokreślony. Wymagana stopa zwrotu dla inwestora to 8 procent. Przepływy pieniężne rosną proporcjonalnie o 2 procent. Inwestor posiada obecnie 200 udziałów spółki ABC. Pomóż inwestorowi to ustalić. Oblicz całkowitą wartość dochodu z dywidend, jak pokazano poniżej: -

Rozwiązanie

Całkowita wartość dywidend

Łączna wartość dywidend = uprzywilejowana dywidenda na akcję x liczba akcji

  • = 20 zł x 200
  • Całkowita wartość dywidend = 4000 USD

Obliczanie wartości PV wieczności

  • = 4 000 USD / (8% - 2%)
  • = 66 666,67 USD

Przykład nr 3

Weźmy więc przykład schematu kapitałowego. Program ma na celu zapewnienie dochodu w wysokości 320 000 USD na czas nieokreślony. Wymagana stopa zwrotu to 10 procent. Pomóż inwestorowi to ustalić?

Rozwiązanie

Obliczanie wartości bieżącej wieczystej

  • = 320 000 USD / 10%
  • = 3 200 000 USD

Używa

  • Akcje uprzywilejowane są zwykle stosowane bezterminowo.
  • Akcje uprzywilejowane zwykle zapewniają stałą dywidendę przez cały cykl życia firmy.
  • Ponieważ bezterminowość jest kwotą nieskończoną, jej wartość bieżąca pomaga w uzyskaniu wartości, która ma ograniczoną kwotę.
  • Wieczność ma również zastosowanie w nieruchomościach.
  • Jeżeli nieruchomość zapewnia trwały strumień dochodu, wówczas jej wartość bieżącą wyprowadza się z relacji wartości bieżącej na czas nieokreślony.
  • Ponadto wartość stała wieczności stanowi podstawę dla kilku systemów dożywotnich i planowania emerytalnego.
  • Programy kapitałowe to plany ochrony finansowej, które zapewniają ochronę finansową, a także obejmują kompleksowy plan oszczędzania.
  • Takie programy, jeśli są odpowiednio zaplanowane, mogą zapewnić stały strumień dochodów na czas nieokreślony.

Wniosek

Bezterminowość to identyczne przepływy pieniężne, które są otrzymywane na czas nieokreślony. Wartość PV takich strumieni dochodu oblicza się poprzez podzielenie przez stopę dyskontową i określa się ją jako wartość bieżącą okresu trwałego. Bezterminowość określona za pomocą stopy dyskontowej może się zmieniać, jeśli analityk finansowy będzie okresowo modyfikował stopę dyskontową.

Interesujące artykuły...