Co to są skumulowane akcje preferowane?
Skumulowane akcje uprzywilejowane to te rodzaje akcji, w przypadku których wszelkie niewypłacone lub niezgłoszone dywidendy za bieżący rok muszą zostać zakumulowane i zapłacone w przyszłości. Akcje takie są jednak droższe, nie dają prawa głosu i nie mogą żądać zaliczki na poczet dywidendy.
Akcjonariusze uprzywilejowani łącznie otrzymują stałą stopę dywidendy niezależnie od marży zysku; oznacza to, że nie uczestniczą w zyskach firmy. Zaletą tych akcji jest to, że w przypadku kryzysu finansowego, jeśli spółka nie będzie w stanie zadeklarować dywidendy, wówczas również kwota dywidendy zostanie skumulowana i zostanie wypłacona w przyszłości za każdym razem, gdy spółka zadeklaruje dywidendę.
Przykład
Spółka od 4 lat nie deklarowała dywidendy ze względu na kryzys finansowy. Przez ostatnie 4 lata dywidendy dla skumulowanych akcjonariuszy uprzywilejowanych wyniosły 20 dolarów każdego roku i nie zostały wypłacone.
Biznes w piątym roku był świetny, dlatego zarząd deklaruje dywidendę swoim akcjonariuszom. Jednak firma będzie musiała najpierw zapłacić 80 USD łącznym akcjonariuszom uprzywilejowanym, a następnie będą oni mogli wypłacić dywidendy akcjonariuszom zwykłym.
Zalety
- Skumulowane akcje uprzywilejowane są bezpieczne, jeśli chodzi o bezpieczeństwo finansowe spośród wszystkich innych akcji dostępnych na rynku. Powodem tego jest to, że zawsze otrzymają dywidendę niezależnie od złych wyników spółki.
- Akcjonariusze ci mają przywilej otrzymywania dywidend przed jakimkolwiek innym akcjonariuszem spółki.
- W nieprzyjemnej sytuacji likwidacji spółki skumulowani akcjonariusze uprzywilejowani uzyskują rozliczenie najwcześniej w porównaniu z innymi akcjonariuszami.
- Spółka ma obowiązek dać łącznie uprzywilejowanemu akcjonariuszowi prawo do żądania dywidendy w przypadku niepowodzenia finansowego. Jeśli w tym czasie dywidendy nie zostaną wypłacone, wówczas dywidendy są gromadzone na kontach i są następnie wypłacane łącznym akcjonariuszom uprzywilejowanym, gdy sytuacja w firmie jest normalna.
- Tacy akcjonariusze mogą uzyskać wyższą stopę zwrotu w przypadku, gdy firma osiągnie zyskowny rok.
Niedogodności
- Największą wadą jest to, że nie cieszą się prawami głosu w porównaniu z innymi akcjonariuszami.
- Akcjonariusze ci zawsze otrzymają stałą dywidendę, niezależnie od zysku wypracowanego w ciągu roku. Natomiast inni akcjonariusze otrzymają dywidendę na podstawie zysków wypracowanych przez firmę.
- Jest kosztowna niż jakiekolwiek inne akcje dostępne na rynku, ponieważ skumulowana akcja uprzywilejowana niesie ze sobą dodatkowe przywileje.
- Mogą otrzymać częściowe lub opóźnione wypłaty dywidendy od spółki.
- Dywidendy są stałe, ale w przypadku innych akcji, takich jak długi, zarząd będzie musiał zapłacić odsetki od zadłużenia również posiadaczowi, a ich spłata nie może być opóźniona.
- Akcjonariusze ci nie mogą ubiegać się o wypłatę dywidendy w połowie roku. Nie są dozwolone dywidendy zaliczkowe, które są wypłacane co roku.
