Jaki jest stopień dźwigni operacyjnej (DOL)?
Stopień dźwigni operacyjnej mierzy wrażliwość dochodu operacyjnego firmy na zmiany w sprzedaży; wyższy DOL oznacza wyższy udział kosztów stałych w operacjach biznesowych, podczas gdy niższy DOL oznacza niższe koszty stałe związane z prowadzeniem działalności.
Stopień formuły dźwigni operacyjnej
Formuła służy do określenia wpływu zmiany sprzedaży firmy na dochody operacyjne tej firmy.
- Koncepcja DOL obraca się wokół udziału kosztów stałych i kosztów zmiennych w ogólnej strukturze kosztów przedsiębiorstwa.
- Firma o wyższym udziale kosztów stałych ma wyższy DOL w porównaniu do firmy o wyższym udziale kosztów zmiennych.
- Jeżeli DOL jest wysoki, wówczas zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) jest bardziej wrażliwy na procentową zmianę sprzedaży, podczas gdy wszystkie inne zmienne pozostają takie same i odwrotnie.
Wzór na stopień dźwigni operacyjnej (DOL) wyprowadza się z podzielenia procentowej zmiany EBIT przez procentową zmianę sprzedaży i jest przedstawiany jako:
Wzór = procentowa zmiana w EBIT / procentowa zmiana w sprzedaży
I odwrotnie, wzór na DOL można również wyprowadzić, dzieląc marżę na składki przez EBIT firmy, który jest matematycznie reprezentowany jako:
Wzór = marża wkładu / EBITMożna go dalej rozszerzyć, jak pokazano poniżej,
Stopień dźwigni operacyjnej Wzór = (sprzedaż - koszt zmienny) / (sprzedaż - koszt stały - koszt zmienny)
Wyjaśnienie
Formułę można uzyskać, wykonując następujące trzy kroki:
Krok 1: Po pierwsze, określ zysk operacyjny w stosunku do EBIT w bieżącym i poprzednim roku. Teraz oblicz procentową zmianę EBIT początkowo, odejmując EBIT poprzedniego roku od bieżącego roku, a następnie dzieląc wynik przez EBIT z poprzedniego roku, jak pokazano poniżej,
Procentowa zmiana EBIT = (EBIT rok bieżący - EBIT rok poprzedni) / EBIT rok poprzedni * 100%
Krok 2: Następnie określ sprzedaż w bieżącym i poprzednim roku. Teraz oblicz procentową zmianę sprzedaży początkowo, odejmując sprzedaż z poprzedniego roku od sprzedaży z bieżącego roku, a następnie dzieląc wynik przez sprzedaż z poprzedniego roku, jak pokazano poniżej,
Procentowa zmiana sprzedaży = (sprzedaż w bieżącym roku - sprzedaż w poprzednim roku) / sprzedaż w poprzednim roku * 100%
Krok 3: Na koniec formułę można obliczyć, dzieląc wartość z kroku 1 przez wartość z kroku 2, jak powyżej.
Przykłady
Zobaczmy kilka prostych i zaawansowanych przykładów, aby lepiej to zrozumieć.
Przykład 1
Weźmy przykład firmy A, która w pierwszym roku odnotowała sprzedaż na poziomie 800 000 USD, która w drugim wzrosła do 1 000 000 USD. W pierwszym roku koszty operacyjne firmy wyniosły 450 000 USD, podczas gdy w drugim roku to samo wzrosło do 550 000 USD. Określ DOL dla firmy A.
Skorzystaj z poniższych danych do obliczenia stopnia dźwigni operacyjnej.
EBIT w roku 1
- EBIT w roku 1 = Sprzedaż w roku 1 - Koszty operacyjne w roku 1
- = 800 000 - 450 000 USD
- = 350 000 USD
EBIT w roku 2
- EBIT w roku 2 = Sprzedaż w roku 2 - Koszty operacyjne w roku 2
- = 1 000 000 USD - 550 000 USD
- = 450 000 USD
Zmiana EBIT
- Zmiana EBIT = EBIT w roku 2 - EBIT w roku 1
- = 450 000 USD - 350 000 USD
- = 100 000 USD
Procentowa zmiana EBIT
- Procentowa zmiana EBIT = Zmiana EBIT / EBIT w roku 1 * 100%
- = 100 000 USD / 350 000 USD * 100%
- = 28,57%
Zmiana w sprzedaży
- Zmiana sprzedaży = Sprzedaż w roku 2 - Sprzedaż w roku 1
- = 1 000 000 USD - 800 000 USD
- = 200 000 USD
Procentowa zmiana sprzedaży
- Procentowa zmiana sprzedaży = Zmiana sprzedaży / Sprzedaż w roku 1 * 100%
- = 200 000 USD / 800 000 USD * 100%
- = 25,00%
Obliczenie stopnia dźwigni operacyjnej będzie wynosić -
Teraz wzór DOL = procentowa zmiana w EBIT / procentowa zmiana w sprzedaży
- Formuła DOL = 28,57% / 25,00%
- = 1,14
Dlatego DOL firmy A wynosi 1,14.
Przykład nr 2
Weźmy na przykład inną firmę B, która prowadzi działalność w zakresie produkcji czekolady i osiągnęła w bieżącym roku wielkość sprzedaży 18 000 sztuk przy średniej cenie sprzedaży 50 USD za sztukę. Ogólna struktura kosztów firmy jest taka, że koszt stały wynosi 100 000 USD, podczas gdy koszt zmienny wynosi 25 USD za sztukę. Oblicz stopień dźwigni operacyjnej dla firmy B.
Skorzystaj z poniższych danych do obliczenia stopnia dźwigni operacyjnej.
Sprzedaż = wielkość sprzedaży * Średnia cena sprzedaży za sztukę
- = 18 000 * 50 USD
- = 900 000 USD
Koszt zmienny = wielkość sprzedaży * Koszt zmienny za sztukę
- = 18 000 * 25 USD
- = 450 000 USD
Margines wkładu
Marża wkładu = sprzedaż - koszt zmienny
- = 900 000 - 450 000 USD
- = 450 000 USD
EBIT
EBIT = sprzedaż - koszt zmienny - koszt stały
- = 900 000 - 450 000 - 100 000 USD
- = 350 000 USD
Obliczenie będzie następujące -
Teraz wzór DOL = marża wkładu / EBIT
- Formuła DOL = 450 000 USD / 350 000 USD
- = 1,29
Dlatego DOL firmy B wynosi 1,29.
Kalkulator poziomu dźwigni operacyjnej
Możesz skorzystać z następującego kalkulatora stopnia dźwigni operacyjnej.
| Procentowa zmiana EBIT | |
| Procentowa zmiana sprzedaży | |
| Formuła DOL | |
| Formuła DOL = |
|
|
Trafność i zastosowania
Zrozumienie koncepcji formuły DOL jest ważne, ponieważ pomaga firmie docenić wpływ dźwigni operacyjnej na prawdopodobne dochody firmy. Jest to kluczowy wskaźnik dla firmy do określenia odpowiedniego poziomu dźwigni operacyjnej, który można wykorzystać do zabezpieczenia maksymalnych korzyści z dochodu operacyjnego firmy.
Jeśli firma ma wysoką dźwignię operacyjną, oznacza to, że duża część jej ogólnej struktury kosztów wynika z kosztów stałych. Taka firma będzie miała ogromne zmiany w zyskach przy relatywnie mniejszym wzroście sprzedaży. Z drugiej strony, jeśli firma ma niską dźwignię operacyjną, oznacza to, że koszty zmienne mają duży udział w jej ogólnej strukturze kosztów. Taka firma nie musi zwiększać sprzedaży jako takiej, aby pokryć niższe koszty stałe, ale zarabia mniejszy zysk na każdej dodatkowej sprzedaży.
Niemniej jednak firma o wysokiej dźwigni operacyjnej powinna zawsze pamiętać, że w porównaniu z firmą o niskiej dźwigni operacyjnej jest bardziej podatna na złe decyzje korporacyjne i inne zmienne, które mogą skutkować znacznym spadkiem dochodów.
