Różnice między Trailing PE a Forward PE Ratio
Trailing PE wykorzystuje zysk na akcję spółki w okresie poprzednich 12 miesięcy do obliczenia stosunku ceny do zysku, podczas gdy Forward PE wykorzystuje prognozowane zyski na akcję spółki w okresie następnych 12 miesięcy do obliczenia ceny. wskaźnik zarobków.
Co to jest współczynnik Trailing PE
Trailing PE Ratio to miejsce, w którym w mianowniku używamy historycznego zysku na akcję.
Formuła współczynnika kroczącego PE (TTM lub kroczące dwanaście miesięcy) = cena na akcję / EPS w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Przykład końcowego współczynnika PE
Obliczmy Trailing PE Ratio Amazon.
Bieżąca cena akcji Amazon = 1586,51 (stan na 20 marca 2018 r.)
źródło: reuters.com
- Zysk na akcję (TTM) firmy Amazon = EPS (grudzień 2017) + EPS (wrzesień 2017) + EPS (czerwiec 2017) + EPS (marzec 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = 4,576 $
- PE (TTM) = Aktualna cena / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Co to jest forward PE Ratio
Przyjrzyjmy się teraz, jak obliczyć Forward PE Ratio za pomocą wzoru -
Formuła Forward PE Ratio = Cena na akcję / Prognozowany EPS w ciągu najbliższych 12 miesięcy
Przykład wskaźnika forward PE
Aktualna cena akcji Amazon = 1586,51 (stan na 20 marca 2018 r.)
Forward EPS (2018) Amazon = 8,31 USD
Forward EPS (2019) Amazon = 15,39 $
- Terminowy wskaźnik PE (2018) = bieżąca cena / EPS (2018) = 1586,51 / 8,31 = 190,91x
- Terminowy wskaźnik PE (2019) = bieżąca cena / EPS (2019) = 1586,51 / 15,39 = 103,08x
Stosunek końcowego PE do wyprzedzającego PE
Jak widać z góry, kluczową różnicą między nimi jest zastosowany EPS. W przypadku Trailing PE używamy historycznego EPS, natomiast w przypadku Forward PE prognozujemy EPS.
Przykład współczynnika końcowego PE względem wyprzedzającego PE
Trailing PE Ratio wykorzystuje historyczny EPS, a Forward PE Ratio wykorzystuje prognozowany EPS. Spójrzmy na poniższy przykład, aby obliczyć stosunek Trailing PE vs forwarding PE Ratio.
Spółka AAA, Trailing Dwunastomiesięczny EPS wynosi 10,0 USD, a jej aktualna cena rynkowa wynosi 234 USD.
- Wzór na współczynnik zysku ceny końcowej = 234 USD / 10 USD = 23,4 USD
Podobnie, obliczmy współczynnik zarabiania cen terminowych AAA firmy. Firma szacuje, że EPS na rok 2016 wynosi 11,0 USD, a jego obecna cena to 234 USD.
- Formuła współczynnika zarabiania ceny terminowej = 234 USD / 11 USD = 21,3 USDx
Trailing PE vs Forward PE Ratio (Ważne punkty do zapamiętania)
Niektóre kwestie, które należy wziąć pod uwagę w odniesieniu do wskaźnika rentowności ceny kroczącej względem współczynnika zarabiania cen terminowych.
- Jeśli oczekuje się, że EPS wzrośnie, to Forward PE Ratio będzie niższy niż historyczny lub kroczący PE. Z powyższej tabeli wynika, że AAA i BBB wykazują wzrost EPS, a zatem ich Forward PE Ratio jest niższy niż Trailing PE Ratio.
- Z drugiej strony, jeśli oczekuje się, że EPS spadnie, zauważysz, że Forward PE Ratio będzie wyższy niż Trailing PE Ratio. Można to zaobserwować w firmie DDD, której współczynnik Trailing PE wyniósł 23,0x; Jednak Forward PE Ratio wzrósł do 28,7x i 38,3x odpowiednio w 2016 i 2017 roku,
- Należy pamiętać, że Forward PE Ratio uwzględnia jedynie prognozę EPS (2016E, 2017E itd.), Podczas gdy cena akcji będzie odzwierciedlać perspektywy wzrostu zysków w dalekiej przyszłości.
- Należy nie tylko porównać kroczący współczynnik PE w celu porównania wyceny między dwiema firmami, ale także przyjrzeć się terminowemu współczynnikowi PE, aby skupić się na wartości względnej - czy różnice PE odzwierciedlają długoterminowe perspektywy wzrostu firmy i stabilność finansową.
Wskaźnik zysku ceny kroczącej i terminowej - szybkie pytanie
Rudy Comp zaraportował 32 miliony dolarów w roku obrotowym 2015. Analityk prognozuje, że w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy zysk na akcję wyniesie 1,2 USD. Rudy ma w obrocie 25 milionów akcji po cenie rynkowej 20 USD za akcję. Oblicz końcowe i wiodące wskaźniki P / E Rudy'ego. Jeśli historyczny średni współczynnik ceny do zarobków z 5 lat wynosi 15x, czy Rudy Comp jest zawyżony czy niedowartościowany?
Odpowiedź - umieść swoje odpowiedzi w polu komentarza.
