Private Equity a fundusz hedgingowy - 6 różnic, które musisz znać!

Różnica między funduszem private equity a funduszem hedgingowym

Private equity można zdefiniować jako fundusze, które inwestorzy wykorzystują w celu przejęcia spółek publicznych lub inwestycji w spółki prywatne, z drugiej strony fundusze hedgingowe można zdefiniować jako podmioty prywatne, które pozyskują środki od inwestorów i następnie inwestują je z powrotem w instrumenty finansowe o skomplikowanych portfelach.

Fundusz private equity jest zwykle wykorzystywany w przypadkach takich jak przejęcie spółek, ekspansja podmiotu lub wzmocnienie bilansu podmiotu. W przypadku funduszy private equity inwestorom, którzy wykazali zainteresowanie finansowaniem przedsiębiorstw, oferuje się prospekt dotyczący pozyskiwania funduszy. Fundusze hedgingowe są tworzone jako spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w celu ochrony inwestorów i zarządzających przed pożyczkodawcami, jeśli w ogóle fundusze zbankrutują.

Co to jest Private Equity?

Kapitał prywatny to kapitał inwestycyjny zainwestowany przez każdą osobę o dużej wartości netto w firmie w celu nabycia udziałów w firmie. Te kapitały nie są notowane na giełdzie. Kapitał może zostać wykorzystany na powiększenie kapitału obrotowego firmy, wzmocnienie bilansu lub wprowadzenie nowych technologii do firmy w celu zwiększenia produkcji. Inwestorzy instytucjonalni i akredytowani inwestorzy stanowią znaczną część kapitału prywatnego w każdej firmie, ponieważ mają możliwość zaangażowania dużej sumy pieniędzy na dłuższy czas. Często kapitał prywatny jest wykorzystywany do przekształcenia spółki publicznej w prywatną.

Co to jest fundusz hedgingowy?

Fundusz Hedge to tylko inna nazwa partnerstwa inwestycyjnego. Znaczenie słowa „hedge” to ochrona przed stratami finansowymi; w związku z tym fundusze hedgingowe są do tego przeznaczone. Chociaż zawsze występuje czynnik ryzyka, zależy to od zwrotu. Im większe ryzyko, tym wyższy zwrot. Fundusze hedgingowe to alternatywne inwestycje dokonywane poprzez łączenie funduszy obejmujących kilka strategii w celu uzyskania wysokich zysków dla inwestora. Fundusze hedgingowe nie są regulowane przez papiery wartościowe i prowizje od wymiany i mogą być wykorzystywane do różnych papierów wartościowych w porównaniu do funduszy inwestycyjnych. Fundusze Hedgingowe działają na strategiach Long-Short, co oznacza inwestowanie w długie pozycje, czyli kupowanie akcji, jak i krótkich pozycji, co oznacza sprzedaż akcji za pożyczone pieniądze, a następnie ich ponowne kupowanie, gdy cena jest niska.

Infografika funduszy private equity a fundusze hedgingowe

Kluczowe różnice między funduszami private equity a funduszami hedgingowymi

• Fundusze private equity to fundusze inwestycyjne, które są zwykle własnością spółek komandytowych w celu kupowania i restrukturyzacji spółek, które nie są notowane na giełdzie. W przeciwieństwie do tego fundusze hedgingowe są własnością prywatną, a te łączą fundusze inwestorów, a następnie ponownie inwestują je w instrumenty finansowe o skomplikowanym portfelu.
• Fundusze private equity inwestują w firmy, które mogą przynosić wyższe zyski w dłuższym okresie. Z kolei fundusze hedgingowe są wykorzystywane do inwestowania w aktywa, które zapewniają dobry zwrot z inwestycji lub zwrot z inwestycji w krótszym okresie.
• Inwestorzy w fundusze private equity mają swobodę inwestowania środków w razie potrzeby, podczas gdy w funduszach hedgingowych inwestorzy będą musieli dokonać inwestycji za jednym razem.
• Fundusze private equity to fundusze inwestycyjne zamknięte, a fundusze hedgingowe to fundusze inwestycyjne otwarte.
• Fundusze private equity nie mają żadnych ograniczeń co do możliwości transferu w określonym przedziale czasowym, podczas gdy fundusze hedgingowe mają ograniczenia dotyczące zbywalności.
• Fundusze private equity są mniej ryzykowne w porównaniu z funduszami hedgingowymi.
• Inwestorzy funduszy private equity są aktywnymi uczestnikami, podczas gdy inwestorom funduszy hedgingowych nadawany jest status pasywny.
• Czas trwania funduszu jest określony umownie w funduszach private equity, natomiast w przypadku funduszy hedgingowych nie ma żadnych ograniczeń dotyczących czasu życia funduszy.
• Inwestorzy funduszy private equity mają wyższy poziom kontroli nad operacjami i zarządzaniem aktywami, podczas gdy fundusze hedgingowe mają niższy poziom kontroli nad aktywami.

Private Equity a fundusz hedgingowy - różnica strukturalna

Private equity należy do kategorii funduszy inwestycyjnych zamkniętych, które są generalnie odpowiednie dla inwestycji, których nie można wycenić na rynku i które mają ograniczenia w przenoszalności przez pewien czas, podczas gdy fundusz hedgingowy istnieje w kategorii tradycyjnych inwestycji otwartych fundusze, które są generalnie odpowiednie dla instrumentów inwestycyjnych o ustabilizowanym rynku handlowym. Nie ma ograniczeń dotyczących możliwości przenoszenia; to znaczy aktywa są łatwo dostępne do wyceny na rynku.

Mówiąc o tym pojęciu, fundusze hedgingowe nie mają określonego terminu, podczas gdy fundusze private equity mają okres od 10 do 12 lat, który może być dalej przedłużany przez podmiot zarządzający / GP za zgodą wszystkich inwestorów.

Kiedy musisz uwolnić pieniądze?

W przypadku private equity nie musisz od razu inwestować pieniędzy ze swojego konta; zamiast tego musisz przeznaczyć kapitał, który zostanie zapłacony w najbliższej przyszłości na każdą transakcję zawartą przez zarządzającego portfelem na rynku prywatnym.

Nie ma ustalonego czasu, w którym można wezwać pieniądze, natomiast w przypadku funduszy hedgingowych należy natychmiast zwolnić zadeklarowaną kwotę z oszczędności. Kwota ta jest inwestowana w zbywalne papiery wartościowe, które są przedmiotem obrotu w czasie rzeczywistym.

Pomiar wydajności i realizacja

Wyniki Private Equity mierzy się w kategoriach wewnętrznej stopy zwrotu (IRR), a do Private Equity zwykle stosuje się minimalną wymaganą stopę zwrotu. Podczas gdy w funduszach hedgingowych zwroty są natychmiastowe, a czasami w celu uzyskania większych opłat motywacyjnych, wyniki mierzy się według wzorca.

Realizacja wyników w przypadku funduszy private equity następuje na ogół po osiągnięciu wymaganej stopy zwrotu, aw pierwszych latach fundusze private equity zgłaszają głównie negatywne wyniki. Wyniki funduszy hedgingowych są realizowane w sposób ciągły podczas lokowania aktywów.

Alokacje i wypłaty

Między funduszami Private Equity a funduszami hedgingowymi istnieją pewne znaczące różnice pod względem alokacji i dystrybucji funduszu między inwestorów i zarządzających funduszami. W przypadku funduszy private equity dystrybucja likwidacji portfela trwa do momentu, gdy inwestor otrzyma zainwestowaną kwotę, a czasami uzyskuje się również „preferowane zwroty”, które są obliczane jako pewien procent kwoty wniesionej przez inwestora, która jest dalej rozdzielana między inwestorów i zarządzających funduszem, ogólnie , w stosunku 80-20. Inwestor funduszu hedgingowego nigdy nie odzyskuje zainwestowanej kwoty, dopóki fundusz nie zostanie zamknięty z jakiegoś powodu lub celowo nie wycofa się z funduszy.

Porównanie opłat

Opłaty za Private Equity są szacowane na podstawie kilku założeń, takich jak okres inwestycji, czas trwania funduszu, średni okres posiadania, procent przeniesienia i maksymalny procent finansowania. Opłaty za private equity są dwupoziomowe. Poziom 1 to roczna opłata w wysokości 1,5% od zadeklarowanych inwestycji w ciągu pierwszych pięciu lat, a następnie 1,0% po pięciu latach.

Najpopularniejsza struktura opłat dla funduszu hedgingowego to 1,5% opłata za zarządzanie i 20% opłata za wyniki. Fundusz hedgingowy zwykle pobiera opłaty za wyniki od pierwszego dolara zysku. W przeciwieństwie do tego, opłaty za wyniki w Private Equity nie są generowane, dopóki inwestor nie osiągnie docelowej stopy zwrotu. Preferowany zwrot w Private Equity jest przyczyną niższych opłat.

Obie istnieją po to, by zarabiać na inwestycjach, a obie opcje finansowania mają związek z czynnikiem wysokiego ryzyka. Ważne jest, aby ocenić różnice między nimi i dokonać odpowiedniego wyboru.

Tabela porównawcza

Podstawa porównania		Fundusze Private Equity		Fundusze hedgingowe
Definicja		Fundusze private equity to fundusze wykorzystywane przez inwestorów do inwestowania w podmioty prywatne lub nabywania podmiotów notowanych na giełdzie.		Fundusze hedgingowe polegają na tym, że prywatne spółki z ograniczoną odpowiedzialnością gromadzą fundusze od inwestorów, a następnie ponownie inwestują je w instrumenty finansowe o ryzykownym portfelu.
Ramy czasowe dotyczące inwestycji		Fundusze private equity polegają na inwestowaniu w firmy, które są w stanie zaoferować znaczne zwroty w dłuższym okresie. Innymi słowy, fundusze private equity inwestują w portfele, które mogą przynosić zyski w dłuższym okresie.		Fundusze hedgingowe koncentrują się na inwestowaniu w firmy, które są w stanie zaoferować znaczne zyski z ROI (zwrotu z inwestycji) w najbliższym czasie. Innymi słowy, fundusze hedgingowe starają się inwestować w portfele, które mogą przynieść zwrot w krótszym czasie.
Ograniczenia zbywalności		Fundusze private equity to zamknięte fundusze inwestycyjne, które mają ograniczenia w zakresie zbywalności. Jednak ograniczenia te mają zastosowanie tylko przez określony czas.		Fundusze hedgingowe to otwarte fundusze inwestycyjne, które tak naprawdę nie mają żadnych ograniczeń w przenoszalności.
Inwestycje kapitałowe		Inwestorzy decydujący się na fundusze private equity będą musieli zainwestować kapitał w dowolnym momencie.		Inwestorzy decydujący się na fundusze hedgingowe będą musieli dokonać tylko jednorazowej inwestycji.
Poziom ryzyka		Fundusze private equity są mniej ryzykowne niż fundusze hedgingowe.		Fundusze hedgingowe wiążą się z wyższym poziomem ryzyka, ponieważ kładą większy nacisk na uzyskiwanie ogromnych zwrotów, a także w krótszym czasie.
Podatki		Zyski z funduszy private equity nie podlegają stawkom podatkowym.		Zyski wypracowane w funduszach hedgingowych podlegają opodatkowaniu.
Poziom kontroli nad aktywami		Fundusze private equity mają większy poziom kontroli i wpływu na zarządzanie aktywami i operacje. Inwestorzy funduszu private equity mogą aktywnie uczestniczyć w zmienianiu strategii biznesowych, wdrażaniu zarządzania i inicjowaniu usprawnień operacyjnych.		Fundusze hedgingowe mają mniejszy poziom kontroli nad aktywami, a także nie mają prawa głosu. Wynika to z faktu, że fundusze hedgingowe są zwykle inwestorami mniejszościowymi, którzy mają niewielką lub zerową kontrolę nad inwestycjami.
Semestr		W przypadku funduszy private equity życie funduszy jest określone w umowie.		W funduszach hedgingowych nie ma żadnych ograniczeń dotyczących czasu życia funduszy.
Stawka utrzymana		Małe udziały w spółkach notowanych na giełdzie;		Znaczące udziały w ściśle utrzymywanych firmach;
Koszty utrzymania		1 do 2 procent aktywów, które są aktywnie zarządzane;		1 do 2 procent aktywów, które są w zarządzaniu;
Horyzont inwestycyjny		Są to zwykle długoterminowe.		Fundusze hedgingowe są na ogół krótkoterminowe.
Poziom uczestnictwa		Inwestorzy są aktywnymi uczestnikami funduszu private equity.		Inwestorom przysługuje status pasywny w funduszu hedgingowym.

Wniosek

Fundusze private equity, jak sama nazwa wskazuje, polegają na dokonywaniu inwestycji w prywatne przedsiębiorstwa poprzez bezpośrednie inwestycje lub fundusze, podczas gdy w funduszach hedgingowych inwestorzy mogą inwestować i handlować różnymi rodzajami finansowych papierów wartościowych i rynków poprzez lewarowanie lub krótką sprzedaż . Poziom ryzyka w funduszach hedgingowych jest znacznie wyższy w porównaniu z funduszami private equity. Zyski z funduszy private equity są zwolnione z podatku, natomiast zyski z funduszy hedgingowych są korygowane o podatki.