Różnice między ryzykiem systemowym a ryzykiem niesystematycznym
Ryzyko to stopień niepewności na każdym etapie życia. Na przykład podczas przechodzenia przez jezdnię zawsze istnieje ryzyko potrącenia pojazdu, jeśli nie zostaną podjęte środki ostrożności. Podobnie w obszarze inwestycji i finansów istnieje różne ryzyko, ponieważ w cykl zaangażowane są ciężko zarobione pieniądze osób i firm.
W tym artykule skupimy się na różnicach między ryzykiem systematycznym a niesystematycznym. Ryzyka te są nieuniknione przy każdej decyzji finansowej, a zatem należy być przygotowanym do radzenia sobie z nimi w przypadku ich wystąpienia.
- Ryzyko Systematyczne nie ma określonej definicji, ale jest nieodłącznym ryzykiem występującym na giełdzie. Ryzyko to ma zastosowanie do wszystkich sektorów, ale można je kontrolować. Jeśli pojawi się ogłoszenie lub wydarzenie, które ma wpływ na cały rynek akcji, popłynie konsekwentna reakcja, w której występuje systematyczne ryzyko. Np. Jeśli obligacje skarbowe oferują 5% rentowność w porównaniu z rynkiem akcji, który oferuje minimalny zwrot w wysokości 10%. Nagle rząd zapowiada dodatkowe obciążenie podatkowe w wysokości 1% od transakcji giełdowych; będzie to systematyczne ryzyko wpływające na wszystkie akcje i może zwiększyć atrakcyjność obligacji rządowych.
- Ryzyko niesystematyczne to zagrożenie specyficzne dla branży lub firmy w przypadku każdego rodzaju inwestycji. Nazywa się to również „Ryzykiem szczególnym”, „Ryzykiem zmiennym” lub „Ryzykiem szczątkowym”. Są to zagrożenia, które istnieją, ale są nieplanowane i mogą wystąpić w dowolnym momencie, powodując rozległe zakłócenia. Np. Jeśli personel branży lotniczej strajkuje na czas nieokreślony, spowoduje to ryzyko dla udziałów branży lotniczej i spadnie ceny akcji, wpływając na tę branżę.
Należy mieć na uwadze poniższy wzór, który w dużym skrócie podkreśla znaczenie tych 2 rodzajów ryzyk, na jakie narażeni są wszyscy inwestorzy: 
Powyższych zagrożeń nie można uniknąć, ale ich wpływ można ograniczyć za pomocą dywersyfikacji udziałów w różnych sektorach w celu zrównoważenia negatywnych skutków.
Polecane kursy
- Pełne szkolenie dla analityków finansowych
- Szkolenie z modelowania bankowości inwestycyjnej
- Szkolenie certyfikacyjne w zakresie fuzji i przejęć
Infografiki ryzyka systematycznego a ryzyko niesystematyczne
Przyjrzyjmy się teraz różnicom między ryzykiem systematycznym a ryzykiem niesystematycznym w formacie infografiki.
Co to jest ryzyko systematyczne?
To właśnie ryzyko uwydatnia możliwość załamania całego systemu finansowego lub giełdy, powodując katastrofalne skutki dla całego systemu w kraju. Odnosi się do zagrożeń wynikających z niestabilności systemu finansowego, potencjalnie katastrofalnych lub specyficznych zdarzeń związanych z powiązaniami i innymi współzależnościami na całym rynku.
Rozważmy poniższy przykład dla lepszego zrozumienia:
Np. Pan „A” utworzył portfel obejmujący 500 udziałów spółki medialnej, 500 obligacji korporacyjnych i 500 obligacji rządowych. Bank centralny ogłosił niedawną obniżkę stóp procentowych, w wyniku której pan „A” chce zrewidować wpływ na swój portfel i sposoby obejścia tego problemu. Biorąc pod uwagę, że Beta portfela wynosi 2,0, zakłada się, że zwroty z portfela będą się wahać 2,0 razy bardziej niż zwroty rynkowe.
Jeśli rynek wzrośnie o 3%, portfel wzrośnie o 3% * 2,0 = 6%. Z drugiej strony, jeśli rynek spadnie o 3%, cały portfel również zmniejszy się o 6%. W związku z tym pan „A” będzie musiał obniżyć ekspozycję na akcje i być może zwiększyć ekspozycję na obligacje, ponieważ wahania nie są gwałtowne w przypadku obligacji w porównaniu z akcjami. Alokację aktywów można uznać za 250 akcji firmy Media, 500 obligacji korporacyjnych i 750 obligacji komunalnych. Może się wydawać, że jest to tryb obronny, ale obligacje komunalne są prawdopodobnie najbezpieczniejsze pod względem niewypłacalności, oferując stabilne zyski.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy niechętni do ryzyka będą preferować portfel o współczynniku beta poniżej 1, tak że będą musieli ponieść mniejsze straty w przypadku gwałtownego spadku na rynku. Z drugiej strony, osoby podejmujące ryzyko będą preferować papiery wartościowe z wysokimi wartościami beta, których celem jest osiągnięcie wyższych zwrotów.
Źródłami systematycznego ryzyka mogą być:
- Niestabilność polityczna lub inna decyzja rządu mająca szeroki wpływ
- Krach ekonomiczny i recesja
- Zmiany w przepisach podatkowych
- Klęski żywiołowe
- Polityka dotycząca inwestycji zagranicznych
Systematyczne ryzyko jest trudne do zminimalizowania, ponieważ jest ono z natury nieodłączne i niekoniecznie kontrolowane przez osobę lub grupę. Nie ma dobrze zdefiniowanej metody postępowania z takimi zagrożeniami. Mimo to, jako inwestor, można rozważyć dywersyfikację na różne papiery wartościowe, aby być może zmniejszyć wpływ specyficznych sytuacji, powodując efekt domina takich ryzyk.
Co to jest ryzyko niesystematyczne?
Znane również jako ryzyko dywersyfikacyjne lub niesystematyczne, jest to zagrożenie związane z określonym papierem wartościowym lub portfelem papierów wartościowych. Inwestorzy tworzą te zdywersyfikowane portfele w celu alokacji ryzyka w różnych klasach aktywów. Rozważmy przykład lepszego zrozumienia:
W dniu 1 marca 2016 r. Pan Matthew inwestuje 50 000 USD w zdywersyfikowany portfel, który inwestuje 50% w akcje spółek motoryzacyjnych, 20% w akcje IT, a pozostałe 30% w akcje spółek lotniczych. W dniu 28 lutego 2017 r. Wartość portfela wzrosła do 57 500 USD, co oznacza roczny wzrost o 15% (57 500 USD - 50 000 USD * 100)
Pewnego pięknego dnia dowiaduje się, że jedna z linii lotniczych nie wywiązuje się z wypłat wynagrodzeń pracowników, z powodu których pracownicy strajkują, a inne linie lotnicze mają stosować tę samą taktykę. Inwestor jest zaniepokojony i jedną z opcji do rozważenia przez pana Matthew jest albo zatrzymanie inwestycji w oczekiwaniu na rozwiązanie problemu, albo może on skierować te środki do innych sektorów, które doświadczają stabilności, lub może skierować je na inwestycje w obligacje .
Niektóre z innych przykładów niesystematycznych zagrożeń to:
- Zmiana przepisów wpływająca na jedną branżę
- Wejście na rynek nowego konkurenta
- Firma zmuszona do wycofania jednego ze swoich produktów (np. Telefon Galaxy Note 7 odwołany przez Samsunga ze względu na łatwopalność baterii)
- Firma narażona na oszukańcze działania ze swoimi sprawozdaniami finansowymi (na przykład komputery Satyam fałszujące swoje bilanse)
- Taktyka związkowa dla kierownictwa wyższego szczebla, aby spełnić ich wymagania
Występowanie niesystematycznych ryzyk oznacza, że właściciel papierów wartościowych spółki jest narażony na niekorzystne zmiany wartości tych papierów w związku z ryzykiem spowodowanym przez organizację. Dywersyfikacja jest jedną z opcji ograniczenia wpływu, ale nadal będzie podlegać systematycznemu ryzyku, które ma wpływ na cały rynek. Więcej to dywersyfikacja; niższe będzie pozostałe ryzyko w ogólnej pozycji. Pomiar i zarządzanie ryzykiem niesystematycznym odbywa się poprzez wdrażanie różnych narzędzi zarządzania ryzykiem, w tym na rynku instrumentów pochodnych. Inwestorzy mogą być świadomi takiego ryzyka, ale w dowolnym momencie mogą pojawić się różne nieznane rodzaje ryzyka, zwiększając tym samym poziom niepewności.
Ryzyko systematyczne i niesystematyczne różnice w ryzyku
Przyjrzyjmy się szczegółowo różnicom między ryzykiem systematycznym a ryzykiem niesystematycznym:
- Ryzyko systematyczne to prawdopodobieństwo poniesienia straty związane z całym rynkiem lub segmentem. Natomiast ryzyko niesystematyczne jest związane z określoną branżą, segmentem lub bezpieczeństwem.
- Ryzyko systematyczne ma niekontrolowany charakter, ponieważ występuje na dużą skalę i obejmuje wiele czynników. Zważywszy, że niesystematyczne ryzyko można kontrolować, ponieważ jest ograniczone do określonej sekcji. Niesystematyczne zagrożenia są spowodowane czynnikami wewnętrznymi, które można kontrolować lub ograniczać w stosunkowo krótkim czasie.
- Ryzyko systematyczne wpływa na wiele papierów wartościowych na rynku ze względu na powszechne skutki, takie jak obniżki stóp procentowych banku centralnego danego kraju. Natomiast ryzyko niesystematyczne wpłynie na akcje / papiery wartościowe określonej firmy lub sektora, np. Strajk wywołany przez pracowników przemysłu cementowego.
- Ryzyko systematyczne można w znacznym stopniu kontrolować za pomocą technik takich jak hedging i alokacja aktywów. I odwrotnie, niesystematyczne ryzyko można wyeliminować poprzez dywersyfikację portfela.
- Ryzyko Systematyczne dzieli się na 3 kategorie, tj. Ryzyko stopy procentowej, ryzyko siły nabywczej oraz ryzyko rynkowe. Z kolei ryzyko niesystematyczne dzieli się na dwie szerokie kategorie, a mianowicie ryzyko biznesowe i ryzyko finansowe.
Ryzyko systematyczne a ryzyko niesystematyczne (tabela porównawcza)
| Podstawa porównania między ryzykiem systemowym a ryzykiem niesystematycznym | Systematyczne ryzyko | Ryzyko niesystematyczne |
| Znaczenie | Ryzyko / zagrożenie związane z rynkiem lub segmentem jako całością | Zagrożenie związane z określonym zabezpieczeniem, firmą lub branżą |
| Wpływ | Duża liczba papierów wartościowych na rynku | Ograniczone do określonej firmy lub branży |
| Sterowalność | Nie można kontrolować | Sterowny |
| Zabezpieczanie | Alokacja aktywów | Dywersyfikacja portfela |
| Rodzaje | Ryzyko odsetek i ryzyko rynkowe | Ryzyko finansowe i biznesowe |
| Odpowiedzialne czynniki | Zewnętrzny | Wewnętrzny |
| Unikanie | Nie może być pominięte | Można go uniknąć lub rozwiązać w szybszym tempie. |
Wniosek
Z każdą inwestycją wiąże się nieodłączne ryzyko, którego nie można uniknąć. Ryzyko systematyczne kontra ryzyko niesystematyczne podkreśla te czynniki, które muszą być zaakceptowane przy każdej inwestycji.
Ryzyka te nie mają żadnej konkretnej definicji, ale będą częścią każdej inwestycji finansowej. Chociaż nie można całkowicie uniknąć zarówno ryzyka systematycznego, jak i niesystematycznego ryzyka tego rodzaju, inwestor musi zachować czujność i okresowo ponownie zbilansować swój portfel lub zdywersyfikować inwestycje, tak aby w przypadku wystąpienia jakiegokolwiek zdarzenia katastroficznego wpływ na inwestora był mniejszy. niekorzystnych zdarzeń, ale także maksymalizować zyski w przypadku pozytywnych zapowiedzi.
