Bull Market vs Bear Market - 7 najważniejszych różnic, które musisz znać!

Spisie treści

Różnica między rynkiem byka i niedźwiedzia

Różnica między rynkiem byka i niedźwiedzia

Hossa odnosi się do optymistycznego ruchu na giełdzie, co oznacza wzrost cen akcji, spadek bezrobocia, a gospodarka jest dobra, natomiast bessy to pesymistyczny ruch na rynku, który wskazuje na spadek kursu akcji, wysokie bezrobocie i zbliżającą się recesję, oznacza, że hossa jest przeciwieństwem bessy.

Giełda dowolnego kraju na świecie jest jak bicie serca, które jest niestabilne przez cały czas, w zależności od różnych okoliczności. Rynek będzie zatem szedł w górę lub w dół, co w kategoriach finansowych określa się mianem „hossy”, gdy ogólny scenariusz rynkowy jest optymistyczny, a rynek akcji rośnie. Z drugiej strony, jeśli rynek porusza się w dół, określa się go jako „rynek niedźwiedzi”. Terminologie mają zastosowanie ze sposobu, w jaki każde z tych zwierząt atakuje swoich przeciwników. W odpowiednich scenariuszach byk wyrzuci swoje rogi w powietrze, podczas gdy niedźwiedź uderzy łapami w zdobycz.

Hossa występuje wtedy, gdy gospodarka jest bardzo płynna, PKB w gospodarce rośnie, a także rośnie liczba miejsc pracy. W takim scenariuszu dobór akcji jest wygodniejszy, ponieważ ogólny stan zdrowia jest stabilny. Jeśli inwestor jest optymistą, mówi się, że ma „optymistyczną perspektywę”.

Bessy na rynku są odwrotne, a gospodarka znajduje się w fazie recesji przez długi okres, a ceny akcji gwałtownie spadają. Wybór akcji staje się bardzo trudny, a inwestorzy skupiają się na zarabianiu na sprzedaży akcji (krótka sprzedaż). Chociaż osoba o pesymistycznej opinii nazywana jest kimś o „niedźwiedzim spojrzeniu”, wielu przewiduje taką sytuację jako przejściową i oznaki, że etap odrodzenia jest tuż za rogiem.

Co to jest hossa?

Sytuację tę definiuje się jako rynek, na którym ceny notowanych papierów wartościowych stale rosną ze względu na korzystne scenariusze makroekonomiczne lub poprawę sytuacji wewnętrznej firmy lub sektora. Ogólnie terminologia ma zastosowanie do akcji, ale odnosi się również do innych klas aktywów, takich jak obligacje, FOREX, towary itp. Ponieważ prawa popytu i podaży wpływają na rynek, ceny na rynkach finansowych wzrosną, gdy podaż zapasów spada i odwrotnie. Konkretne istotne fakty to:

Hossy są poprzedzone zaufaniem inwestorów, pozytywnymi oczekiwaniami i ogólnym optymizmem na rynku.
Na początkowych etapach większość zmian rynkowych ma charakter psychologiczny i niekoniecznie towarzyszą im solidne informacje ekonomiczne lub zyski przedsiębiorstw.
Na rynku instrumentów pochodnych wystąpi ogromny popyt na opcje kupna, ponieważ ogólne nastroje są optymistyczne i pozytywne.

Należy zauważyć, że „Bull Markets” ma zazwyczaj cztery fazy wskazujące na cykl życia:

W pierwszym etapie odradza się pesymistyczne podejście, które pozostało po niedźwiedzim scenariuszu rynkowym. Ceny są niskie, a nastroje inwestorów dość słabe.
Druga faza zapoczątkowuje ożywienie cen akcji, zysków przedsiębiorstw i ożywienie aktywności handlowej wraz ze wzrostem wskaźników ekonomicznych na ponadprzeciętnych poziomach.
W trzeciej fazie indeksy rynkowe i papiery wartościowe dotykają nowych szczytów. Handel papierami wartościowymi nadal rośnie, a rentowności dywidend spadają na niskim poziomie, co wskazuje na wystarczającą płynność na rynku.
W końcowej fazie aktywność IPO jest wysoka, podobnie jak handel i spekulacje. Wskaźniki P / E akcji są na najwyższym w historii.

Chociaż hossy oferują wiele możliwości zarabiania pieniędzy i wielu istniejących inwestycji, takie sytuacje nie trwają wiecznie. Nie można przewidzieć dokładnego czasu jego wejścia i wyjścia. Inwestor musi wiedzieć, kiedy kupować i sprzedawać, aby zmaksymalizować zyski, i starać się zsynchronizować rynek.

Jednym z popularnych przykładów hossy jest „Long Bull Market z lat dwudziestych”, napędzany boomem gospodarczym i dobrobytem, który kupił konsumpcjonizm w USA, łatwą dostępnością kredytów i zwiększonymi możliwościami lewarowania. Sytuacja była tak optymistyczna, że akcje kupowano za Marżę, czyli akcje kupowane za pożyczone pieniądze.

Co to jest Bear Market?

Taka sytuacja obrazuje trend spadkowy na rynku w pewnym okresie. Rynki mają pesymistyczne podejście, a ceny aktywów albo spadają, albo oczekuje się, że spadną w najbliższej przyszłości. Będzie to kosztować inwestorów dużo pieniędzy, ponieważ ceny papierów wartościowych spadną we wszystkich sektorach, a zaufanie inwestorów również powinno spaść.

Charakterystyka i przyczyny bessy będą się różnić w zależności od okoliczności. Mimo to cykle gospodarcze i nastroje inwestorów odgrywają kluczową rolę w przewidywanym kierunku i jak długo mają potrwać. Niektóre ze wskaźników słabnącej gospodarki to:

Niskie możliwości zatrudnienia
Mniejszy dochód do dyspozycji w rękach ogółu społeczeństwa
Spadające zyski biznesowe
Istnienie kilku nowych dołków i spadków handlowych
Krótka sprzedaż lub zwiększone wykorzystanie opcji sprzedaży
Bezprecedensowe zmiany stawek rządowych lub różnych stawek podatkowych

Niedźwiedzie rynki mają zazwyczaj 4 fazy ich występowania:

W pierwszej fazie nastroje inwestorów i ceny papierów wartościowych są bardzo wysokie, ale inwestorzy osiągają maksymalne zyski i wychodzą z rynku.
W drugiej fazie ceny akcji gwałtownie spadają, aktywność handlowa i zyski przedsiębiorstw spadają, a pozytywne wskaźniki gospodarcze nie działają zgodnie z oczekiwaniami. Zaufanie inwestorów zmierza w kierunku pesymizmu i może wywołać panikę. Indeksy rynkowe i duża liczba papierów wartościowych osiągają nowe minima handlowe, a rentowności dywidend również stają się bardzo wysokie. Wskazuje na konieczność wpompowania większej ilości pieniędzy do systemu.
Trzecia faza podkreśla wejście na rynek spekulantów, a ceny i wolumeny obrotów nadal rosną.
Ostatnia faza wskazuje na dalszy spadek cen akcji, ale w wolniejszym tempie. Uważa się, że jest to punkt najniższego odpływu, a inwestorzy zaczynają wierzyć, że najgorsze może już się skończyć, a pozytywna reakcja zaczyna napływać na rynki bessy, ostatecznie ustępując miejsca byczej perspektywie, aby powrócić.

Wybitnym przykładem rynku niedźwiedzi jest recesja, po której nastąpił krach na giełdzie na Wall Street w 1929 r. Inwestorzy walczyli o wyjście z rynku, ponosząc trwałe straty. Aby zapobiec nadmiernym stratom, inwestorzy kontynuowali sprzedaż swoich akcji, powodując dalszy spadek i załamanie rynku 29 października 1929 r., Po którym nastąpił trwały kryzys gospodarczy zwany „Wielkim Kryzysem”. Dow Jones Industrial Average spadł o prawie 90% do 1932 roku.

Infografiki hossy a niedźwiedzia

Zobaczmy 7 najważniejszych różnic między hossą a bessą.

Kluczowe różnice

Pomimo stosowania terminologii w tandemie przy wyjaśnianiu pojęć, różnice w obu tych scenariuszach przedstawiono poniżej:

Rynek jest wymieniany jako byk, gdy ogólny scenariusz rynkowy jest pozytywny, a wyniki rynkowe rosną. Rynek niedźwiedzi to okres, w którym jego wydajność spada.
W warunkach hossy perspektywa inwestora jest bardzo optymistyczna, co widać po tym, że inwestorzy zajmą długą pozycję na rynku. W ten sposób przewiduje się dalszy wzrost cen papierów wartościowych, a inwestor ma możliwość maksymalizacji możliwości zysku. Odwrotnie, w warunkach bessy nastroje rynkowe są dość pesymistyczne i odzwierciedlane są przez zajmowanie przez inwestorów pozycji krótkiej, tj. Sprzedaż papieru wartościowego lub podejmowanie pozycji sprzedaży przy zwiększonym oczekiwaniu na spadki na rynku. W związku z tym, jeśli cena spadnie poniżej ceny zakontraktowanej, posiadacz opcji odpowiednio zaksięguje zysk.
Gospodarka rozwija się w sposób zrównoważony w warunkach hossy. Z drugiej strony, w warunkach bessy, gospodarka albo spadnie, albo nie będzie rosnąć w szybszym tempie, jak w scenariuszu wzrostowym. W obu tych sytuacjach wskaźnik taki jak PKB (produkt krajowy brutto) odgrywa istotną rolę w przedstawianiu z lotu ptaka, jak gospodarka funkcjonuje w oparciu o istniejące czynniki.
Podczas hossy wskaźniki rynkowe są solidne. Wskaźniki te są wykorzystywane w analizie technicznej do prognozowania trendów rynkowych oraz różnych wskaźników i formuł, które wyjaśniają bieżące zyski i straty na akcjach i indeksach oraz ich przewidywane zmiany w przyszłości. Np. Indeks szerokości rynku jest wskaźnikiem mierzącym rosnącą liczbę akcji w porównaniu z tymi, które spadają. Indeks większy niż 1,0 wskazuje na przyszły wzrost indeksów rynkowych i odwrotnie, jeśli jest poniżej 1,0. W okresie bessy wskaźniki rynkowe nie są mocne. W każdym ze scenariuszy przyczyny są współzależne i obserwuje się kaskadowy efekt tego samego.
Rynek pracy w hossy jest bardzo jasny i generalnie jest więcej dochodów do dyspozycji w rękach społeczeństwa. Jednak podczas bessy rynek pracy jest sztywny i podejmowane są wysiłki, aby kontrolować wydatki i szybko, jeśli sytuacja się nie poprawia.
Na rynku zwyżkowym płynność płynąca na rynku jest ogromna, a inwestorzy nadal pompują więcej środków, zwiększając aktywność handlową i inwestując w akcje, złoto, nieruchomości itp., Ale podczas bessy płynność wysycha w systemie a inwestorzy niechętnie podejmują jakiekolwiek zobowiązania. Inwestycje dokonane podczas hossy są sprzedawane, zapobiegając dalszym wadom lub zatrzymując je do wykorzystania w przyszłości. Może to prowadzić do gromadzenia i czarnych sytuacji marketingowych.
W warunkach hossy zachęca się do IPO, ponieważ nastroje rynkowe są pozytywne, a inwestorzy są skłonni do inwestowania większej ilości pieniędzy, chociaż na rynku spadkowym unika się IPO, ponieważ inwestycje nie byłyby zachęcane, a ludzie wolą trzymać się istniejące pozycje i płynność.
Inwestycje międzynarodowe będą automatycznie zachęcane do hossy na rynku z zamiarem rozszerzenia istniejącego portfela. Na przykład, jeśli Indie przechodzą przez fazę zwyżkową, a Korea Południowa zdecyduje się na hojne inwestycje w Indiach, taki ruch zachęci do płynnej fazy dla Indii, zwiększy inwestycje dokonane przez Koreę Południową, a z kolei pobudzi gospodarkę na południu. Korea przenosi tym samym skutki hossy na rynki ponad granicami. Jednak w warunkach bessy międzynarodowe inwestycje mogą nie być korzystną opcją dla innych krajów, a takie posunięcie mogłoby zostać odłożone na futurystyczną datę.
Hossa na rynku zachęci sektor bankowy do obniżenia oprocentowania kredytów, pobudzając wzrost działalności gospodarczej i stymulując ekspansywną politykę Banku Centralnego i rządu. I odwrotnie, podczas bessy na rynku sektor bankowy ograniczy wykorzystanie pieniędzy w sytuacjach kryzysowych, co prowadzi do restrykcyjnej polityki najwyższych władz. Pożyczki odsetkowe byłyby utrzymywane na stabilnym poziomie lub zwiększone.
W warunkach hossy rentowności papierów wartościowych i dywidend będą niskie, co będzie podkreślać siłę finansową inwestora i zabezpieczenie, które inni mogą otrzymać na dokonanej inwestycji, podczas gdy na rynku niedźwiedzia stopy te będą bardzo wysokie, co wskazuje na wymóg fundusze i próbując zwabić inwestorów, oferując wyższe zyski z papierów wartościowych w późniejszym terminie.

Tabela porównawcza hossy i niedźwiedzia

Kryteria / pozycja	Znaczenie	Hossa	Bear Market
Stan gospodarki	Tempo wzrostu PKB i wyniki gospodarki.	Oczekiwany jest wysoki wzrost PKB, a produkcja przemysłowa stale rośnie. W gospodarce panuje duży popyt, co prowadzi do wysokich obrotów sprzedaży.	Oczekiwany jest niski wzrost PKB, a produkcja przemysłowa stale spada. W gospodarce panuje niski popyt, co prowadzi do niskich obrotów sprzedaży.
Charakter zyskiwania lub utraty papierów wartościowych.	Które papiery wartościowe radzą sobie dobrze w stanie gospodarki	Papiery wartościowe, które dają wyższy zysk za ponoszenie wyższego ryzyka, dobrze sobie radzą w takich warunkach, dlatego kapitał własny jest dobrą inwestycją.	Papiery wartościowe, które są mniej ryzykowne, dobrze sobie radzą w takim środowisku, ponieważ inwestorzy mają niskie oczekiwania wobec gospodarki i chcą, aby ich pieniądze były bezpieczne. Dlatego złoto rośnie w takich warunkach, a depozyty stałe i obligacje rządowe są bardziej poszukiwane
Otoczenie stopy procentowej	Stanowisko polityki pieniężnej	Stopy procentowe są wysokie, aby kontrolować nadmierne inwestycje w CAPEX, aby uniknąć przegrzania gospodarki. Ponadto, gdy gospodarka dobrze sobie radzi, zagraniczni inwestorzy są zachęcani do wzrostu stóp procentowych.	Stopy procentowe są stale obniżane przez bank centralny, aby stymulować inwestycje CAPEX w celu zwiększenia produkcji w gospodarce.
Inflacja	Inflacja detaliczna i hurtowa	Ponieważ wymagania konsumentów są wyższe, a produkcja również utrzymuje tempo dzięki korzystnym warunkom produkcji, inflacja hurtowa jest wyższa, ponieważ pracownicy żądają wyższych płac, a dostawcy żądają wyższych cen.	Wraz ze spadkiem produkcji dobra, które są niezbędne do utrzymania standardu życia i mają stały popyt, odnotowują wzrost cen. Te towary to żywność, odzież i produkty FMCG. Dlatego nastąpił skok inflacji detalicznej.
Kurs wymiany	Notowania waluty krajowej i wpływ na eksport netto	Popyt na krajową walutę rośnie, ponieważ coraz więcej inwestorów zagranicznych chce inwestować w gospodarkę, co prowadzi do aprecjacji waluty. Prowadzi to do wzrostu kosztów produkcji i zmniejsza konkurencyjność eksportu; w związku z tym wzrost importu jest wyższy niż w eksporcie, a eksport netto może być ujemny.	Popyt na krajową walutę spada, ponieważ zagraniczni inwestorzy wycofują inwestycje z gospodarki, co prowadzi do deprecjacji waluty. Prowadzi do obniżenia kosztów produkcji i sprawia, że eksport jest bardziej konkurencyjny; w związku z tym wzrost importu jest niższy niż w eksporcie, a eksport netto może być dodatni.
Konsumpcja	Stanowisko konsumenta dotyczące wydatków lub oszczędzania	Przy dobrej gospodarce konsumpcja jest wysoka, ponieważ konsumenci mają w kieszeniach większe pieniądze i przygotowują przyszłą konsumpcję, oczekując utrzymania wysokiej wydajności ekonomicznej.	W sytuacji, gdy gospodarka nie radzi sobie dobrze, konsumpcja jest niska, ponieważ konsumenci mają mniej pieniędzy w kieszeniach i odkładają bieżącą konsumpcję w oczekiwaniu, że gospodarka zacznie radzić sobie lepiej w przyszłości.
Polityka fiskalna	Rządowe działania stymulujące gospodarkę	Wyższe podatki są nakładane, aby ograniczyć wysokość dochodu do dyspozycji konsumenta lub producenta, aby zapobiec przegrzaniu gospodarki.	Podatki są obniżane, a dopłaty zwiększane, aby stymulować wielkość dochodu do dyspozycji konsumenta lub producenta, aby ożywić gospodarkę.
Bezrobocie	Jakie są zmiany w trendach zatrudnienia	Kiedy gospodarka ma się dobrze, przemysł kwitnie, co prowadzi do wzrostu zatrudnienia.	Gdy gospodarka nie radzi sobie dobrze, produkcja przemysłowa spada, co prowadzi do większego bezrobocia z powodu wzrostu zwolnień, aby utrzymać firmy na powierzchni i ograniczyć straty.

Wniosek

To, czy rynek przechodzi scenariusz zwyżkowy, czy niedźwiedzi, nie zależy od osoby lub pojedynczego czynnika, ale od czynników o dużej skali i innych sytuacji makroekonomicznych. Każdy inwestor musi kiedyś przejść przez takie fazy, ponieważ te sytuacje są nierozłączne. W ujęciu statystycznym rynek jest zwyżkowy, gdy obserwuje się 20% wzrost notowań giełdy. Wręcz przeciwnie, jeśli zauważymy spadek na giełdzie o 20% lub więcej, to uwydatnia się sytuacja rynku niedźwiedzi.

Inwestorzy będą kierować swoje inwestycje w oparciu o różne czynniki, które określają perspektywy, przez które przechodzi rynek. Wpływa to na wejście i wyjście inwestora, a zatem nastroje inwestorów odgrywają istotną rolę w określaniu, jak długo utrzymuje się bycza lub niedźwiedzia perspektywa. Nie można uciec przed obumieraniem scenariuszy, dlatego przed dokonaniem inwestycji należy podjąć decyzję o podjęciu decyzji, a pacjentów również należy przetrzymywać, aby przechodzili przez niestabilne warunki rynkowe.