Co to jest fundusz zamknięty?
Fundusz zamknięty to rodzaj profesjonalnie zarządzanego funduszu posiadającego zdefiniowany portfel (połączenie więcej niż jednego skryptu) oparty na ustalonej liczbie akcji wyemitowanych w ramach pierwszej oferty publicznej, notowanych na giełdzie w celu obrotu na rynku wtórnym oraz nie podlegają umorzeniu z funduszy.
Wyjaśnienie
- Są to profesjonalnie zarządzane fundusze, tak samo jak fundusz inwestycyjny. Mają dedykowanego menedżera ds. Relacji, który dba o portfel i prowadzi ciągły handel, tj. Kupuje / sprzedaje i utrzymuje skrypty zgodnie z warunkami rynkowymi.
- Podobnie jak fundusze notowane na giełdzie, są one przedmiotem obrotu jako akcje, ponieważ ich ceny zmieniają się w trakcie sesji giełdowej. Są one jednak bardzo podobne do funduszy akcyjnych, ale mają również ogromną różnicę.
- Po pierwszej ofercie publicznej w ramach funduszy zamkniętych spółka nie może emitować kolejnych akcji. Ponadto środki te nie mogą zostać umorzone w drodze skupu akcji. Jedyne, co możliwe, to kupowanie i sprzedawanie tych akcji na rynku wtórnym przez inwestorów.
Jak to działa?
- Mają kilka cech, które sprawiają, że jest popularny w swojej klasie. Są one podobne do funduszy giełdowych lub funduszy inwestycyjnych. Fundusze te są utrzymywane przez doradców inwestycyjnych, kierowanych przez eksperckie kierownictwo, które inicjuje obrót na ustalonym portfelu.
- Pobierają pewne opłaty, które z kolei przynoszą inwestorom dochody w postaci zysków kapitałowych. Jest to firma inwestycyjna, która jest dostępna dla ogółu społeczeństwa w celu inwestowania.
- Zarówno portfel, jak i zarządzający portfelem muszą być zarejestrowani w komisji papierów wartościowych i giełdzie oraz przestrzegać wytycznych / wymogów giełdy.
- Zgodnie z regulaminem komisji giełdowej, może ona zostać uruchomiona tylko w drodze pierwszej oferty publicznej otwartej na krótki okres (2-10 dni), zgodnie z regulaminem giełdy, o ile jest to dozwolone.
- Następnie fundusze te są traktowane jak akcje i są przedmiotem obrotu na giełdzie jako skrypty kapitałowe. Cena funduszu może być wyższa lub niższa od początkowej ceny oferty publicznej, w zależności od popytu i podaży na rynku.
Przykład funduszy zamkniętych
- HDFC Equity Opportunities Fund - jest to zamknięty fundusz o dużej kapitalizacji, którego termin zapadalności przypada w lipcu 2020 r., Obejmujący 1118 crore po cenie 9,85 wobec 10,65 WAN z 8,1% rabatem.
- ICICI Prudential Value Fund - jest to cenny fundusz z aktywami o wartości 1779 crore osiągających termin zapadalności w czerwcu 2021 r., Notowany po cenie 9,2 wobec 10,38 NAV z dyskontem 12,8%.
- Jednostki ICICI Prudential Bharat Consumption Fund - jest to fundusz serii II z aktywami o wartości 267 mln EUR, notowany po cenie 8,79 wobec 9,91 NAV z 12,9% dyskontem.
Jak inwestować w fundusz zamknięty?
- Inwestycje w fundusze zamknięte mogą być dokonywane bezpośrednio na rynkach lub za pośrednictwem agentów. Można to również zrobić kontaktując się z dystrybutorami funduszy inwestycyjnych i prosząc ich o niezbędne formalności oraz formularze i wnioski, które należy wypełnić. Przed zainwestowaniem inwestor musi upewnić się, że inwestuje za pośrednictwem dystrybutora zarejestrowanego w stowarzyszeniu funduszu powierniczego, który zajmuje się takimi funduszami posiadającymi numer ARN nadany przez stowarzyszenie.
- Jeśli konieczne jest dokonanie inwestycji w ramach planu bezpośredniego, potrzebny jest doradca finansowy, który jest dostępny za pośrednictwem dystrybutorów. Nie ma jednak konieczności płacenia dystrybutorowi prowizji za usługi doradcze. Dystrybutor musi ujawnić wszystkie prowizje i opłaty taryfowe należne mu za wszystkie dostępne systemy.
- Inwestor może inwestować bezpośrednio, odwiedzając fundusze zamknięte, oddziały funduszy inwestycyjnych lub za pośrednictwem witryn internetowych. Formularze fizyczne można przesyłać agentom i dystrybutorom, którzy świadczą takie usługi.
Przed zainwestowaniem inwestor musi sprawdzić historię funduszy i programów oraz zapoznać się z etykietami produktów.
Etykieta musi zawierać -
- Charakter programu
- Cel inwestycyjny
- Poziom ryzyka
- Dokumenty informacyjne dotyczące systemu
Zalety
- Stabilność - są stabilne ze swoją bazą aktywów. W czasach NFO fundusze te gromadzą ogromną bazę aktywów. Zarządzający funduszem jest narażony na minimalne ryzyko wykupu aktywów i wystąpienia zmiany aktywów. Fundusze te mogą być inwestowane w inne aktywa finansowe, akcje lub dłużne papiery wartościowe.
- Nowe możliwości - pozwala inwestorom inwestować w szeroką gamę nowych i kreatywnych strategii.
- Wolność od dużych przepływów - nie ma ryzyka masowych napływów i wypływów funduszy zamkniętych. Pieniądze inwestora są zablokowane do terminu zapadalności. Dzięki temu zarządzający funduszem jest w stanie podejmować racjonalne decyzje.
- Zwiększona elastyczność - inwestor może sprzedać fundusz i zlikwidować swoją pozycję zgodnie z zasadami ustalonymi przez fundusz. Jednostki te można sprzedać na rynku w godzinach handlu.
- Zarządzający funduszami mogą stworzyć unikalny portfel - imponujący portfel, aby uzyskać lepsze zwroty.
- Handel na giełdach - inwestorzy mogą handlować jednostkami swojego funduszu zamkniętego na giełdzie. Ceny mogą różnić się od wartości aktywów netto funduszy.
Niedogodności
- Koszt - Abonent musi zapłacić ogromne opłaty za zakup lub sprzedaż jednostki,
- Opcja subskrypcji - można ją kupić tylko za pośrednictwem brokerów lub pośredników.
- Szybkie zmiany - Portfel w ramach takich funduszy podlega szybkim zmianom, które są zwykle nieprzewidywalne.
- Płynność - te fundusze oferują mniejszą płynność w porównaniu do funduszy otwartych.
- Ceny - czynniki dyskontujące mogą obniżyć cenę funduszy zamkniętych.
Wniosek
- Można to opisać jako rodzaj profesjonalnie zarządzanego funduszu, który zawiera ustaloną część skryptów w sobie (zdefiniowany portfel) oferowanych podczas pierwszej oferty publicznej i nie może zostać umorzony z funduszy, ale może być przedmiotem obrotu tylko na rynkach wtórnych.
- Fundusze te oferują szerokie korzyści, takie jak zapewnienie stabilności, elastyczności, stałe fundusze niepodlegające wykupowi, unikalny portfel i opcje handlu na giełdzie, ale mają również wady, takie jak blokowanie środków, których nie można wykupić z funduszy (można wyjść poprzez handel na rynku wtórnym) , koszt subskrypcji jest bardziej związany z koniecznością uiszczania określonych opłat na rzecz zarządzających portfelami, nieprzewidywalności rynków, ograniczeniami opcji subskrypcji.
