Co to jest zamiana walut?
Swapy walutowe, przydatne do zabezpieczania ryzyka stopy procentowej, to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany kwoty nominalnej w jednej walucie na walutę innej waluty, a jej oprocentowanie może być stałe lub zmienne w dwóch walutach. Takie umowy są ważne tylko przez określony czas i mogą trwać do dziesięciu lat w zależności od warunków umowy. Ponieważ wymiana płatności odbywa się w dwóch różnych typach walut, do obliczenia kwoty płatności stosuje się obowiązujący w tym czasie kurs kasowy.
Rodzaje swapów walutowych
Klasyfikacji można dokonać na podstawie różnych rodzajów części objętych umową; najczęstsze typy są wymienione poniżej
# 1 - Fixed vs. Float
W tym typie jedna noga reprezentuje strumień płatności dla stałego oprocentowania, podczas gdy druga noga reprezentuje strumień płatności dla zmiennego oprocentowania.
# 2 - Float vs. Float (Basis Swap)
Ten typ jest również znany jako swap bazowy, w którym obie części swapu reprezentują płatności zmiennego oprocentowania.
# 3 - Naprawiono a naprawiono
W tym typie oba strumienie swapu reprezentują płatności o stałym oprocentowaniu.
Przykłady swapów walutowych
Załóżmy, że istnieje australijska firma o nazwie A ltd., Która myśli o założeniu firmy w innym kraju, tj. Wielkiej Brytanii, i do tego potrzebuje 5 milionów GBP, gdy kurs wymiany AUD / GBP wynosi 0,5. Tak więc całkowita wymagana kwota w AUD wynosi 10 milionów AUD. W tym samym czasie istnieje firma U Ltd z siedzibą w Wielkiej Brytanii, która chce założyć firmę w Australii i potrzebuje do tego 10 milionów AUD. Obie firmy potrzebują pożyczek na sześciomiesięczne spłaty. W obu krajach koszty kredytu dla firm zagranicznych są wysokie w porównaniu z firmami lokalnymi, a jednocześnie zaciągnięcie kredytu przez firmy zagraniczne jest utrudnione ze względu na dodatkowe wymogi proceduralne.
Koszt pożyczki w Wielkiej Brytanii dla obcokrajowców to 10%, a dla miejscowych 6%, podczas gdy w Australii koszt kredytu dla obcokrajowców to 9%, a dla miejscowych 5%. Ponieważ obie firmy mogą zaciągnąć pożyczkę w swoich krajach po niskich kosztach i łatwo, obie zdecydowały się zawrzeć umowę swapu walutowego, zgodnie z którą A ltd zaciągnęła pożyczkę w wysokości 10 mln AUD w Australii, a U ltd pożyczkę w wysokości 5 mln GBP w Wielkiej Brytanii i przekazali sobie nawzajem kwotę otrzymanej pożyczki, co umożliwiło obu firmom rozpoczęcie działalności w innym kraju.
Nie, co sześć miesięcy
Sp. Z o.o. zapłaci U ltd część odsetek za pożyczkę zaciągniętą w Wielkiej Brytanii przez U ltd, obliczoną w następujący sposób:
U Ltd. zapłaci A ltd część odsetek za pożyczkę zaciągniętą w Australii przez A ltd, obliczoną w następujący sposób:
Podobnie jak ta płatność na poczet odsetek będzie kontynuowana do końca umowy swapu walutowego, kiedy obie strony oddadzą innym stronom ich pierwotne kwoty w obcej walucie.
Zalety
- Pomaga zarządzającym portfelami w regulowaniu ich ekspozycji na dominującą stopę procentową.
- Pomaga w zmniejszeniu różnych kosztów i zagrożeń związanych z wymianą walut.
- Opierając się na istniejącej sytuacji gospodarczej, pomaga przedsiębiorstwom, które mają zobowiązania o stałym oprocentowaniu, w kapitalizacji na swapach o zmiennym oprocentowaniu, a spółkom, które mają zobowiązania o zmiennym oprocentowaniu, w kapitalizacji na swapach o stałym oprocentowaniu.
- Spekulanci na rynku mogą odnieść korzyści za każdym razem, gdy nastąpi jakakolwiek korzystna zmiana stopy procentowej.
- Pomaga w zmniejszeniu niepewności związanej z przyszłymi przepływami pieniężnymi, ponieważ swap walutowy pozwala firmom zmienić warunki zadłużenia.
Niedogodności
- Ponieważ którakolwiek ze stron lub obie strony mogą nie spłacić odsetek lub kwoty głównej, swapy walutowe są narażone na ryzyko kredytowe.
- Istnieje ryzyko interwencji rządu centralnego na rynkach walutowych. To samo dzieje się w przypadku, gdy rząd danego kraju nabywa ogromną kwotę długu zagranicznego, aby tymczasowo wesprzeć spadającą walutę swojego kraju, co może doprowadzić do ogromnego spadku wartości krajowej waluty.
Ważne punkty
# 1 - Istnieją trzy etapy, które stanowią część wymiany walut. Obejmuje natychmiastową wymianę kapitału, kontynuację wymiany płatności odsetek w okresie swapu oraz ponowną wymianę kwoty głównej w dniu zapadalności.
# 2 - Kwota główna w swapie walutowym jest zwykle wymieniana przez strony w jeden z następujących sposobów:
- (i) Na początku
- (ii) w połączeniu początku i końca
- (iii) Na koniec
- (iv) ani
Wniosek
W związku z tym zamiana walut jest umową między dwiema stronami dotyczącą wymiany walut na warunkach określonych między sobą. Głównym motywem swapów walutowych jest unikanie różnych ryzyk i zawirowań na kursach walutowych i na rynkach walutowych. Rządy i banki centralne angażują się w swapy walutowe ze swoimi zagranicznymi odpowiednikami, aby zapewnić dostępność odpowiedniej waluty obcej w czasie, gdy występuje niedobór waluty obcej.
