Pełna forma CDS - swapy ryzyka kredytowego
Pełna forma CDS to swapy ryzyka kredytowego. Swap ryzyka kredytowego to umowa finansowa zawierana między stroną trzecią a kupującym. W takim przypadku sprzedający zapewnia rekompensatę w przypadku, gdy nabyty składnik aktywów nie wywiąże się z zobowiązań wobec kupującego z jakiegokolwiek powodu. CDS jest również znany jako kredytowy kontrakt lub instrument pochodny, który jest podpisywany między dwoma kontrahentami, tj. Kupującym i stroną trzecią, którzy zgadzają się na zamianę ryzyka.
Rola
W czasie kryzysu finansowego CDS działa jako firma ubezpieczeniowa dla nabywcy tego instrumentu, ponieważ sprzedający są zobowiązani do wyrównania strat w tej mało prawdopodobnej sytuacji. Swap ryzyka kredytowego pomaga przenieść ryzyko kredytowe z kupującego na osobę trzecią. Dzięki specjalnemu mechanizmowi kredytu, default swap jest obecnie bardzo popularny.
Charakterystyka
- CDS to instrument pochodny, który pomaga kupującym przenieść ryzyko kredytowe na osobę trzecią.
- Działa również jako polisa ubezpieczeniowa dla kupującego, ponieważ obiecuje rekompensatę kupującemu za pośrednictwem sprzedawców w przypadku jakiegokolwiek niewykonania zobowiązania.
- CDS pomaga kupującemu wyeliminować możliwość straty lub ryzyka w transakcjach finansowych, a tym samym stanowi zachętę do dalszych inwestycji.
- W tym przypadku kupujący otrzyma wartość nominalną pożyczki w przypadku niewywiązania się z płatności, podczas gdy sprzedający są zobowiązani do posiadania pożyczki w wartości rynkowej. To powoduje ogromną różnicę w cenie.
Rodzaje CDS
Istnieją cztery rodzaje CDS.
- Swap ryzyka kredytowego dla pojedynczych podmiotów.
- Swap ryzyka kredytowego dla podmiotów zbiorczych.
- Pierwsza strata Swap ryzyka kredytowego.
- Swap indeksu ryzyka kredytowego.
Jak działają CDS?
Swap ryzyka kredytowego to kontrakt pochodny, który daje kupującemu przywilej zamiany lub przeniesienia ryzyka kredytowego na osobę trzecią. Kupujący jest zobowiązany uiścić pewne opłaty z góry na rzecz strony, z którą zawiera umowę, aw zamian strona trzecia będzie chronić kupującego w przypadku jakiejkolwiek domyślnej sytuacji.
Przykład CDS
Firma XYZ Limited wyemitowała na rynku obligacje. Jest wielu nabywców tych konkretnych obligacji, a potem obligacje zaczęły być emitowane publicznie. Gdzieś kupujący byli spięci, zastanawiając się, co się stanie, jeśli firma nie zwróci im pieniędzy, więc myśląc o tym, kupujący zawierają umowę, która ma zabezpieczyć interesy kupujących w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań, i nazywa się to swapem ryzyka kredytowego.
Zastosowania CDS
- Pomaga budować zaufanie kupujących, że ich interes jest chroniony i że mogą swobodnie inwestować na rynku.
- CDS pomaga zarządzać ryzykiem kupującego.
- Firmy mogą być zwolnione z dywersyfikacji, jeśli zdecydują się na swap ryzyka kredytowego.
- Pomaga kupującym w łatwym usunięciu zobowiązania lub niespłaconej kwoty pożyczki z bilansu.
- CDS pomaga w łatwym przeniesieniu ryzyka na osobę trzecią lub sprzedawcę.
Ryzyko związane z CDS
- Okazało się, że umowy dotyczące swapu ryzyka kredytowego między stronami czasami nie są legalne .
- Rząd nie może podjąć żadnych działań przeciwko sprzedającemu w przypadku niewykonania zobowiązania.
- Jeśli kupujący zaangażują osoby trzecie, takie jak bank lub firmy ubezpieczeniowe, w celu spłaty ich długów, może się tak zdarzyć, że strona trzecia również nie pomoże kupującemu zrekompensować kwoty od sprzedających.
Swapy ryzyka kredytowego a swapy stopy procentowej
- Jest to bardziej ryzykowne niż swapy stóp procentowych.
- W swapach stóp procentowych swap dokonywany jest w celu zapewnienia oprocentowania dowolnego instrumentu, podczas gdy w przypadku swapu na zwłokę w spłacie kredytu, swap dokonywany jest na kwotę pożyczki instrumentu.
- W tym swapie kupujący mają zapewnione odszkodowanie od sprzedających, podczas gdy w swapach stóp procentowych tego przepisu nie ma.
Zalety
- Chodzi o to, że ma zabezpieczenie przed ryzykiem dla kupujących.
- W przypadku zwłoki ryzyko przechodzi na sprzedającego.
- Kupujący otrzymają od sprzedawcy rekompensatę zgodnie z umowami dotyczącymi zamiany ryzyka kredytowego.
- Kupujący otrzyma zachętę do inwestowania w ryzykowne inwestycje, dzięki czemu instrument finansowy może być bardziej korzystny dla inwestorów.
- W przypadku zwłoki kupujący może usunąć zobowiązanie ze swojego bilansu.
- Korzystając z tych swapów, firmy mogą pomóc sobie w dywersyfikacji.
- Kupujący uzyskują ochronę, płacąc bardzo dużą kwotę w stosunku do kwoty kredytu jako premię na rzecz sprzedawcy lub osoby trzeciej, z którą zawarli umowę.
- W przypadku zwłoki kupujący otrzyma rekompensatę za kwotę pożyczki od sprzedającego w aktualnej cenie rynkowej, a nie w wartości nominalnej kwoty pożyczki.
Niedogodności
- Swap ryzyka kredytowego może wprowadzać w błąd, jeśli nie są oni autoryzowani, mogą zarabiać pieniądze na premii od kupujących i ostatecznie dochodzi do niewykonania zobowiązania.
- Mogą być bardzo zniechęcające dla tych, którzy zdecydują się zainwestować więcej pieniędzy w kontrakty.
- Osoba trzecia może jednak nie zapewnić kupującym odszkodowania w przypadku, gdy sprzedający nie wywiązują się z płatności.
- Ryzyko z tym związane może być bardzo wysokie w przypadku, gdy właściwe badanie nie zostanie przeprowadzone przed zawarciem umowy.
Wniosek
Swap ryzyka kredytowego to bardzo nowa koncepcja i bardzo skomplikowany mechanizm. Kupujący mogą się nim cieszyć tylko wtedy, gdy jest oryginalny. Inwestorzy powinni zachować szczególną ostrożność przed zainwestowaniem pieniędzy lub zawarciem takich kontraktów.
