Co to jest Iron Condor?
Iron Condor to strategia na instrumenty pochodne, która ma na celu zarabianie przy ograniczonej stracie i ograniczonej podstawie zysku, dlatego składa się z czterech opcji - długiej rozmowy, krótkiej rozmowy, długiej sprzedaży i krótkiej sprzedaży, wszystkie z tą samą datą wygaśnięcia, jednak mają różne ceny wykonania. Pomaga to w stworzeniu strategii nastawionej na osiąganie zysków na trwałym rynku.
Wyjaśnienie
Iron Condor składa się z 4 opcji:
- Długie podanie
- Krótkie uderzenie
- Długie połączenie
- Krótki telefon
Wszystkie cztery opcje mają różne współczynniki wykonania. W strategii są więc cztery wskaźniki wykonania. Wybór cen wykonania i przewidywanie zmienności odgrywa ważną rolę w tej strategii. Strategia może pomóc w zapewnieniu trwałego dochodu, jeśli ktoś uważa, że niezmienność rynku będzie się utrzymywać.
Otrzymujesz pieniądze, gdy sprzedajesz opcje i płacisz, gdy je kupujesz. Opcje są kupowane i sprzedawane w taki sposób, aby początkowy wpływ nastąpił przy rozpoczęciu strategii. Początkowy wpływ to maksymalny zysk, jaki osoba może zarobić dzięki tej strategii.
Ceny wykonania zostaną wybrane w taki sposób, że jeśli cena akcji pozostanie pomiędzy dwoma środkowymi cenami wykonania, strategia zapewni maksymalny zysk.
Charakterystyka
- Strategia ta oparta jest na opcjach, które są instrumentami pochodnymi. Zatem papier wartościowy, na którym planowana jest strategia, powinien być obecny na rynku instrumentów pochodnych.
- Iron Condor ma zastosowanie tylko wtedy, gdy rynek jest nieulotny. W przypadku niestabilnego rynku lub ekstremalnych ruchów strategia przyniesie stratę.
- W strategii występuje początkowy wpływ, który jest maksymalnym zyskiem ze strategii.
- Strategia przyniesie maksymalny zysk, jeśli cena bazowego papieru wartościowego pozostanie pomiędzy średnimi cenami wykonania.
- Opcje Call i Put są kupowane, aby uniknąć ekstremalnych wyników, które mają miejsce, gdy cena akcji zaczyna się zmieniać w jednym określonym kierunku.
- Jeśli rynek nieulotny będzie się utrzymywał, strategia ta może pomóc w osiągnięciu trwałego zysku.
Jak zbudować żelaznego kondora?
Iron Condor jest zbudowany przy użyciu czterech opcji
- Długie podanie
- Pchnięcie kulą
- Długie połączenie
- Krótki telefon
Główną koncepcją tej strategii jest to, że inwestor uważa, że cena papieru wartościowego niewiele się zmieni. Wszyscy wiecie, że gdy sprzedajesz opcje, istnieje ograniczony zysk, ale nieograniczony potencjał strat. Jeśli więc inwestor uważa, że cena akcji się nie zmieni, sprzeda opcje, aby zarobić premię. Inwestor będzie sprzedawał za pieniądze lub zamykał pieniądze „put” i „call” i uzyska wyższą premię. Biorąc pod uwagę, że inwestorzy sprzedawali tylko opcje opcji sprzedaży i kupna, duże ryzyko dla inwestora stanowi ruch w górę lub w dół. Jeśli cena akcji wzrośnie, nastąpi olbrzymia strata w sprzedaży kupna. Jeśli cena akcji spadnie, pozycja krótka zostanie utracona.
Aby zapobiec skrajnym skutkom, inwestor będzie musiał się zabezpieczyć, kupując opcje. Aby więc zabezpieczyć się przed krótką sprzedażą, inwestor będzie musiał kupić opcję kupna, a aby zaoszczędzić na krótkiej sprzedaży, inwestor będzie musiał kupić opcję sprzedaży.
Opcje OTM Call i Put będą miały tańszą premię, więc kupowanie ich będzie teraz wiązać się z mniejszymi kosztami, jeśli zliczysz wpływy i wypływy. Następnie ponosiłeś wydatki na zakup opcji i otrzymywałeś premie za sprzedaż opcji. W sieci otrzymałeś pieniądze na początku strategii.
Teraz, jeśli cena akcji się nie zmieni, wszystkie opcje wygasną, a inwestor będzie miał z nim początkowy wpływ. To jest maksymalny zysk. Jeśli cena akcji się poruszy, inwestorzy stracą początkowy napływ i zaczną ponosić straty. Straty będą ograniczone do drabinki.
Przykład Iron Condora
Cena akcji XYZ wynosi 100 USD. Pan X uważa, że cena akcji pozostanie na tym poziomie. Planuje więc stworzyć strategię zarabiania na braku zmienności. Premie opcji są wymienione poniżej
- Opcja kupna @ 102 Strike - 10 $ Premium
- Opcja kupna @ 115 Strike - 5 $ Premium
- Opcja sprzedaży @ 98 Strike - 12 $ Premium
- Opcja sprzedaży @ 80 Strike - 7 $ Premium
Soln:
Opcja kupna z wykonaniem 102 jest bardzo zbliżona do ceny akcji, więc jest to rodzaj wezwania do bankomatu. Sprzedając tę opcję, Pan X zarobi 10 dolarów premii. Aby zabezpieczyć się przed nagłym ruchem ceny akcji, kupi opcję kupna OTM, płacąc premię w wysokości 5 USD. Tak więc składka netto zarobiona w tej odnodze wynosi (10 USD - 5 USD) = 5 USD
Pan X stawia na to, że kurs akcji nie zmieni się, więc on również stawia na spadek. Ponieważ uważa, że cena nie spadnie, sprzedaje bliski bankomat przeznaczony na zarobienie wyższej premii. Premia zarobiona z put @ strike 98 wynosi 12 USD. Jeśli jednak cena akcji spadnie poniżej oczekiwań, pan X poniesie stratę. Będzie więc musiał kupić opcję sprzedaży, aby się zabezpieczyć. Premia za wprowadzenie OTM jest mniejsza.
- Więc pan X kupi OTM put @ strike 80, płacąc 7 $.
- Napływ netto z tej nogi wynosi (12 USD - 7 USD) = 5 USD
- Całkowity wpływ z obu nóg = 5 USD + 5 USD = 10 USD
Scenariusz 1 :
Jeśli cena akcji pozostanie między 98 a 102 USD. Wtedy wszystkie opcje są bezwartościowe, a inwestor zarabia 10 USD.
2 II scenariusz :
Załóżmy, że cena akcji spadnie poniżej 98 i osiągnie 80. Wtedy opcje kupna są bezwartościowe. Nie będzie stracone z krótkiej pozycji. Kwota straty wynosi (98 USD - 80 USD) = 18 USD. Gdy kurs osiągnie 80 USD, pozycja długa zapobiegnie dalszym stratom inwestora.
Tak więc napływ wyniósł 10 USD, a wypływ 18 USD, strata netto 8 USD.
3 III scenariusz :
Załóżmy, że cena akcji wzrośnie powyżej 102 i osiągnie 115 USD. Opcje sprzedaży wygasną bezwartościowo. Wtedy strata z krótkiego sprawdzenia wyniesie (115 $ - 102 $) = 13 $. Gdy cena akcji osiągnie 115 USD, długie wezwanie ochroni przed dalszymi stratami.
Zatem całkowity napływ wyniósł 10 USD, a wypłynął 13 USD, a więc strata netto wynosi 3 USD.
Stąd udowodniono, że ta strategia jest opłacalna tylko wtedy, gdy kurs akcji pozostaje pośrodku.
Zalety
- Pomaga uzyskać trwały dochód, gdy rynek jest nieulotny.
- Jest to strategia ograniczonego ryzyka i ograniczonego zysku. Inwestor nie będzie więc obawiał się nieograniczonego ryzyka związanego ze sprzedażą opcji.
- Istnieje początkowy przypływ pieniędzy, które można wykorzystać do uzyskania odsetek.
Niekorzyść
- Strategia kończy się stratą, gdy ceny gwałtownie się zmieniają.
- Strategia ta będzie miała zastosowanie wyłącznie do obrotu papierami wartościowymi na rynku instrumentów pochodnych.
