Co to jest dywersyfikacja portfela?
Dywersyfikacja portfela odnosi się do wybierania różnych klas aktywów w celu maksymalizacji zwrotów i minimalizacji profilu ryzyka.
- Każdy inwestor ma swój własny profil ryzyka, ale istnieje możliwość, że nie posiada odpowiedniego zabezpieczenia inwestycji, które odpowiada jego własnemu profilowi ryzyka.
- To wtedy inwestor wybiera grupę aktywów, aby wyrównać swoje ryzyko i wypłaty z portfelami - to zbiór papierów wartościowych, w które inwestor zdecydował się zainwestować.
- Z punktu widzenia osoby nieprofesjonalnej nie jest możliwe kupienie jednego papieru wartościowego na miarę potrzeb inwestora. Dywersyfikacja portfela to tworzenie portfela dostosowanego do potrzeb.
Dlaczego różnorodność portfolio?
Weźmy pod uwagę osobę (pana A), która ma tylko podstawowe pojęcie o tym, czym są finanse i planuje zainwestować swoje oszczędności emerytalne. Ponieważ inwestycja jest przeznaczona na emeryturę, planuje inwestować przy bardzo niskim ryzyku i po prostu chce, aby jego portfel rósł wraz z inflacją. Uważa się, że ta osoba ma bardzo niski profil ryzyka.
Z drugiej strony, weźmy pod uwagę inwestora (pana B), który planuje zainwestować 10% swoich pieniędzy w niezwykle ryzykowne aktywa. Ewentualnie mógłby chcieć zainwestować w taki sposób, aby uzyskać zwroty takie same jak rynki.
Jeśli spojrzeć na którykolwiek z powyższych scenariuszy, każdy ma swój własny profil ryzyka - Pan A ma bardzo niską tolerancję na ryzyko, a Pan B bardzo wysoką tolerancję na ryzyko. Należy mieć świadomość, że tolerancja na ryzyko to nie to samo, co awersja do ryzyka. Awersja do ryzyka to cecha osoby, która podejmuje mniejsze lub większe ryzyko dla zysków, które osiąga. Jeśli próbuje podjąć mniejsze ryzyko, niż chciałby osiągnąć zysk, powinien mieć awersję do ryzyka. Ponieważ nie jest to przedmiotem tego artykułu, po prostu zaparkujmy to osobno i zobaczmy, jakie i jak można zdywersyfikować inwestycje.
Klasy aktywów dla dywersyfikacji portfela
Aby wiedzieć, gdzie odłożyć pieniądze, należy mieć pojęcie o różnych rodzajach aktywów. Ze względu na rozwój technologii i dostępność różnych produktów finansowych istnieje nieskończona liczba sposobów na dywersyfikację mojego portfela. Aby utrzymać niski poziom trudności koncepcji, rozważmy tylko kilka klas aktywów
# 1 - Zapasy
Jak wiemy, akcje stanowią własność części firmy - co wiąże się z pewnymi zobowiązaniami i pewnymi korzyściami. Oznacza to, że inwestorowi (właścicielowi akcji) nie przysługuje nic poza posiadaniem własności w firmie. Jeśli firma upadnie, wartość inwestycji spada i odwrotnie.
Dlatego właściciel nie będzie bezpieczny przed ryzykiem, jakie stwarza firma. Bez odpowiednich informacji nie sposób oszacować ryzyka firmy. To sprawia, że akcje są ryzykownymi aktywami. Jeśli ktoś ma je zainwestować, powinien być świadomy ryzyka, które podejmuje i powinien być skłonny do podjęcia tego ryzyka.
# 2 - Obligacje: skarbowe i nieskarbowe
Obligacje są jednym ze sposobów na pozyskanie pieniędzy przez firmę, gdzie gwarantują przepływy pieniężne. W przeciwieństwie do akcji, obligacje mają na nie gwarancję. Z góry określona kwota zostanie wypłacona właścicielowi obligacji za każdy okres. Krótko mówiąc, obligacja jest jak depozyt o stałej kwocie, z tą różnicą, że jest zbywalny. W związku z tym cena obligacji spada i rośnie. Obligacje skarbowe są obligacjami wspieranymi przez rząd USA, co czyni je prawie wolnymi od ryzyka. W związku z tym ze względów praktycznych w niniejszym artykule rozważymy obligacje skarbowe jako stopę wolną od ryzyka.
Oprócz aktywów, które są dostępne do dywersyfikacji portfela, trzeba mieć pojęcie o systematycznym i niesystematycznym ryzyku.
- Ryzyko systematyczne to ryzyko istniejące na rynku. Nie można zabezpieczyć się przed rynkiem z wysokimi zwrotami. Gdyby był wystarczająco zdywersyfikowany, miałby zwroty rynkowe i ryzyko rynkowe. To sprawia, że systematyczne ryzyko jest nieuniknionym ryzykiem.
- Przeciwieństwem jest ryzyko niesystematyczne. Ryzyko to można zmniejszyć przy wystarczającej dywersyfikacji. Jeśli osoba kupuje cały rynek, ryzyko to jest zerowe. Więc to ryzyko może być wykorzystane jako miara tego, jak ryzykowny jest portfel osoby.
Elementy dywersyfikacji portfela
Aby zdywersyfikować portfel, trzeba mieć miary stóp zwrotu, zmiany cen i inne zmienne statystyczne.
Spójrzmy na powyższy wykres, który daje wyobrażenie o tym, o co chodzi w całym temacie dywersyfikacji portfela. Najbezpieczniej jest zainwestować w obszar wypełniony zielonym. Zła inwestycja to inwestycja w kolor żółty.
- Wolne od ryzyka - obligacje rządowe Stanów Zjednoczonych lub Niemiec.
- Niskie ryzyko - akcje spółek, które są dobrze rozliczone i mają stały przepływ gotówki. Na przykład firmy z branży energetycznej, stalowej i użytkowej.
- Średnie ryzyko - firmy, które są dobrze rozliczone, ale istnieją ryzyka, przed którymi stoi firma. Firma może być duża lub mała - dobrym przykładem będą Apple lub Amazon.
- Wysokie ryzyko - Firmy, które mają duże prawdopodobieństwo rozwoju, ale z drugiej strony są bliskie bankructwa niż reszta. Firmy takie jak Tesla są w tym miejscu.
Codziennie notowane są tysiące firm, ale zakup którejkolwiek z nich nie uzupełnia profilu ryzyka inwestora.
Załóżmy, że inwestor chce uzyskać zwrot z rynku (chce zredukować swoje niesystematyczne ryzyko do zera). Może spróbować odtworzyć zyski i profil ryzyka, albo przez zestaw akcji i obligacji, albo przez zestaw akcji (kupując wszystkie akcje jako rynek).
Jak zdywersyfikować swój portfel inwestycyjny?
- Szerzyć bogactwo. Nie inwestuj w jednym miejscu. Istnieje wiele szczegółów dotyczących różnych sektorów, ich korelacji i wpływu każdego z nich na portfel. Poszukaj portfela, w którym ryzyko odpowiada zwrotom.
- Nie inwestuj tam, gdzie ryzyko i zwroty nie pasują do siebie. Nie ma tam darmowego lunchu.
- Rozważ inwestycję w fundusze indeksowe lub obligacyjne. Fundusze inwestycyjne i fundusze obligacyjne zapewnią Ci dywersyfikację portfela. Nie musisz studiować całej historii finansów, aby zobaczyć, jak zdywersyfikować akcje i je kupić. Przyjrzyj się szczegółom funduszu indeksowego i zaufaj indeksowi. Indeksy, takie jak S&P 500 i DJIA, w większości przypadków odzwierciedlają cały rynek. Ponadto istnieją fundusze, które śledzą i próbują dopasować zwroty tych indeksów za bardzo małą (a czasem zerową) opłatę. Wybierz taki fundusz i zainwestuj w niego.
- Odejdź od swojego kraju, targu. Inwestowanie w różnych miejscach pomoże w dywersyfikacji.
- Kupowanie i posiadanie mają inny koszt niż aktywne inwestowanie. Spróbuj zobaczyć, co ma większy sens. Zainwestuj w ten, który ma najmniej możliwości i realny koszt.
- Poznaj różne rodzaje dostępnych aktywów finansowych. Istnieje prawie wystarczająco dużo rodzajów inwestycji, które pasują do każdego profilu ryzyka. Punkt dywersyfikacji jest zbyt stary. Znajomość tego pomoże, ale nie trzeba wychodzić i samodzielnie dokonywać dywersyfikacji. Poznaj zróżnicowane fundusze i wybierz.
- Uważaj na bańki aktywów - przestrzegając przepisów rządowych i innych.
Zalety dywersyfikacji
- Najwyższy zwrot przy najmniejszym ryzyku uzyskasz dzięki dywersyfikacji portfela.
- To jeden z najlepszych sposobów obrony przed bańkami i kryzysami finansowymi.
- Dywersyfikacja inwestycji może pomóc w ochronie Twojego kapitału, zwłaszcza w przypadku inwestorów, którzy oszczędzają na coś ważnego - na przykład emeryturę lub małżeństwo.
- Dywersyfikacja zmniejsza zależność jednej klasy aktywów.
- Portfel będzie zabezpieczał przed ryzykiem.
Wady dywersyfikacji
- Dywersyfikować można tylko ryzyka niesystematyczne. Systematycznego ryzyka nie można zdywersyfikować.
- Nadmierna dywersyfikacja jest bardzo kosztowna ze względu na liczbę aktywów dostępnych w portfelu. Im większa liczba aktywów, tym wyższy koszt zarządzania portfelem.
- Im bardziej zdywersyfikujesz, tym mniej zainwestujesz w najlepsze firmy, które zapewniają duże zyski (ale także duże ryzyko).
- Proces dywersyfikacji jest zbyt złożony i wielu osobom trudno jest oszacować wysiłek potrzebny do dywersyfikacji. Najlepszym sposobem jest zapłacenie za to niewielkiej kwoty.
- Indywidualne metody dywersyfikacji mogą być bardzo kosztowne.
- Trudno jest śledzić portfel, gdy jest zdywersyfikowany. Monitorowana jest tylko zmiana netto; każdego z zapasów nie można śledzić indywidualnie.
- Istnieje szansa na zróżnicowanie poniżej średniej ze względu na wysokie opłaty.
Ograniczenia dywersyfikacji portfela
- Ryzyka rynkowego nie można zdywersyfikować. Crashe typu 2009, 2001 mogą się zdarzyć zawsze, a dywersyfikacja nie uchroni przed nimi inwestora.
- Polityka rządu odgrywa dużą rolę w ruchach rynkowych i nie może być zróżnicowana.
- Dywersyfikacja dotyczy generalnie inwestorów długoterminowych. Dywersyfikacja nie pomoże w handlu.
Wniosek
Słowem, dywersyfikacja to dość prosta koncepcja. Wypatruje się swoich pragnień i próbuje im sprostać. Od lat 70. XX wieku, kiedy Vanguard założył pierwsze fundusze indeksowe, indeksowanie jest jedną z głównych miar dywersyfikacji. Kiedy porównuje się stopy zwrotu z rynkiem, może być trudno określić, gdzie jest rynek. Ponieważ nie ma rynku, który zapewnia uwzględnienie wszystkich aktywów. Jednak dywersyfikacja jest obecnie tak powszechna, że liczba osób inwestujących w pojedyncze aktywa jest prawie zerowa.
