Umiejętności badania kapitału - 5 najważniejszych umiejętności analityka ds. Badań kapitału

Spisie treści

Umiejętności wymagane do badania kapitału

Umiejętności wymagane do badania kapitału

Minęło siedem lat, odkąd porzuciłem pracę analityka w CLSA w Indiach. Byłem współzałożycielem eduCBA, aby szkolić studentów w zakresie bankowości inwestycyjnej i badań kapitałowych. Od tego czasu przeszkoliliśmy ponad 10 000 studentów na różne tematy badawcze. Jednak za każdym razem, gdy widzimy ten sam zestaw pytań, jedno z często zadawanych pytań brzmi: „ Jakie są najważniejsze umiejętności w zakresie badań nad rynkiem kapitałowym, które należy zdobyć, aby odnieść sukces w badaniach”.

Oto 5 najważniejszych umiejętności w zakresie badania akcji -

Umiejętności programu Excel
Modelowanie finansowe
Umiejętności księgowe
Wyceny
Umiejętności pisania

Omówmy szczegółowo każdy z nich -

# 5 - Umiejętności pisania

Umiejętności pisania znajdują się pod numerem 5. Raport z badania akcji to najważniejsza informacja, jaką firma papierów wartościowych przekazuje swoim klientom. Ten raport ma określony cel; tj. ma pomóc inwestorowi w podjęciu decyzji o alokacji zasobów.

Po pierwsze - jednym z kluczowych aspektów jest to, że raport z badań nie jest niczym w pobliżu powieści Dana Browna, w którym to, co najlepsze, zostaje zachowane na koniec !. W raporcie badawczym na pierwszym miejscu jest cel akcji i rekomendacje cenowe.
Zasada KISS - „Keep it Simple Silly” to złota zasada. Trzeba być rzeczowym i precyzyjnym.
Mniej znaczy więcej - Innym istotnym aspektem, na który należy zwrócić uwagę, jest to, że nie musisz pisać pełnego doktoratu. teza tutaj; pojedyncza strona lub kilka stron raportów byłaby świetna. Czytelnicy mają zaledwie 1-2 minuty na przeczytanie całego raportu. Mogą nawet nie skanować do drugiej strony.

# 4 - Umiejętności księgowe (więcej niż liczby!)

Numer 4 to księgowość! Księgowość tutaj nie dotyczy obciążeń i kredytów. To znacznie więcej.

Bądź biegły w analizie sprawozdań finansowych - słowo kluczowe to analiza sprawozdań finansowych. Oznacza to, że oczekuje się od Ciebie biegłości w analizie pionowej, analizie poziomej, analizie wskaźników, cyklach konwersji gotówki, ROE, ROCE itp.
Pozyskiwanie odpowiednich danych - Innym aspektem, w którym dostrzegam wiele wyzwań, jest pozyskiwanie odpowiednich danych. Na przykład, jeśli potrzebujesz raportu rocznego firmy, czy odwiedzisz witrynę internetową firmy lub witrynę SEC. Poza tym, do jakich innych dokumentów odniesiesz się, aby wyciągnąć wnioski. Typowymi kluczowymi źródłami wyszukiwania informacji są komunikaty prasowe, telekonferencje, zgłoszenia SEC, itp. Analiza sprawozdania finansowego przeprowadzona na niewłaściwym zestawie liczb doprowadzi do wyników, które wprowadzą w błąd analizę. Dlatego głównym wyzwaniem dla analityka jest pobranie odpowiednich danych.
„Identify the Shenanigans” - Naszym głównym celem w rachunkowości specyficznej dla analityków jest identyfikacja i przewidywanie błędów rachunkowych firm. Zwykle są one ukryte. Poniżej możesz zobaczyć zeznania w sprawie Satyam Fraud Case

# 3 - Wyceny (leży w oczach patrzącego!)

Umiejętności wyceny są na trzecim miejscu. Wycena kapitału własnego to proces szacowania potencjalnej wartości rynkowej składnika aktywów lub zobowiązania finansowego. Wyceny są wymagane w wielu kontekstach, w tym w analizie inwestycji, budżetowaniu kapitałowym, transakcjach fuzji i przejęć, sprawozdawczości finansowej, zdarzeniach podatkowych w celu ustalenia odpowiedniego zobowiązania podatkowego oraz w sporach sądowych. Należy pamiętać o następujących kwestiach -

Wewnętrzne metody wyceny - wewnętrzna metoda wyceny (DCF), co oznacza przede wszystkim określenie wartości poprzez oszacowanie oczekiwanych przyszłych dochodów z tytułu posiadania aktywów zdyskontowanych do ich wartości bieżącej
Zewnętrzna metoda wyceny - Względne modele wyceny określają wartość na podstawie cen rynkowych podobnych aktywów. Obejmuje wskaźniki wyceny, takie jak wskaźnik PE, P / CF, P / BV i wiele innych.
Kluczem jest określenie właściwej metodologii wyceny - istnieje ponad 15 podejść do wyceny, w tym DCF, metody wyceny przedsiębiorstwa i metody wyceny kapitału własnego. Najważniejsze, aby wiedzieć, dlaczego dana metodologia wyceny jest stosowana w konkretnym sektorze. Na przykład banki są wyceniane przy użyciu ceny / wartości księgowej; jednak inne sektory nie mogą wykorzystywać ceny / wartości księgowej jako kluczowego wskaźnika wyceny.

# 2 - Modelowanie finansowe (Cliffhanger!)

Pod numerem 2 jest modelowanie finansowe. Modelowanie finansowe oznacza prognozowanie przyszłości firmy lub aktywów za pomocą modelu Excel, który jest łatwy do zrozumienia i przeprowadzenia analizy scenariuszowej. W kontekście naszej dyskusji tutaj, modelowanie finansowe oparte na Excelu obejmuje profesjonalne prognozowanie przyszłych sprawozdań finansowych, takich jak zestawienia dochodów, bilanse i przepływy pieniężne. Niestety na studiach podyplomowych i podyplomowych nauczany jest każdy inny przedmiot z wyjątkiem modelowania finansowego i programu Excel.

Modelowanie finansowe opiera się na podejściu modułowym - głównym przyjętym podejściem jest podejście modułowe. Podejście modułowe zasadniczo oznacza, że tworzymy podstawowe zestawienia, takie jak rachunek zysków i strat, bilans i przepływy pieniężne, używając różnych modułów / harmonogramów.
Przedstaw dodatkowe harmonogramy dla jasności - dodatkowe harmonogramy to harmonogram amortyzacji, harmonogram kapitału obrotowego, harmonogram dotyczący aktywów niematerialnych, harmonogram kapitałowy akcjonariusza, harmonogram innych pozycji długoterminowych, harmonogram zadłużenia itp. Dodatkowe harmonogramy są powiązane z podstawowymi zestawieniami po ich zakończeniu.
Bezpłatne szkolenie z modelowania finansowego - jeśli chcesz nauczyć się modelowania finansowego od podstaw, możesz skorzystać z bezpłatnego kursu modelowania finansowego. Należy pamiętać, że umiejętności modelowania finansowego mogą nie być łatwe do zdobycia. Opanowanie tego zestawu umiejętności wymaga czasu i cierpliwości.

# 1 - Umiejętności Excela (najbardziej oczywiste jest najbardziej niebezpieczne!)

Pod numerem 1 są umiejętności programu Microsoft Excel! Ani nie żartuję, ani nie jestem pijany. Analityk Equity Research każdego dnia spędza około 10-12-14-16 godzin, pracując nad programem Excel, wykonując modelowanie finansowe, wyceny i analizę sprawozdań finansowych. Ważne punkty, na które należy zwrócić uwagę w programie Excel, to

Najważniejsze jest formatowanie - analityk musi wygenerować wynik, który jest wolny od błędów i schludny. Na raportach badawczych opublikowanych przez analityka płynie dużo pieniędzy, a ostatnią rzeczą, jakiej trzeba, jest utrata klienta z powodu luźno sformatowanych tabel i modeli Excela.
Szybkość i dokładność - terminowe dostarczanie raportów, modele są wymagane w branży badań kapitałowych. MS Excel to jedyne miejsce, które mogę powiedzieć, gdzie są „ skróty do sukcesu”! Prawie nie widziałem badań przy użyciu myszy, a większość z nich to mistrzowie w programie Excel.
Analiza - należy umieć korzystać z narzędzi programu Excel, takich jak Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP w Excelu, HLOOKUP, itp., Aby analizować złożone dane i żądania klientów.
Tworzenie scenariuszy - ważne jest, aby tworzyć różne scenariusze modelowania, takie jak optymistyczne, pesymistyczne i najbardziej oczekiwane. Twój klient może również chcieć zmienić kilka założeń, aby zobaczyć, jak wpływają one na cenę docelową, znaleźć wartość końcową, capm beta itp. Dlatego musisz dobrze znać tabele danych, szukanie celów w Excelu itp., te funkcje swoim klientom.
Wykresy i wykresy - obraz mówi więcej niż tysiąc słów! Większość raportów badawczych zawiera przejrzyste i pouczające wykresy i wykresy dotyczące bankowości inwestycyjnej, a mniej materiałów pisemnych. Powinieneś spróbować opanować tę technikę reprezentacji danych.

Inne przydatne artykuły -

Ten artykuł jest przewodnikiem po umiejętnościach badania kapitału. Jeśli nauczyłeś się czegoś nowego lub podobał Ci się post, zostaw komentarz poniżej. Powiedz mi co myślisz. Wielkie dzięki i uważaj. Miłej nauki!