Formuła obliczania wartości zdyskontowanych
Dyskontowanie odnosi się do skorygowania przyszłych przepływów pieniężnych w celu obliczenia bieżącej wartości przepływów pieniężnych i skorygowania o łączenie, w którym formuła dyskontowania wynosi jeden plus stopa dyskontowa podzielona przez liczbę całorocznych podwyżek do potęgi liczba okresów składających się na stopę dyskontową na rok na kilka lat.
Formuła dyskontowania przede wszystkim konwertuje przyszłe przepływy pieniężne na wartość bieżącą przy użyciu współczynnika dyskontującego. Rabat jest kluczową koncepcją, ponieważ pomaga w porównywaniu różnych projektów i alternatyw, które są sprzeczne podczas podejmowania decyzji, ponieważ harmonogram tych projektów może być inny. Zdyskontowanie ich z powrotem do teraźniejszości ułatwi porównanie. Ponadto dyskontowanie jest również wykorzystywane przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Dyskontowanie to nic innego jak koncepcja łączenia w odwrotny sposób i będzie maleć wraz z upływem czasu.
Równanie dyskontowania jest następujące:
D n = 1 / (1 + r) n
Gdzie,
- D n jest współczynnikiem dyskontowania
- r jest stopą dyskontowania
- n to liczba okresów dyskontowania
Kroki obliczania wartości zdyskontowanych
Aby obliczyć wartości zdyskontowane, musimy wykonać poniższe kroki.
- Krok 1: Oblicz przepływy pieniężne dla składnika aktywów i harmonogram, w którym będą następować.
- Krok 2: Oblicz współczynniki dyskontowe dla odpowiednich lat przy użyciu wzoru.
- Krok 3: Pomnóż wynik uzyskany w kroku 1 przez krok 2. To da nam bieżącą wartość przepływu gotówki.
Przykłady
Przykład 1
Veronica spodziewa się w przyszłości następujących przepływów pieniężnych z jej powtarzającego się depozytu. Jej syn jednak potrzebuje dziś funduszy, a ona rozważa dziś wypłatę tych przepływów pieniężnych i chce wiedzieć, jaka będzie ich obecna wartość, jeśli dzisiaj wycofa się.
Musisz obliczyć bieżące wartości tych przepływów pieniężnych na 7% i obliczyć sumę tych dyskontujących przepływów pieniężnych.
Rozwiązanie:
Otrzymujemy przepływy pieniężne oraz współczynnik dyskontowy. Wszystko, co musimy zrobić, to zdyskontować je z powrotem do wartości bieżącej, używając powyższego równania dyskontującego.
Najpierw musimy obliczyć współczynniki dyskontowe, które byłyby
Współczynnik rabatu za rok 1 = 1 / (1+ (7%) 1
Czynnik rabatu na rok 1 wyniesie -
Współczynnik rabatu za rok 1 = 0,93458
Obliczenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych będzie wynosić -
Na koniec musimy pomnożyć roczne przepływy pieniężne przez współczynnik dyskontowy Obliczony powyżej.
Na przykład w pierwszym roku byłoby to 5000 * 0,93458, co będzie równe 4672,90 i podobnie możemy obliczyć dla pozostałych lat.
Zdyskontowane przepływy pieniężne za rok 1 = 4672,90
Poniżej znajduje się podsumowanie obliczeń czynników dyskontowych i zdyskontowanych przepływów pieniężnych, które Veronica otrzyma w dzisiejszym terminie.
Razem = 12770,57
Przykład nr 2
Pan V jest zatrudniony w firmie MNC od około 20 lat, a firma inwestuje w fundusz emerytalny, a Pan V może wycofać to samo, gdy osiągnie wiek emerytalny, czyli 60 lat. Firma złożyła depozyt do tej pory 50 000 $ na jego koncie jako pełne i ostateczne. Firma dopuszcza jednak tylko 60% przedwczesne wycofanie, które również będzie podlegało opodatkowaniu i takie odstąpienie jest dozwolone tylko w określonych przypadkach.
Pan V, który obecnie starzeje się 43 lata, wystąpił z pilnym zapotrzebowaniem na fundusze na wydatki medyczne i warunek ten jest spełniony w przypadku przedwczesnego wycofania. Ma też FD, który dojrzewa w podobnym okresie i wynosi 60 000 dolarów. On myśli o złamaniu swojego FD jako innej opcji. Jednak Bank zezwala tylko na 75% przedwczesnego wycofania, a to również wiązałoby się z podatkiem.
Stawka podatku dla pana V wynosi 30% ryczałtu dla FD i 10% ryczałtu dla funduszu emerytalnego. Masz obowiązek doradzić panu V, co należy zrobić? Użyj 5% jako stopy dyskontowej.
Rozwiązanie:
Najpierw obliczymy przepływy pieniężne, które będą stanowiły odpowiedni procent, jak podano w zadaniu, i odliczymy kwotę podatku, a ta ostateczna kwota zostanie zdyskontowana za pozostałe lata, czyli 17 lat (60 - 43).
Skorzystaj z poniższych danych do obliczenia współczynników dyskontowych.
Obliczenie współczynnika dyskontowego dla funduszu emerytalnego można przeprowadzić w następujący sposób:
Czynnik dyskontowy dla funduszu emerytalnego = 1 / (1 + 0,05) 17
Czynnikiem rabatowym będzie:
Czynnik dyskontowy dla funduszu emerytalnego = 0,43630
Obliczenie kwoty zdyskontowanej na fundusz emerytalny wyniesie -
Kwota zdyskontowana na fundusz emerytalny = 11780,01
Obliczenie współczynnika rabatu dla FD można przeprowadzić w następujący sposób:
Współczynnik rabatu dla FD = 1 / (1 + 0,05) 17
Czynnik rabatowy dla FD wyniesie -
Czynnik dyskontowy dla FD = 0,43630
Obliczenie kwoty zdyskontowanej dla FD wyniesie -
Kwota z rabatem dla FD = 13743,35
W związku z tym może zdecydować się na wycofanie się z funduszu FD, ponieważ maksymalizuje on bieżącą kwotę w kasie.
Przykład nr 3
ABC Incorporation chce inwestować w bieżące obligacje skarbowe. Są jednak sceptyczni co do inwestowania w to samo, ponieważ uważają, że najpierw chcą wycenić obligację skarbową, ponieważ kwota inwestycji, której szukają, wynosi około 50 milionów dolarów.
Dział badań przekazał im szczegóły dotyczące zabezpieczenia obligacji.
- Żywotność więzi = 3 lata
- Częstotliwość kuponów = co pół roku
- 1 st data rozliczenia = 1 st styczeń 2019
- Stawka kuponu = 8,00%
- Wartość nominalna = 1000 USD
Kurs spot na rynku wynosi 8,25%, a cena obligacji wynosi obecnie 879,78 USD.
Masz obowiązek doradzić, czy ABC Inc powinno zainwestować w tę obligację, czy nie?
Rozwiązanie:
Chodzi o to, abyśmy obliczyli wewnętrzną wartość Obligacji, czego można dokonać poprzez zdyskontowanie przepływów pieniężnych z obligacji, które mają zostać otrzymane.
Najpierw obliczymy przepływy pieniężne, które są oczekiwane w inwestycji: Należy również pamiętać, że obligacja jest opłacana co pół roku, a zatem kupon będzie wypłacany w imieniu, co stanowi 8/2% wartości nominalnej 1000 USD, czyli 40 USD .
Teraz, jako drugi krok, obliczymy współczynniki dyskontowe w programie Excel dla każdego z okresów, używając 8,25%. Ponieważ rywalizujemy przez pół roku, a żywotność obligacji to 3 lata; zatem 3 * 2, czyli 6, a zatem potrzebujemy 6 współczynników dyskontowych.
Obliczenie współczynnika dyskontowego w programie Excel na rok 1 można przeprowadzić w następujący sposób.
Czynnik rabatu w programie Excel na rok 1 będzie wynosił -
Obliczenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych będzie wynosić -
Na koniec musimy pomnożyć przepływy pieniężne w każdym okresie przez współczynnik dyskontowy Obliczony powyżej.
Na przykład dla okresu 1 będzie to 40 * 0,96038, co będzie równe 38,42 i podobnie możemy obliczyć dla pozostałych okresów.
Poniżej znajduje się podsumowanie naszych obliczeń i całkowity zdyskontowany przepływ gotówki.
Ponieważ bieżąca cena rynkowa obligacji, 879,78 USD, jest niższa niż wewnętrzna wartość obligacji. Obliczona powyżej, która stwierdza jej niedowartościowanie, firma może dokonać inwestycji w obligację.
