Formuła wartości przedsiębiorstwa to miara ekonomiczna, która odzwierciedla całą wartość Biznesu, w tym zabezpieczonych i niezabezpieczonych wierzycieli oraz udziałowców kapitałowych i uprzywilejowanych spółki i jest częściej wykorzystywana przy przejmowaniu innych firm lub łączeniu dwóch lub więcej firm w celu uzyskania synergii.
Co to jest formuła wartości przedsiębiorstwa?
Wartość przedsiębiorstwa najlepiej zdefiniować jako kwotę, która stanowi całość kosztu przedsiębiorstwa w przypadku, gdy inwestor zamierza go nabyć w 100%. Wzór na wartość przedsiębiorstwa oblicza się, sumując kapitalizację rynkową firmy, akcje uprzywilejowane, niespłacony dług i udziały mniejszości, a następnie odejmując środki pieniężne i ich ekwiwalenty otrzymane z bilansu. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty odlicza się od wartości przedsiębiorstwa od momentu nabycia całości własności przedsiębiorstwa; saldo gotówki zasadniczo należy do nowego właściciela. Matematycznie jest reprezentowany jako
Wartość przedsiębiorstwa Formuła = Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Gotówka i ekwiwalenty gotówkowe
Zastosowanie wzoru wartości przedsiębiorstwa krok po kroku
Obliczenie równania wartości przedsiębiorstwa można wykonać w następujących sześciu prostych krokach:
Krok 1: Najpierw należy ustalić aktualną cenę jednej akcji spółki z giełdy, a następnie z bilansu pobrać liczbę opłaconych akcji. Teraz aktualną kapitalizację rynkową akcji można wyliczyć, mnożąc bieżącą cenę za akcję przez pozostającą do spłaty liczbę opłaconych akcji.
Krok 2: Teraz bieżąca wartość akcji uprzywilejowanych jest obliczana poprzez pomnożenie wartości nominalnej akcji przez liczbę pozostających w obrocie akcji uprzywilejowanych, które są dostępne w bilansie.
Krok 3: Teraz bieżące saldo zadłużenia jest obliczane poprzez dodanie zobowiązań finansowych, takich jak kredyty bankowe i obligacje korporacyjne, które są ponownie dostępne w bilansie.
Krok 4: Teraz przejmowany jest udział mniejszości, zgodnie z bilansem.
Krok 5: Teraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty są obliczane poprzez dodanie salda gotówki oraz depozytów stałych i depozytów na rachunku bieżącym w bankach, które są ponownie wymienione w bilansie w sekcji aktywów obrotowych.
Krok 6: Na koniec wartość przedsiębiorstwa uzyskuje się poprzez dodanie wartości uzyskanych w kroku 1-4 i odjęcie wartości w kroku 5, jak pokazano poniżej,
Przykłady formuły wartości przedsiębiorstwa
Weźmy kilka prostych przykładów na zaawansowane przykłady, aby zrozumieć wartość przedsiębiorstwa.
Przykład 1
Załóżmy, że spółka ABC Limited posiada następujące informacje finansowe:
- Akcje w obrocie: 2 000 000
- Obecna cena akcji: 3 USD
- Całkowity dług: 3000000 USD
- Całkowita gotówka: 1000000 USD
Dlatego podane
- Kapitalizacja rynkowa = 2 000 000 * 3 USD = 6 000 000 USD
- Preferowane akcje = 0 USD
- Zadłużenie = 3 000 000 USD
- Udział mniejszości = 0 USD
- Gotówka i ekwiwalenty gotówki = 1000000 USD
Bazując na powyższym wzorze, obliczenie wartości przedsiębiorstwa ABC Limited może wyglądać następująco:
- Formuła EV = Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
- Wartość przedsiębiorstwa = 6 000 000 USD + 0 USD + 3 000 000 USD + 0 USD - 1 000 000 USD
- Wartość przedsiębiorstwa = 8 000 000 USD lub 8 milionów USD
Przykład nr 2
Weźmy rzeczywisty przykład raportu rocznego Apple Inc. na dzień 29 września 2018 r. Dostępne są następujące informacje:
Dlatego podane
- Kapitalizacja rynkowa (miliony) = 4754,99 * 225,74 USD = 1073 391 USD
- Preferowane akcje = 0 USD
- Zaległy dług (miliony) = 11964 USD + 102519 USD = 114 483 USD
- Udział mniejszości = 0 USD
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (miliony) = 25 913 USD
W oparciu o powyższy wzór obliczenie wartości przedsiębiorstwa Apple Inc. może wyglądać następująco:
- Formuła EV = Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
- Wartość przedsiębiorstwa Apple Inc. (miliony) = 1073 391 USD + 0 USD + 114 483 USD + 0 USD - 25 913 USD
- Wartość przedsiębiorstwa Apple Inc. (miliony) = 1161 961 USD
- W związku z tym wartość przedsiębiorstwa Apple Inc. na 29 września 2018 r. Wynosiła około 1161,96 mld USD lub 1,16 bln USD.
Kalkulator wartości przedsiębiorstwa
Możesz użyć następującego kalkulatora wartości przedsiębiorstwa.
| Kapitalizacja rynkowa | |
| Preferowane akcje | |
| Niespłacony dług | |
| Udział mniejszości | |
| Gotówka i odpowiedniki gotówki | |
| Formuła wartości przedsiębiorstwa = | |
| Formuła wartości przedsiębiorstwa = | Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Gotówka i ekwiwalenty gotówki | |
| 0 + 0 + 0 + 0 - 0 = | 0 |
Trafność i zastosowanie
Znaczenie wartości przedsiębiorstwa kręci się wokół tego, że pomaga w ocenie wartości przedsiębiorstwa. Co więcej, wartość przedsiębiorstwa może być również postrzegana jako teoretyczna cena przejęcia przedsiębiorstwa, które ma zostać przejęte, ponieważ uwzględnia wpływ niespłaconego zadłużenia, a także saldo gotówki, które jest również przejmowane przez nabywcę w okresie transakcja. Jednak nabycie niespłaconego zadłużenia zwiększa koszt nabycia, nabycie dostępnego salda środków pieniężnych w pewnym stopniu ogranicza koszt nabycia.
Biorąc pod uwagę, że część zadłużenia wliczona jest do wartości przedsiębiorstwa, pozwala to na porównanie spółek o różnych strukturach kapitałowych, co ostatecznie pomaga w podjęciu decyzji o przejęciu. Wartość przedsiębiorstwa może zostać wykorzystana przez nabywcę do porównania zwrotów z różnych przedsiębiorstw, w których zamierza kupić pakiety kontrolne.
Oblicz wartość przedsiębiorstwa w programie Excel
Weźmy przypadek Apple Inc. wspomniany w przykładzie wzoru EV # 2, aby zademonstrować w szablonie programu Excel prace nad obliczeniem wartości przedsiębiorstwa:
W poniższym szablonie znajdują się dane Apple Inc za wrzesień 2018 r. Do obliczenia wartości przedsiębiorstwa.
W podanym poniżej szablonie programu Excel wykorzystaliśmy obliczenia wartości przedsiębiorstwa, aby znaleźć wartość przedsiębiorstwa Apple Inc.
Zatem obliczenie wartości przedsiębiorstwa będzie wyglądać następująco: -
Polecane artykuły:
Ten artykuł był przewodnikiem po formule wartości przedsiębiorstwa. Tutaj omawiamy jego zastosowania wraz z prostymi do zaawansowanych praktycznymi przykładami, aby zrozumieć wartość przedsiębiorstwa. Tutaj również zapewniamy kalkulator formuły wartości przedsiębiorstwa z szablonem programu Excel do pobrania. Więcej informacji na temat modelowania w programie Excel można znaleźć w następujących artykułach -
- Formuła wartości w programie Excel
- Wzór rachunku bieżącego
- Kapitalizacja rynkowa a wartość przedsiębiorstwa
- Co to jest wartość przedsiębiorstwa?
