Pre IPO (definicja, przykład) - Ryzyko związane z inwestycjami przed IPO

Co to jest Pre IPO?

Pre IPO można zdefiniować jako metodę wykorzystywaną przez firmy do pozyskiwania kapitału poprzez sprzedaż dużej ilości udziałów / akcji, zanim faktycznie zostaną one wprowadzone do publicznego obrotu na niektórych giełdach inwestorom prywatnym, funduszom hedgingowym, funduszom HNI itp., A także nie ma prospektu dostępne w momencie sprzedaży.

Wyjaśnienia

• Metoda plasowania przed IPO ma miejsce, gdy prywatni inwestorzy kupują akcje firmy przed wejściem IPO na rynek. Tymi prywatnymi inwestorami są zazwyczaj fundusze private equity, HNI, AFI, SSF, fundusze hedgingowe itp., Które są w stanie kupić duży udział w firmie.
• Kiedy na rynku istnieje stały popyt na nadchodzącą debiut giełdowy, spółka zazwyczaj najpierw przeprowadza ofertę przed IPO. Spółka jako pierwsza wyemituje akcje inwestorom prywatnym po cenie zdyskontowanej niż cena, którą zamierza zaoferować podczas pierwszej oferty publicznej.
• Ma to na celu głównie złagodzenie ryzyka związanego z jakimkolwiek możliwym wynikiem podczas debiutu giełdowego i skupienie się na spodziewanym wolumenie obrotu. Ryzyko wynikające z powyższych dwóch czynników można w pewnym stopniu pokryć kapitałem pozyskanym z inwestycji przed IPO.

Przykłady

Uber, znana firma taksówkarska działająca w oparciu o aplikacje, przed debiutem giełdowym w maju 2019 r. Przeprowadziła przed IPO. Akcje były bardzo ograniczone i dostępne tylko dla kluczowych osób z zarządu, a także dla inwestorów prywatnych. pozyskanie znacznych kwot kapitału przed faktycznym rozpoczęciem oferty publicznej.

Kto sprzedaje akcje przed IPO?

• Wzrost transakcji w ramach Pre IPO oznacza, że ​​założyciele spółki, pracownicy posiadający ESOPS oraz prywatni inwestorzy zyskują płynność w krótszym czasie w porównaniu z wcześniejszymi cyklami życia spółki. Dość często start-upy i firmy prywatne borykają się z kryzysem płynności z powodu braku rynku, co umożliwia im sprzedaż akcji i / lub przenoszenie zobowiązań, które mogą utrudniać sprzedaż.
• Zatem inwestycje typu Pre IPO są odpowiedzią na powyższy problem. Prywatni inwestorzy, którzy poszukują owocnych firm, osiągają zysk w oparciu o zdyskontowaną emisję akcji przez emitenta. Firmy wykorzystują również ten zgromadzony kapitał jako zabezpieczenie na nieprzewidziane okoliczności podczas emisji akcji lub nieoczekiwanego wolumenu obrotu z IPO.

Proces sprzedaży akcji w trybie Pre IPO

1. Zwykle inwestorzy prywatni zgłaszają zainteresowanie zakupem akcji przed IPO
2. Firma emitująca udostępnia rachunek bankowy, na który ma nastąpić przekazanie kwoty.
3. Kupujący lub prywatny inwestor podaje dane swojego konta DEMAT.
4. W określonym dniu rozliczenia spółka emitująca przekazuje akcje na rachunek DEMAT prywatnego inwestora. Z kolei inwestor prywatny przekazuje kwotę zakupu na dane rachunku bankowego emitenta.

Jak inwestować w Pre IPO?

Pre-IPO działa bardziej w sposób niezorganizowany w porównaniu z procesem IPO. W takie akcje można inwestować poprzez:

• Przeniesienie akcji od dotychczasowych udziałowców lub pracowników, którzy już je posiadają. Wcześniej należy przejść dogłębną analizę, czy akcje te nadają się do dalszego obrotu.
• Zostanie aniołem-inwestorem, ale wiąże się to z dużymi pieniędzmi i tylko HNI mogą sobie na to pozwolić.
• Spróbuj zainwestować w inny fundusz hedgingowy, który ma pewną ekspozycję na pre IPO w oparciu o swój portfel.
• Inwestor indywidualny może uzyskać do tego dostęp z pomocą niektórych firm doradczych lub firm zarządzających funduszami.

Ryzyko związane z inwestycjami przed IPO

# 1 - Strata kapitału

Inwestowanie w spółki, w których IPO nie zostało wypróbowane i przetestowane, może czasami prowadzić do całkowitego wypłukania kapitału. W tym przypadku oczekiwany zwrot jest również połączony z ryzykiem całkowitego lub częściowego wypłukania kwoty zainwestowanej w takie spółki nienotowane na giełdzie. Spółka może w przyszłości zbankrutować z powodu awarii operacyjnej lub braku przyszłego finansowania i doprowadzić do utraty kapitału zainwestowanego przed IPO.

# 2 - Brak płynności

Kiedy inwestujemy w spółkę nienotowaną na giełdzie, szanse na sprzedaż akcji w przyszłości są nikłe, ponieważ brakuje kupujących zainteresowanych, jeśli spółka nie wygeneruje pozytywnego impulsu na rynku. Zatem ze względu na trudności w sprzedaży lub handlu akcjami może dojść do załamania płynności.

# 3 - Niedobór dywidend

Niewiele firm może nie wypłacić dywidend z ofert przed IPO, ponieważ akcjonariusze większościowi zdecydują się na reinwestowanie wygenerowanych pieniędzy w samą spółkę. Tym samym firmom pozyskującym kapitał przez Pre IPO trudno będzie przynosić zwrot w postaci dywidendy.

# 4 - Rozcieńczenie

Jeśli spółka planuje zgromadzić nowe środki na późniejszym etapie poprzez dodatkowe finansowanie poprzez emisję nowo subskrybowanych akcji, wartość posiadanych wcześniej inwestorów przed IPO, którzy nie subskrybują tego nowego dodatkowego kapitału, ostatecznie spadnie.

Zalety

• To inwestowanie można czasem uznać za bardziej opłacalną inwestycję niż IPO.
• Świetny produkt / usługa może być przez nie sfinansowany i ten, kto w nie inwestuje, zapewniając kapitał zalążkowy tej niesamowitej inwestycji. Staje się pierwszymi subskrybentami akcji spółki, jeszcze zanim dotarła ona do opinii publicznej.
• Uzyskane akcje kupowane są po obniżonej stopie procentowej, co od razu skutkuje osiągnięciem zysku w trybie różnicy w ilości kupowanych akcji na etapie Pre IPO oraz od ceny, jaką spółka poda podczas debiutu giełdowego.
• Pomaga w uniknięciu paniki handlowej na rynku, na którym ceny akcji idą agresywnie w górę lub w dół, i oferują możliwość dokonania transakcji lub inwestycji, zanim zrobią to inni.

Niedogodności

• Inwestycji dokonuje się głównie bez prospektu emisyjnego. Ponadto, ze względu na brak maklera giełdowego lub jakiegokolwiek subemitenta, inwestycja jest bardziej ryzykowna w perspektywie długoterminowej.
• Kiedy zobowiązujemy się do wstępnej oferty publicznej, nie ma pewności, że doprowadzi ona do pierwszej oferty publicznej ani jaka będzie przyszła cena akcji. Dzieje się tak po prostu dlatego, że czas, jaki upływa od momentu, w którym akcje są przed IPO do osiągnięcia poziomu IPO, może wahać się w granicach 2-3 lat, co dodatkowo oznacza, że ​​zainwestowana kwota utknęła w tym okresie.
• Nie jest to powszechne wśród większości inwestorów, ponieważ mogą sobie na nie pozwolić tylko inwestorzy hurtowi lub klienci HNI. Nawet te są powszechne wśród firm private equity lub inwestorów profesjonalnych. Dlatego, aby uzyskać taką ekspozycję, musimy połączyć się z odpowiednią grupą ludzi.

Wniosek

• Pre-IPO to sprzedaż pakietu akcji inwestorom prywatnym lub hurtowym z rabatem od ceny IPO. Odbywa się to głównie w celu zgromadzenia środków na pierwszą ofertę publiczną.
• Spółka wykorzystuje kapitał jako zabezpieczenie, aby zmniejszyć ryzyko niepowodzenia pierwszej oferty publicznej, tak jak oczekiwano. Kupujący wykorzystuje ją jako zysk uzyskany z zdyskontowanej akcji w stosunku do faktycznej ceny akcji podczas pierwszej oferty publicznej, chociaż nie ma stałej pewności, że rynek zapłaci oczekiwaną cenę za akcję.
• Zakupu dokonuje się bez dostępności jakiegokolwiek prospektu emisyjnego lub jakiejkolwiek gwarancji, że oferta przed IPO doprowadzi do IPO. W związku z tym cena zdyskontowana jest traktowana jako rekompensata, jaką kupujący otrzymuje za poniesienie tego ryzyka lub niepewności.