Definicja ryzyka inflacyjnego
Ryzyko inflacyjne zwykle odnosi się do tego, jak ceny towarów i usług rosną bardziej niż oczekiwano lub odwrotnie, taka sytuacja skutkuje taką samą ilością pieniędzy, co skutkuje mniejszą siłą nabywczą. Ryzyko inflacji jest również znane jako ryzyko siły nabywczej.
Przykładem ryzyka inflacyjnego są rynki obligacji. Gdy oczekiwana inflacja wzrasta, zwiększa się stopy nominalne (stopa nominalna to prosta stopa realna plus inflacja), a tym samym obniżanie ceny papierów wartościowych o stałym dochodzie. Uzasadnieniem takiego zachowania jest fakt, że obligacje dają stały kupon, a rosnący poziom cen zmniejsza liczbę realnych dóbr i usług, które będą kupowane w ramach takich płatności kuponowych. Zatem w skrócie, ryzyko to to prawdopodobieństwo negatywnego wpływu na wartość towarów i usług w wyniku zmiany inflacji.
Przykłady ryzyka inflacyjnego
Zrozummy to samo na kilku przykładach:
Pan A pracujący w kancelarii, zamierza przejść na emeryturę w wieku 50 lat. Obecnie ma 30 lat i ma jeszcze 20 lat przed osiągnięciem wieku, w którym chce przejść na emeryturę. Obecnie oszczędza 5000 dolarów rocznie i chce zaoszczędzić 200 000 dolarów na zakup domu do końca 20 lat.
Ten sam cel można osiągnąć, inwestując w strategię inwestycyjną o niskim ryzyku, zapewniającą zwrot w wysokości 6% -7%.
- Wartość bieżąca: 0 USD
- Roczne składki: 5000
- Liczba wkładów: 20
- Wymagany zwrot rocznie: 6,22%
- Przewidywana przyszła wartość: 200000
Przyjmijmy teraz, że stopa inflacji wynosi 4%, co oznacza, że siła nabywcza pieniądza zmniejsza się każdego roku o 4% lub innymi słowy, dom, który zamierza kupić, zyskuje coroczną aprecjację o 4%,
Ze względu na to ryzyko dom, który Pan A zamierza kupić pod koniec 20 lat, będzie kosztował 438225 USD.
Jednak z tego powodu Pan A nie osiągnie celu przy użyciu tej samej strategii. Teraz, aby osiągnąć wyznaczony cel, będzie miał dwie opcje, które są wymienione poniżej:
- Inwestuj swoje pieniądze w instrumenty wysokiego ryzyka
- Zainwestuj więcej pieniędzy, aby osiągnąć ten sam cel
Weźmy jeszcze jeden przykład, aby zrozumieć wpływ tego ryzyka.
Ryan współpracuje z bankiem inwestycyjnym, który co roku wypłaca mu 100 000 dolarów. Oczekuje, że firma będzie co roku zwiększać jego wynagrodzenie o 10%. W takim scenariuszu jego przewidywany dochód na następne pięć lat jest następujący:
Teraz załóżmy, że inflacja wynosi 3% ze względu na ryzyko inflacyjne. Wzrost dochodu Ryana zostanie skorygowany o inflację, a rzeczywisty wzrost dochodu będzie wyglądał następująco:
Zalety ryzyka inflacyjnego
- Istotną zaletą Ryzyka inflacyjnego jest to, że powoduje on większe wydatki ludności, ponieważ gdy ceny rosną, ludzie wolą wydawać więcej w teraźniejszości na towary i usługi, które w przyszłości wzrosną w przeciwnym razie.
- Umiarkowany wzrost ryzyka inflacyjnego umożliwia przedsiębiorstwu podniesienie cen, które są współmierne do wzrostu kosztów nakładów, takich jak surowce, płace itp.
Wady ryzyka inflacyjnego
- Przede wszystkim ryzyko cenowe, które wynika z ryzyka inflacyjnego; ceny towarów i usług wzrosły z powodu wzrostu kosztu produkcji, który jest przenoszony na klientów, co skutkuje mniejszą liczbą kupowanych jednostek za tę samą cenę lub zmniejszeniem ilości po tej samej cenie. W przypadkach, w których nie można przerzucić kosztów, powoduje to presję na obniżenie marż zysku przedsiębiorstwa.
- Innym rodzajem ryzyka jest siła nabywcza. Ryzyko inflacyjne pociąga za sobą ryzyko siły nabywczej i skutkuje oszczędnościami niewystarczającymi do osiągnięcia celów, dla których mają być. Innymi słowy, prowadzą do spadku realnych dochodów.
- Ryzyko inflacji skutkuje wyższymi kosztami finansowania zewnętrznego dla przedsiębiorstw, ponieważ pożyczkodawcy muszą być kompensowani nie tylko z tytułu ryzyka związanego z udzieleniem kredytu, ale także z dodatkowego, wynikającego ze spadku realnej wartości pieniądza w przyszłości w porównaniu z obecnym.
- Ryzyko inflacyjne skutkuje również niekorzystną sytuacją konkurencyjną dla jednego kraju względem innego, ponieważ jego eksport będzie mniejszy, co doprowadzi do zmniejszenia napływu gotówki z zagranicy.
Ważne punkty, na które należy zwrócić uwagę
- Ryzyko inflacyjne pozostanie, a umiarkowane ryzyko inflacyjne jest lepsze niż stagnacja cen.
- Inwestorzy, którzy wolą tego uniknąć, mogą inwestować w instrumenty, takie jak obligacje indeksowane o inflację itp., Które zapewniają zwroty skorygowane o inflację, a inwestor może mieć pewność, że zwroty zawsze będą skorygowane o inflację. Podobnie, można zdecydować się na takie inwestycje, które mają regularne wpływy pieniężne i mogą być reinwestowane po wyższych stopach procentowych podczas presji inflacyjnej.
- Rekompensata, jaką otrzymuje inwestor z tytułu ryzyka inflacyjnego, nazywana jest premią za inflację, a premia ta jest szacowana na podstawie różnicy między dochodami z papierów skarbowych zabezpieczonych przed inflacją (TIPS) i obligacji skarbowych o tym samym terminie zapadalności.
Wniosek
Jest to ważna kwestia, którą należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Ryzyko to ma większe znaczenie przy podejmowaniu długoterminowych decyzji inwestycyjnych. Co więcej, wysokie ryzyko inflacji stwarza bardziej znaczące zagrożenie dla narodu i może również prowadzić do problemów gospodarczych. Ma to poważne konsekwencje, ponieważ zmniejsza wartość oszczędności ludzi ze względu na spadającą siłę nabywczą pieniądza. Kraj o wysokim ryzyku inflacji staje się również mniej konkurencyjny w stosunku do swoich konkurencyjnych krajów, dlatego też ryzyko to musi być dobrze zarządzane i zazwyczaj zajmuje się nim Bank Centralny każdego kraju.
