Jakie są opcje walutowe?
Opcje walutowe to kontrakty pochodne, które umożliwiają uczestnikom rynku, do których należą zarówno kupujący, jak i sprzedający te opcje, kupno i sprzedaż pary walutowej po z góry określonej cenie (znanej również jako cena wykonania) w dniu wygaśnięcia takich kontraktów pochodnych lub przed datą ich wygaśnięcia.
Są to instrumenty nieliniowe i są używane przez uczestników rynku zarówno do celów zabezpieczających, jak i spekulacyjnych. Kupujący Opcję Walutową ma prawo, ale nie obowiązek, do wykonania opcji i uzyskania prawa; kupujący płaci premię Sprzedającemu / wystawcy opcji.
Rodzaje opcji walutowych
# 1 - Połączenie walutowe
Takie opcje są zawierane z zamiarem skorzystania ze wzrostu ceny pary walutowej. Umożliwia nabywcy opcji skorzystanie z prawa do zakupu pary walutowej po z góry określonym kursie wykonania w dniu wygaśnięcia kontraktu lub przed nim. Jeśli w momencie wygaśnięcia para walutowa znajduje się poniżej ceny wykonania, opcja kończy się bezwartościowa, a sprzedawca opcji zatrzymuje otrzymaną premię.
# 2 - Waluta Put
Takie opcje są zawierane z zamiarem skorzystania ze spadku ceny pary walutowej. Umożliwia nabywcy opcji skorzystanie z prawa do sprzedaży pary walutowej po z góry określonym kursie wykonania w dniu wygaśnięcia kontraktu lub przed nim. Jeśli w momencie wygaśnięcia para walutowa jest powyżej ceny wykonania, opcja kończy się bezwartościowa, a sprzedawca opcji zatrzymuje otrzymaną premię.
Prosty przykład opcji walutowych
- Larsen International realizuje projekt w Stanach Zjednoczonych Ameryki i otrzyma przychody w walucie obcej, które w tym przypadku będą w dolarach amerykańskich. Firma chce się zabezpieczyć przed wszelkimi niekorzystnymi zmianami kursu waluty.
- Aby uchronić się przed niekorzystnymi momentami, które mogą wystąpić w związku ze wzrostem wartości INR w lokalnej walucie w stosunku do dolara amerykańskiego, firma zdecydowała się na zakup opcji walutowych. Larsen spodziewa się otrzymać płatność w ciągu najbliższych trzech miesięcy, a obecny kurs spot USD / INR wynosi 73, co oznacza, że jeden dolar to równowartość 73 rupii.
- Zawierając opcję z ceną wykonania 73 i wygaśnięciem trzymiesięcznym, Larsen pokrył ryzyko spadku kursu waluty obcej w stosunku do lokalnej waluty rupii indyjskiej.
- Teraz, jeśli zagraniczna waluta dolara amerykańskiego umocni się w okresie przejściowym, spółka odniesie korzyści z silniejszej waluty, przeliczając swoje zyski na rupię indyjską i straci premię zapłaconą za zakup opcji.
- Wręcz przeciwnie, jeśli obca waluta osłabiła się w stosunku do lokalnej waluty INR (co oznacza, że INR umocnił się w stosunku do dolara amerykańskiego), opcja walutowa zakupiona przez Larsena zapewni, że będzie mógł przeliczyć zysk na rupię indyjską na określony kurs, tj. Cena wykonania.
- Avon Inc specjalizuje się w transakcjach hedgingowych takich opcji. Firma uważa, że obecny kurs spot USD / INR na poziomie 73 może osiągnąć maksymalnie 74 Rs za dolara w ciągu najbliższych trzech miesięcy i postanowiła skorzystać z takiego ruchu i zawarła transakcję Strangle, kupując i sprzedając opcję call i opcja sprzedaży z ceną wykonania 74.
Praktyczny przykład
Pozycja:
- Sprzedał trzymiesięczną opcję kupna sprzedaży INR w USD za 1 milion USD z ceną wykonania 74,00
- Kupił trzymiesięczną opcję kupna INR kupna na 2 miliony USD z ceną wykonania 74,00
Aby wyliczyć wartość opcji kupna i sprzedaży waluty, firma oblicza cenę dwóch opcji w oparciu o model cenowy Blacka Scholesa. Wyprowadzenie stawek jest wymienione poniżej -
Zalety
- Pozwala traderom na dokonywanie transakcji lewarowanych, ponieważ koszt premii kontraktu opcyjnego jest bardzo minimalny w porównaniu z faktycznym zakupem kontraktu, co umożliwia im zajęcie dużej pozycji poprzez zapłacenie nominalnej premii.
- Jest to niedrogie narzędzie zabezpieczające i może być używane przez korporacje do zabezpieczenia się przed wszelkimi niekorzystnymi zmianami kursów walut.
Niedogodności
- Ze względu na wysoką lewarowaną pozycję opcje walutowe są podatne na manipulacje spekulantów i karteli. Ponadto rynki walutowe są kontrolowane przez władze lokalne każdego kraju, co wpływa na wartość opcji walutowych.
Ważne punkty
Ta opcja składa się z dwóch wartości, które razem określają koszt opcji, a mianowicie; Wartość wewnętrzna i wartość zewnętrzna
- Wartość wewnętrzna odnosi się do wartości, o jaką opcja znajduje się w pieniądzu. Na przykład Raven kupił opcję kupna USD / INR z ceną wykonania 72. Bieżąca cena USD / INR wynosi 73. W tym przypadku wartość wewnętrzna tej opcji wynosi 1 R, czyli kwotę, o którą opcja jest przy forsie.
- Wartość zewnętrzna to wartość przypisywana czasowi i zmienności związanej z parą walutową. Im dłuższy czas wygaśnięcia i wyższa zmienność, tym większa będzie zewnętrzna wartość opcji.
Wniosek
Jest to skuteczny sposób na maksymalne wykorzystanie par walutowych i jest skutecznie używany przez handlowców, spekulantów i korporacje itp.
