Znaczenie instrumentów dłużnych
Instrumenty dłużne to instrumenty, które są wykorzystywane przez firmy do finansowania (zarówno krótkoterminowego, jak i długoterminowego) ich rozwoju, inwestycji i planowania na przyszłość i są objęte umową ich spłaty w określonym terminie. Instrumenty długoterminowe obejmują obligacje, obligacje, długoterminowe pożyczki od instytucji finansowych, GDR-y od inwestorów zagranicznych. Instrumenty krótkoterminowe obejmują kredyty obrotowe, krótkoterminowe pożyczki z instrumentów finansowych.
Rodzaje instrumentów dłużnych
Istnieją dwa rodzaje instrumentów dłużnych, które są następujące:
- Długoterminowy
- Średni i krótkoterminowy
Wyjaśnijmy teraz szczegółowo.
# 1 - Długoterminowe instrumenty dłużne
Firma wykorzystuje te instrumenty do swojego rozwoju, dużych inwestycji, planowania przyszłości. Są to instrumenty, które generalnie mają okres finansowania dłuższy niż 5 lat. Instrumenty te obciążają aktywa spółek, a także są regularnie obciążane odsetkami.
# 1 - Obligacje
Skrypt dłużny jest najczęściej używanym i najczęściej akceptowanym źródłem długoterminowego finansowania firmy. Niosą one stałą stopę procentową od finansowania pozyskanego przez spółkę w ramach tego trybu instrumentu dłużnego. Są one wychowywane na okres co najmniej 5 lat. Skrypt dłużny stanowi część struktury kapitałowej spółki, ale nie jest powiązany z obliczaniem kapitału zakładowego w bilansie.
# 2 - Obligacje
Obligacje są podobne do obligacji, ale główna różnica polega na tym, że obligacje są używane przez rząd, bank centralny i duże firmy, a także są zabezpieczone papierami wartościowymi, co oznacza, że obciążają one aktywa firmy. Mają też stałą stopę procentową, a minimalny okres to także co najmniej 5 lat.
# 3 - Pożyczki długoterminowe
To kolejna metoda, z której korzystają firmy zaciągając pożyczki w bankach, instytucjach finansowych. Nie jest to tak korzystna opcja finansowania, ponieważ firmy muszą zastawić swoje aktywa bankom lub instytucjom finansowym. Poza tym stopy procentowe są zbyt wysokie w porównaniu z obligacjami.
# 4 - Kredyt hipoteczny
W ramach tej opcji firma może pozyskiwać fundusze, ustanawiając hipotekę swoich aktywów u kogokolwiek z innych firm, osób fizycznych, banków lub instytucji finansowych. Mają one wyższą stopę procentową w finansowaniu przedsiębiorstw. Interes strony przekazującej fundusze jest zabezpieczony, ponieważ ma ona obciążenie obciążające hipotekę.
# 2 - Średnie i krótkoterminowe instrumenty dłużne
Są to instrumenty, które na ogół wykorzystywane są przez firmy w ich codziennej działalności i zapotrzebowaniu na kapitał obrotowy spółek. Okres finansowania w tym przypadku Instrumentów wynosi generalnie mniej niż 2-5 lat. Nie mają żadnego obciążenia majątkiem firmy, a także nie mają wysokiego oprocentowania zobowiązań na spółkach. Przykłady są następujące: -
# 1 - Pożyczki na kapitał obrotowy
Pożyczki obrotowe to pożyczki, z których przedsiębiorstwa korzystają na bieżącą działalność, np. Spłatę zaległych wierzycieli, zapłatę za wynajem lokalu, zakup surowca, remonty maszyn. Obejmują one odsetki od miesięcznego limitu wykorzystywanego przez firmę w ciągu miesiąca od limitu przyznanego przez instytucje finansowe.
# 2 - Pożyczki krótkoterminowe
Banki i instytucje finansowe również je finansują, ale nie pobierają miesięcznych odsetek; mają stałą stopę procentową, ale okres przekazywania środków jest krótszy niż 5 lat.
# 3 - Bony skarbowe
Bony skarbowe to krótkoterminowe instrumenty dłużne, których termin zapadalności wynosi 12 miesięcy. Są one wykupywane w terminie zapadalności w całości, a jeśli zostaną sprzedane przed terminem zapadalności, mogą zostać sprzedane po obniżonej cenie. Odsetki od tych bonów skarbowych są pokryte w cenie emisyjnej, ponieważ zostały wyemitowane z premią i wykupione po wartości nominalnej.
Zalety
- Ulga podatkowa z tytułu zapłaconych odsetek: - W przypadku finansowania dłużnego przedsiębiorstwa korzystają z odliczenia odsetek od zysku przed naliczeniem zobowiązania podatkowego.
- Własność Spółki: - Jedną z głównych zalet finansowania dłużnego jest to, że spółka nie traci prawa własności na rzecz nowych udziałowców, ponieważ skryptu dłużnego nie stanowi części kapitału zakładowego.
- Elastyczność w pozyskiwaniu funduszy: - Fundusze mogą być łatwiej pozyskiwane z instrumentów dłużnych w porównaniu z finansowaniem kapitałowym, ponieważ w regularnych odstępach czasu istnieje stała stopa procentowa dla dłużnika
- Łatwiejsze planowanie przepływów pieniężnych: - Firmy znają harmonogram spłat środków pozyskanych z instrumentów dłużnych, takich jak roczna spłata odsetek i ustalony okres wykupu tych instrumentów, co pomaga firmom planować z dużym wyprzedzeniem przepływ gotówki / stan przepływu środków.
- Okresowe spotkania spółek: - Spółki pozyskujące środki z takich instrumentów nie mają obowiązku wysyłania zawiadomień, maili do wierzycieli na regularne spotkania, jak w przypadku akcjonariuszy. Zostanie im wysłane tylko takie spotkanie, które wpływa na interes wierzycieli.
Niedogodności
- Spłata: - Są dostarczane z przywieszką spłaty. Po zebraniu środków z instrumentów dłużnych mają one zostać spłacone w terminie zapadalności.
- Obciążenie odsetkowe: - Instrument ten wiąże się z płatnościami odsetek w regularnych odstępach czasu, które muszą być spełnione, a firma musi utrzymywać wystarczające przepływy pieniężne. Wypłata odsetek znacznie obniża zysk firmy.
- Wymóg dotyczący przepływu gotówki : - Firma musi spłacać odsetki, a kwota główna dla firmy utrzymywała w odpowiednim czasie przepływy pieniężne potrzebne do dokonywania tych płatności.
- Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego: - Spółki o wyższym wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego są uważane za ryzykowne przez pożyczkodawców i inwestorów. Powinien zostać wykorzystany do takiej kwoty, która nie spadnie poniżej tego ryzykownego finansowania dłużnego.
- Obciążenie aktywów: - Obciąża aktywa firm, z których wiele wymaga od firmy zastawu / zastawu hipotecznego w celu zabezpieczenia ich odsetek / funduszy do umorzenia.
