Co to jest Market Timing?
Market timing to plan kupna i sprzedaży papierów wartościowych na podstawie decyzji podjętych na podstawie analizy dokonanej przez inwestorów finansowych różnymi metodami analizy bezpieczeństwa w celu uzyskania i osiągnięcia zysku na sprzedaży i jest planem działania mającym na celu sprostanie fluktuacjom w cenach rynkowych.
Załóżmy, że inwestor M chce inwestować na rynku przez 2 lata i posiada następujące informacje:
- Akcja A zyska 20% za 10 miesięcy.
- Akcja B straci 12% za 6 miesięcy od teraz.
Na podstawie powyższych informacji Pan M może opracować strategię kupowania akcji A, zanim zyska, i kupowania B po ich stracie. Jednak pewność i wielkość oczekiwanych zysków pana M. będą zależeć od autentyczności i produktywności informacji.
Podstawy strategii Market Timing
Strategie związane z czasami rynkowymi mogą opierać się na analizie fundamentalnej lub analizie technicznej. Inwestorzy, którzy nie przeprowadzają żadnej z tych analiz, również zwykle dokonują swoich prognoz na podstawie informacji pochodzących z tych analiz. Ale z drugiej strony jest perspektywa niektórych analityków, którzy uważają, że rynki są doskonale wydajne, przez co nie można określić przyszłych cen.
# 1 - Analiza fundamentalna
Kiedy analityk przeprowadza analizę fundamentalną akcji lub jakiegokolwiek papieru wartościowego w tym zakresie, przedstawia pewne założenia, które są skorelowane z momentem podjęcia decyzji kupna lub sprzedaży akcji. Market timing staje się funkcją jego założonych zmiennych i tezy. Im dokładniejsze są jego przypuszczenia, tym doskonalszy jest jego czas w handlu. Ogólnie rzecz biorąc, analiza fundamentalna tworzy średnioterminowy i długoterminowy pogląd na jej akcje.
# 2 - Analiza techniczna
Analiza techniczna jest bardziej krótkowzroczna i zajmuje krótko- lub średniookresowe spojrzenie na przedmiotowe bezpieczeństwo. W takim przypadku moment rynkowy staje się funkcją historycznych wyników i zachowań inwestorów.
Wręcz przeciwnie - kup i trzymaj
Kiedy inwestorzy nie wierzą w owocność rynkowych strategii czasowych, zwykle używają strategii znanej jako kup i trzymaj. Strategia ta opiera się na fakcie, że lepszy zwrot z rynku jest możliwy tylko w długim okresie inwestycji. Jest ściśle powiązany z pasywną strategią zarządzania inwestowaniem i jest przeciwieństwem strategii rynkowych. Należy jednak zauważyć, że inwestor typu „kup i trzymaj” nie zawsze będzie pasywny przy wyborze papierów wartościowych. Aktywnie wybiera akcje, kiedy i kiedy uzna to za wartościowe, ale zajmuje długoterminową pozycję, utrzymując je.
Przykładem takiej strategii są inwestorzy, którzy kupili udziały w akcjach Amazona, zdając sobie sprawę z jej przyszłego potencjału około dekady temu. Akcje poniżej 100 USD pod koniec ostatniej dekady ustalają się na stałym poziomie 1500 USD w ostatnich transakcjach.
Zalety
- Transakcje rynkowe, gdy są wykonywane z dobrą komendą w czasie, generują wysokie zwroty.
- Ryzyko związane z takimi strategiami może zostać zrównoważone wysokimi zyskami.
- Można zarobić szybkie i krótkoterminowe zyski.
Niedogodności
- Wymaga ciągłego śledzenia zachowań i trendów rynkowych.
- Uwzględnia zobowiązania podatkowe ze względu na krótkoterminowy horyzont strategii.
- Ponieważ zyski są szybkie i krótkotrwałe, inwestorom może być trudno kupić i sprzedać w najbardziej odpowiednim momencie.
Ograniczenia
Strategie te mogą być ograniczone argumentami przedstawionymi przez następujące teorie:
- Hipoteza efektywnego rynku - teoretycy, którzy uważają, że rynki są wydajne, uważają, że synchronizacja rynkowa jest mniej istotnym czynnikiem w handlu, a tym samym nie tworzy możliwości handlu. Ta szkoła myślenia uważa, że ceny akcji mają godziwą wartość rynkową i dlatego nie ma rozróżnienia na akcje zawyżone lub niedowartościowane.
- Zarządzanie pasywne - niektórzy inwestorzy nie rozważają inwestowania czasu w regularny handel na rynkach. Mają długoterminowe strategie inwestowania i uważają, że wyczucie czasu na rynku jest mniej pomocne w dążeniu do zysków.
- Teoria spaceru losowego - Zwolennicy teorii spaceru losowego uważają prognozowanie rynku i cen akcji za bezużyteczne. Uważają, że informacje wspierające analizy fundamentalne i analizy techniczne są daremne. Według nich ceny historyczne nie mogą stanowić podstawy przyszłych prognoz, podobnie jak akcje nie mogą wpływać na siebie nawzajem.
Wniosek
Market timing to strategia handlowania aktywami finansowymi oparta na zasadzie terminowego kupna i sprzedaży i może być stosowana do długoterminowego lub krótkoterminowego horyzontu inwestycyjnego w zależności od preferencji inwestorów w zakresie ryzyka i zwrotu. Może działać w oparciu o proste lub złożone metody prognozowania. Strategię tę można wykorzystać do wejścia na rynki finansowe lub ich opuszczenia, bądź do wyboru między aktywami lub klasami aktywów.
Zawsze znajdowała się w centrum uwagi traderów i analityków. Jeśli przyjmiemy obiektywne podejście do handlu, możemy zgodzić się, że jest to jeden z bardziej istotnych czynników. Inwestycja dokonana we właściwym czasie przychodzi łatwiej i wymaga większego wyczucia czasu, wiedzy i analiz z wyprzedzeniem.
Trudno jest przyjąć szerszy i całościowy obraz sytuacji rynkowej. Dla niektórych zapewnia małe, ale stałe korzyści; dla innych inwestujących na dłuższą metę jest mantrą. Z jakiegoś powodu rynki zawsze zapewniały szerokie możliwości handlu. Każda perspektywa ma swój sprawiedliwy udział w zyskach i stratach. Dlatego staje się kwestią opinii i doświadczenia.
Dobry moment rynkowy ma miejsce tylko wtedy, gdy przyniesie zyski, co sprawi, że zamieszka na podejrzanych wodach. Można śmiało założyć, że dokonany handel w dłuższej perspektywie z takimi strategiami jest raczej trudny, jeśli nie niemożliwy.
