Czym są tytuły uczestnictwa klasy A?
Akcje klasy A to typ akcji spółki, który jest uważany za najbardziej uprzywilejowany pod względem praw głosu, praw do konwersji, praw własności, praw do dywidendy i priorytetów likwidacyjnych, a te akcje są generalnie przydzielane najwyższemu kierownictwu zapewnić odpowiednią kontrolę firmy.
Akcje klasy A to szczególna kategoria tytułów, które zwykle przynoszą wyjątkowe korzyści w postaci dodatkowych praw głosu w porównaniu ze zwykłymi akcjonariuszami. Podlegają klasyfikacji akcji zwykłych lub akcji uprzywilejowanych.
- Własność tych udziałów jest zwykle przekazywana tylko zarządowi spółki. Oznacza to własność zarezerwowaną dla kadry kierowniczej na poziomie C, założycieli, osób w kierownictwie wyższego szczebla i rady dyrektorów. Ma to na celu zapewnienie, aby dodatkowe uprawnienia do głosowania nadal należały do kierownictwa firmy.
- Na dynamicznym rynku akcji te akcje zapewniają wyższą liczbę głosów na akcję osobom zarządzającym spółką.
- Akcje klasy A mogą mieć również prawa do zamiany. Na przykład każda Akcja Akcji może przekształcić się w 3 akcje zwykłe w momencie zdarzenia inicjującego.
- W przypadku wrogiego przejęcia utrzymuje to znaczną kontrolę nad firmą w rękach kierownictwa.
Przykłady tytułów uczestnictwa klasy A.
Powiedzmy, że notowana na giełdzie spółka ABC ma dwie wyemitowane klasy akcji - akcje klasy A i klasy B. Z jednej strony akcjonariusz posiadający jedną akcję A Spółki ABC może mieć dziesięć głosów na jedną akcję. Z drugiej strony akcjonariusz posiadający jedną akcję klasy B Spółki ABC będzie miał tylko jedno prawo głosu na akcję. Oznacza to, że inwestorzy w akcje klasy A mają więcej głosów na każdą posiadaną akcję niż inwestorzy w akcje klasy B.
Przykład liczbowy
Załóżmy, że Spółka ABC jest spółką giełdową. Kolejna spółka publiczna decyduje się na zakup Firmy ABC. Oznacza to, że wszyscy dłużnicy, którzy pożyczyli pieniądze i akcjonariusze, którzy zainwestowali w akcje Spółki ABC, będą musieli zapłacić. Pierwsi w kolejce byliby dłużnicy, którzy pożyczyli pieniądze Firmie ABC. Drugą linią będą inwestorzy, którzy zainwestowali w akcje serii A Spółki ABC. Powiedzmy, że jedna akcja klasy A Spółki ABC jest zamienna na 4 akcje zwykłe. W momencie zakupu Spółki ABC jej akcje są sprzedawane po 5 USD za akcję. Jeśli założyciel Spółki ABC posiada 100 akcji serii A, zostaną one zamienione na 400 akcji zwykłych o wartości 2000 USD.
Ta wyjątkowa korzyść wynikająca z posiadania większej liczby głosów na akcję i większej wartości niż w przypadku innych typów akcji przydaje się w sytuacji wrogiego przejęcia. Lub, jak w powyższym przypadku, przy sprzedaży spółki, jeśli większość głosów na akcję należy do zarządu spółki, wówczas ma ona maksymalną władzę decyzyjną.
Zalety
- Daje dodatkowe korzyści inwestorom, którzy w nie inwestują. Inwestorzy posiadający tego rodzaju akcje uzyskują więcej praw głosu na akcję niż inwestorzy posiadający inne rodzaje akcji. Daje im przywilej kontrolowania biznesu, ponieważ mają więcej praw głosu niż jakikolwiek inny inwestor.
- Inwestorzy posiadający akcje A mają pierwszeństwo przed wszystkimi innymi, gdy firma wypłaca dywidendy swoim akcjonariuszom. Dywidendy spółki są wypłacane inwestorom w zależności od kategorii, do której należą. Inwestorom w takie akcje przyznaje się pierwszeństwo, a dywidendy są wypłacane pierwszemu. Inwestowanie w te akcje daje inwestorowi pierwszeństwo w zakresie dywidendy.
- Może istnieć możliwość bankructwa lub niepowodzenia biznesowego. W takiej sytuacji inwestorzy, którzy początkowo zainwestowali w spółkę, podlegają zwrotowi. W tym scenariuszu w pierwszej kolejności spłacą się dłużnicy, którzy pożyczyli firmie pieniądze. Następuje wypłata na rzecz inwestorów posiadających tego typu akcje. Umożliwia inwestorom typu A łatwe odzyskanie inwestycji dokonanej w spółkę. Dlatego drugą zaletą inwestowania w tego typu akcje jest ochrona płynności w przypadku upadłości.
- Jak widać powyżej, zapewnia więcej głosów na akcję w porównaniu z innymi typami akcji. Może to również oznaczać, że akcja A będzie miała większą wartość niż akcja z innej klasy. Powiedzmy, że akcja klasy A Spółki ABC ma cztery razy więcej głosów na akcję niż akcja klasy B. Taka sytuacja oznaczałaby, że wartość akcji A jest również czterokrotnie większa niż akcji klasy B. W związku z tym akcje spółki mają lepszą konwersję niż inne rodzaje akcji.
Niedogodności
- Akcje te są zastrzeżone i oferowane wyłącznie kierownictwu spółki; z natury są rzadkie.
- Te akcje nie są publicznie dostępne. Oznacza to, że przeciętny inwestor nie może w nie inwestować. Firma oferuje te udziały wyłącznie osobom należącym do kierownictwa wyższego szczebla, kierownictwu wyższego szczebla, założycielom, zarządowi i właścicielom.
- Nie można nimi handlować na wolnym rynku. Oznacza to, że akcjonariusze takich akcji nie mogą ich sprzedać innemu inwestorowi na wtórnym rynku akcji.
Wniosek
Tytuły uczestnictwa klasy A to nadrzędna kategoria tytułów. Ta koncepcja udziałów została wprowadzona przede wszystkim po to, aby tylko zarząd spółki mógł kontrolować istotne decyzje biznesowe. Przy większej liczbie głosów przypadających na akcję, podstawowe prawa głosu przysługują najwyższemu kierownictwu spółki. Ta koncentracja władzy decyzyjnej w rękach najwyższej kadry zarządzającej pozwala kierownictwu firmy skupić się na długoterminowym wzroście i budowaniu lepszego biznesu w przyszłości.
