Co to jest Tarcza Podatkowa?
Tarcza podatkowa to zmniejszenie dochodu podlegającego opodatkowaniu w drodze ubiegania się o odliczenie dopuszczone z tytułu określonych wydatków, takich jak amortyzacja aktywów, odsetki od długów itp., I jest obliczane poprzez pomnożenie kosztu podlegającego odliczeniu za bieżący rok przez stawkę opodatkowania dotyczy danej osoby.
Tarcza podatkowa to zmniejszenie dochodu podlegającego opodatkowaniu dla osoby fizycznej lub korporacji osiągnięte poprzez ubieganie się o dopuszczalne odliczenie jako odsetki od kredytu hipotecznego, wydatki medyczne, darowizny na cele charytatywne, amortyzację i amortyzację.
- Dochód ten pomniejsza dochód do opodatkowania podatnika za dany rok lub odracza podatek dochodowy na przyszłe okresy. To sposób na zaoszczędzenie przepływów pieniężnych i zwiększenie wartości firmy.
- Tę strategię można zastosować w celu zwiększenia wartości przedsiębiorstwa, ponieważ zmniejsza zobowiązanie podatkowe, które w przeciwnym razie zmniejszyłoby wartość aktywów jednostki.
- Są drogą do oszczędzania wypływów gotówki i docenienia wartości firmy. Tarcza podatkowa w różnych formach obejmuje rodzaje wydatków, które podlegają odliczeniu od dochodu do opodatkowania.
Dlaczego to jest ważne?
Tarcza podatkowa obniża rachunki podatkowe, co jest jednym z głównych powodów, dla których podatnicy, czy to osoby fizyczne, czy korporacje, spędzają znaczną ilość czasu na określaniu, które odliczenia i kredyty kwalifikują się każdego roku.
Istnieją różne pozycje / wydatki, niezależnie od tego, czy są to środki pieniężne, czy niegotówkowe, od których osoba fizyczna lub korporacja żąda korzyści z tytułu osłony podatkowej
Tarcza podatkowa z tytułu amortyzacji
- Tarcza podatkowa dotycząca amortyzacji to właściwe zarządzanie aktywami w celu zaoszczędzenia podatku. Tarcza amortyzacyjna to technika obniżania podatku, w ramach której koszty amortyzacji są odejmowane od dochodu podlegającego opodatkowaniu.
- Jest to pozycja bezgotówkowa, ale otrzymujemy odliczenie od naszego dochodu podlegającego opodatkowaniu. Stanie się to głównym źródłem dopływu gotówki, który zaoszczędziliśmy nie dając podatku od kwoty amortyzacji.
- To tak jak rezerwa, którą tworzymy co roku na wydatki kapitałowe.
Obliczanie tarczy podatkowej na przykładzie amortyzacji
Pewna firma analizuje propozycję inwestycyjną dotyczącą projektu wymagającego nakładów kapitałowych w wysokości 90 000 000 USD na instalację i maszyny. Projekt miałby trwać 5 lat, pod koniec którego fabryka i maszyny mogłyby osiągnąć wartość 30 000 000 USD.
Ponadto projekt wymagałby również kapitału obrotowego w wysokości 12,50 000 USD, który zostałby zbudowany w ciągu 1 roku i zwolniony z projektu pod koniec roku 5. Oczekuje się, że projekt przyniesie następujące zyski pieniężne:
| Rok | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Zyski pieniężne ($) | 35, | 30 | 25 | 20 | 20 |
Amortyzacja w wysokości 25% dla maszyn i urządzeń jest dostępna na zasadzie amortyzacji przyspieszonej jako zwolnienie z podatku dochodowego. Załóżmy, że podatek od osób prawnych jest płacony jeden rok z dołu za okresy, do których się odnosi, a odpis amortyzacyjny za pierwszy rok zostanie odliczony od zysków roku 1.
Księgowy zarządu obliczył wartość bieżącą netto (NPV) projektu przy założeniu korporacyjnej stopy zwrotu 20% przed opodatkowaniem i uwzględnił wpływ opodatkowania na przepływy pieniężne. Przepływy pieniężne projektu powinny uwzględniać skutki podatku. Oczekuje się, że podatek od osób prawnych wyniesie 35% w okresie trwania projektu, a zatem stopa zwrotu firmy po opodatkowaniu wynosi 13% (20% * 65%).
Wymagany:
- Aby obliczyć przepływ pieniężny po opodatkowaniu według stawki po opodatkowaniu.
- Oblicz wartość bieżącą netto (NPV) projektu, biorąc pod uwagę formułę osłony podatkowej.
Podatek od zysku gotówkowego ($ w tysiącach tysięcy)
| Rok zysku | Zysk gotówkowy | Podatek @ 35% | Rok zapłaty podatku |
| 1 | 35 | 12.25 | 2 |
| 2 | 30 | 10,50 | 3 |
| 3 | 25 | 8,75 | 4 |
| 4 | 20 | 7.00 | 5 |
| 5 | 20 | 7.00 | 6 |
Odpisy amortyzacyjne - zwrot podatku ($ w '00 000)
| Rok | Zmniejszanie równowagi | Amortyzacja przy 25% | Zwrot podatku / (należny podatek) 35% od amortyzacji | Rok przepływu środków pieniężnych |
| 0 | 90.000 | 0 | 0 | 0 |
| 1 | 67,500 | 22.500 | 7.875 | 2 |
| 2 | 50,625 | 16.875 | 5,906 | 3 |
| 3 | 37,969 | 12,656 | 4.430 | 4 |
| 4 | 28.476 | 9.492 | 3.322 | 5 |
| 5 | 21,357 | 7.119 | 2.492 | 6 |
| Zysk ze sprzedaży maszyn i urządzeń (30.000 - 21.357) | (8,643) | (3,025) | 6 | |
Obliczenie NPV projektu ($ w '00 000)
| Rok | Inwestycja | Oszczędność podatku amortyzacyjnego | Zyski pieniężne | Podatek od zysków | Przepływ gotówki netto | Czynnik dyskontowy na poziomie 13% | Obecna wartość | |
| Maszyny i urządzenia | Kapitał obrotowy | |||||||
| 0 | (90) | 0 | 0 | 0 | 0 | (90) | 1,00 | (90) |
| 1 | 0 | (12,5) | 0 | 35 | 0 | 22,50 | 0.88 | 19.8 |
| 2 | 0 | 0 | 7.875 | 30 | (12,25) | 25,63 | 0,78 | 19,99 |
| 3 | 0 | 0 | 5,906 | 25 | (10,50) | 20.41 | 0.69 | 14.08 |
| 4 | 0 | 0 | 4.430 | 20 | (8,75) | 15.68 | 0.61 | 9.56 |
| 5 | 30 | 12.5 | 3.322 | 20 | (7,00) | 58.82 | 0.54 | 31,76 |
| 6 | 0 | 0 | (0,533) * | 0 | (7,00) | (7,5) | 0.48 | (3,62) |
| Wartość bieżąca netto | 1.57 | |||||||
- * (3,025) + 2,492 = (0,533)
Tarcza podatkowa od odsetek
Tarcza odsetkowa w przypadku firmy lub korporacji
Jednym z ważnych głównych celów korporacji, firmy lub organizacji jest zmniejszenie jej zobowiązań podatkowych, które musi obliczyć
- Korzyść podatkowa z tytułu długu.
- Obliczenie tarczy odsetkowej;
Wycena tarczy odsetkowej:
- Kapitalizuj lub rekapitalizuj wartość firmy.
- Ograniczenia korzyści podatkowych z tytułu długu;
Koszty odsetkowe, w przeciwieństwie do dywidend i zysków kapitałowych, podlegają odliczeniu od podatku. Dlatego ważnym czynnikiem jest tarcza podatkowa. Są to korzyści podatkowe wynikające z kreatywnej struktury porozumienia finansowego. Tarcza podatkowa z tytułu odsetek jest dodatnia, gdy zysk przed odliczeniem odsetek i podatków, tj. EBIT, przekracza wypłatę odsetek. Wartością tarczy odsetkowej jest wartość bieżąca, tj. PV wszystkich przyszłych osłon podatkowych. Ponadto wartość firmy lub organizacji objętej dźwignią finansową przewyższa wartość innej równej firmy lub organizacji nielewarowanej o wartość tarczy odsetkowej. Opcja dzierżawy jest jednym z przykładów na żywo.
Przykład obliczenia tarczy odsetkowej
ABC Ltd. rozważa propozycję nabycia maszyny kosztującej 1,10 000 USD, płatnej w wysokości 10 000 USD z góry, a saldo płatne w 10 równych ratach na koniec każdego roku wraz z odsetkami w wysokości 15%. Inną opcją przed zakupem jest wykupienie aktywów w formie leasingu w wysokości 25 000 USD rocznie, płatne na koniec każdego roku przez 10 lat. Poniższe informacje są również dostępne poniżej. Obecny współczynnik wartości 15% dla 10 lat wynosi 5,019.
- Wartość złomu terminalowego w wysokości 20 000 USD jest możliwa do uzyskania, jeśli składnik aktywów zostanie zakupiony.
- Firma zapewnia amortyzację w wysokości 10% metodą liniową od pierwotnego kosztu.
- Stawka podatku dochodowego wynosi 50%.
- Musisz obliczyć i przeanalizować przepływy pieniężne oraz doradzić, która opcja jest lepsza.
Opcja 1 - Kup
Uwagi robocze:
- W tej opcji firma musi wpłacić 10 000 USD z góry, a saldo 1,00 000 USD wraz z odsetkami @ 15% jest płatne w 10 równych ratach. Wysokość renty można wyliczyć na 10 lat na 15% jako tj.
Roczna spłata = 1,00 000 USD / 5,019 = 19925 USD.
- Stopa dyskontowa: możemy użyć kosztu długu po opodatkowaniu jako stopy dyskontowej dla obu opcji. Możemy również użyć stopy oprocentowania kredytu jako średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) i założyć, że ta propozycja jest już uwzględniona przy obliczaniu średniego ważonego kosztu kapitału (WACC). Dlatego zakładamy, że WACC firmy wynosi 15% (oprocentowanie kredytu podano powyżej).
Ponieważ musimy zastosować tę samą stawkę dla opcji leasingu i pożyczki, ostateczna decyzja nie ulegnie zmianie, choć odpowiedzi byłyby inne.
- Amortyzacja w wysokości 10%, tj. 11 000 USD (1 10 000 USD * 10%) była przewidziana przez wszystkie lata.
- Aktywa są w pełni amortyzowane przez 10 lat. W związku z tym, wartość bilansowa na koniec 10 -tego roku będzie wynosić zero. Ponieważ składnik aktywów ma wartość odzysku 20 000 USD, byłby to zysk kapitałowy i przy założeniu, że podlega on opodatkowaniu według normalnej stawki 50%, wpływ gotówki netto z tytułu wartości odzyskanej wyniósłby tylko 10 000 USD, tj. 20000 * 50%). Jest to dalej dyskontowane w celu ustalenia bieżącej wartości tego napływu.
Przepływ środków pieniężnych z tytułu odsetek w opcji kupna można obliczyć w następujący sposób:
(Kwota w $)
| ZA | b | C = 15% | D = BC | mi |
| Rok | Rata ($) | Odsetki ($) | Spłata ($) | Saldo ($) |
| 0 | 1,00 000 | |||
| 1 | 19,925 | 15 000 | 4925 | 95,075 |
| 2 | 19,925 | 14,261 | 5.664 | 89,411 |
| 3 | 19,925 | 13,412 | 6,513 | 82,898 |
| 4 | 19,925 | 12,435 | 7490 | 75,408 |
| 5 | 19,925 | 11,311 | 8,614 | 66,794 |
| 6 | 19,925 | 10,019 | 9,906 | 56,888 |
| 7 | 19,925 | 8,533 | 11,392 | 45,496 |
| 8 | 19,925 | 6,824 | 13,101 | 32,395 |
| 9 | 19,925 | 4,859 | 15 066 | 17,329 |
| 10 | 19,925 | 2,596 | 17,329 | 0,00 |
Bieżącą wartość wypływów pieniężnych można teraz znaleźć w następujący sposób:
(Kwota w $)
| Rok | Zapłata | Zainteresowanie | Deprecjacja | Tarcza podatkowa 50% | Przepływ gotówki netto | Współczynnik wartości bieżącej (15% n) | Obecna wartość |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 = (3 + 4) * 50% | 6 = (2-5) | 7 | 8 |
| 0 | 10 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10 000 |
| 1 | 19,925 | 15 000 | 11 000 | 13 000 | 6,925 | 0.870 | 6,025 |
| 2 | 19,925 | 14,261 | 11 000 | 12,631 | 7 294 | 0,756 | 5,514 |
| 3 | 19,925 | 13,412 | 11 000 | 12,206 | 7,719 | 0.658 | 5,079 |
| 4 | 19,925 | 12,435 | 11 000 | 11,718 | 8,207 | 0,572 | 4,694 |
| 5 | 19,925 | 11,311 | 11 000 | 11,156 | 8,769 | 0,497 | 4,358 |
| 6 | 19,925 | 10,019 | 11 000 | 10,510 | 9,415 | 0,432 | 4,067 |
| 7 | 19,925 | 8,533 | 11 000 | 9,767 | 10,158 | 0.376 | 3,819 |
| 8 | 19,925 | 6,824 | 11 000 | 8,912 | 11,013 | 0.327 | 3,601 |
| 9 | 19,925 | 4,859 | 11 000 | 7,930 | 11,995 | 0,284 | 3,407 |
| 10 | 19,925 | 2,596 | 11 000 | 6,798 | 13,127 | 0.247 | 3,242 |
| Bieżąca wartość całkowitych wypływów pieniężnych - (A) | 53,806 | ||||||
| Wartość odzysku (po opodatkowaniu) - (B) | 10 000 | 0.247 | 2.470 | ||||
| Wartość bieżąca netto wypływów pieniężnych - (C) = (A) + (B) | 51,336 | ||||||
Wariant II - leasing
Ocena opcji leasingu. - W przypadku, gdy aktywa są nabywane w ramach leasingu. Obowiązuje roczny czynsz najmu w wysokości 25 000 USD płatny na koniec następnych 10 lat. Ten czynsz najmu można odliczyć od podatku; w związku z tym wypływ gotówki netto wyniósłby tylko 12 500 USD, tj. (25 000 USD * 50%). Obecny współczynnik renty na 10 lat w wysokości 15% jest już podany powyżej, tj. 5,019.
Zatem bieżąca wartość renty zostanie obliczona jako 12 500 USD * 5,019 = 62738 USD.
Porównując powyższe dwie wyliczone opcje, doszliśmy do wniosku, że wartość bieżąca w przypadku zakupu poprzez objęcie tarczy podatkowej jest niższa niż opcja leasingu.
Dlatego wskazane jest, aby wybrać opcję zakupu (wybierz niższy koszt)
Tarcza podatkowa dla osób fizycznych
Jedną z najlepszych ilustracji tej koncepcji dla osoby fizycznej jest zakup domu z hipoteką lub pożyczką. Koszty odsetek związane z hipoteką lub pożyczką podlegają odliczeniu od podatku, które następnie odlicza się od dochodu podlegającego opodatkowaniu osoby, co skutkuje znacznym obniżeniem jej zobowiązania podatkowego. Możliwość wykorzystania kredytu mieszkaniowego jako tarczy podatkowej jest główną korzyścią dla osób z klasy średniej, których domy stanowią główny składnik ich majątku netto. Jest także beneficjentem dla tych, którzy są zainteresowani zakupem domu, zapewniając kredytobiorcy określone korzyści podatkowe.
Przykład tarczy podatkowej dla osób fizycznych
Załóżmy, że wypływ gotówki, odsetki lub wynagrodzenie wynosi 1000 USD / - a stawka podatku dochodowego wynosi 30 procent. Zatem wypływ gotówki, który zostanie rozważony do dyskontowania, będzie
700 $ / - czyli 1000 $ * (100-30)%.
- Tarcza podatkowa na wydatki medyczne - Podatnicy, którzy zapłacili więcej z tytułu kosztów leczenia niż objęte standardowym odpisem, mogą wybrać wyszczególnienie, aby uzyskać ogromną tarczę podatkową.
- Tarcza podatkowa od działalności charytatywnej - darowizny na cele charytatywne mogą również obniżyć zobowiązania podatnika. Aby się zakwalifikować, podatnik musi wykorzystać wyszczególnione odliczenia w swoim zeznaniu podatkowym.
Na koniec dochodzimy do wniosku, że mając na uwadze powyższe przypadki, tarczę podatkową można wykorzystać jako cenną opcję do efektywnej oceny przepływów pieniężnych, finansowania itp. Działalności.
Film dotyczący tarczy podatkowej
Wniosek
Musimy więc zrozumieć, że tarcze podatkowe są ważnym aspektem wyceny przedsiębiorstw i różnią się w zależności od kraju, a ich korzyści zależą od ogólnej stawki podatkowej podatnika i przepływów pieniężnych w danym roku podatkowym. Rządy często tworzą tarczę podatkową, aby zachęcić do pewnych zachowań lub inwestycji w określonych branżach lub programach.
Przydatne posty
- Schroniska podatkowe
- Formuła CAPEX
- Strata operacyjna netto
