Różnice na rynku pierwotnym i wtórnym
Inwestorzy na rynku pierwotnym mogą bezpośrednio nabywać akcje od podmiotu, a ceny nowo wprowadzanych papierów wartościowych na tym rynku są generalnie stałe, podczas gdy inwestorzy na rynku wtórnym nie mają możliwości zakupu akcji bezpośrednio, ponieważ są one przedmiotem obrotu między inwestorów i ceny papierów wartościowych na tym rynku mają tendencję do wahań w wyniku popytu i podaży papierów wartościowych.
Papiery wartościowe są zwykle emitowane po raz pierwszy na rynku pierwotnym, a następnie są notowane na uznanej giełdzie papierów wartościowych w celu ułatwienia obrotu na rynku wtórnym. Rynek pierwotny jest zwykle źródłem finansowania nowych firm, które chcą mieć dostęp do kapitału na ekspansję. Rynek wtórny nie daje takiego zakresu, a jedynie działa jako gotowy rynek dla papierów wartościowych.
Co to jest rynek pierwotny?
Kiedy firma po raz pierwszy emituje swoje akcje inwestorom, mówi się, że transakcja odbywa się na rynku pierwotnym. Firma zwykle dokonuje pierwszej oferty publicznej (IPO), kiedy po raz pierwszy sprzedaje swoje akcje publicznie. Jest to rynek, na którym po raz pierwszy tworzone są papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje, w celu ich emisji.
Kwestia publiczna jest generalnie dwojakiego rodzaju.
- IPO (pierwsza oferta publiczna): w tym miejscu spółka nienotowana po raz pierwszy publicznie emituje swoje akcje.
- FPO ( następna oferta publiczna): Dzieje się tak, gdy spółka publiczna, która jest już notowana na giełdzie, emituje kolejne akcje dla ogółu inwestorów.
Co to jest rynek wtórny?
Jeśli następnie inwestorzy będą handlować tymi papierami wartościowymi między sobą, taki rynek jest nazywany rynkiem wtórnym. Różne giełdy, takie jak NASDAQ, NYSE, NSE itp. Codziennie podają ceny tych papierów wartościowych, aby umożliwić inwestorom zrozumienie ceny, po której można je kupić lub sprzedać na rynku wtórnym.
Przykład - Uber przeprowadził pierwszą ofertę publiczną w maju 2019 r., A Morgan Stanley jako subemitent wycenił każdą akcję na 45 USD i zdołał zebrać łącznie 8,1 miliarda USD. Od 3 lipca notowana jest na rynku wtórnym po 44,23 $ za akcję.
Infografiki rynku pierwotnego a wtórnego
Kluczowe różnice
- Na rynku pierwotnym inwestorzy mają szansę na zakup akcji bezpośrednio od spółki, natomiast na rynku wtórnym nie mogą tego zrobić, gdyż akcje są obecnie przedmiotem obrotu między nimi.
- Ceny na rynku pierwotnym z reguły są ustalane podczas nowej emisji, natomiast na rynku wtórnym wahają się w zależności od popytu i podaży danego papieru wartościowego.
- Kwota uzyskana jako wpływy ze sprzedaży udziałów na rynku pierwotnym stanowi dochód spółki, natomiast w przypadku rynku wtórnego przychodem dla inwestorów.
- Zazwyczaj banki inwestycyjne pełnią rolę gwarantów emisji, a tym samym pośredniczą w procesie emisji na rynku pierwotnym. Podczas gdy na rynku wtórnym to brokerzy pełnią rolę pośredników lub pośredników między inwestorami.
- Na rynku pierwotnym papier wartościowy można sprzedać tylko raz w momencie emisji. Rynek wtórny ma tę zaletę, że akcje są sprzedawane nieskończoną liczbę razy wśród inwestorów.
- Rynek pierwotny zwykle nie ma żadnego fizycznego istnienia. Z drugiej strony rynek wtórny jest organizowany jako giełda papierów wartościowych, zwykle w określonym położeniu geograficznym.
- Firma, która chce pozyskać kapitał, musi przejść wiele regulacji i due diligence, chcąc sprzedać swoje udziały na rynku pierwotnym. Rynek wtórny nie uzasadnia takiego wymogu.
Tabela porównawcza
| Podstawa | Rynek pierwotny | Rynek wtórny | ||
| Znaczenie | Jest to rynek, na którym po raz pierwszy emitowane są papiery wartościowe. | Jest to rynek, na którym akcje już wyemitowane wcześniej są następnie przedmiotem obrotu między inwestorami. | ||
| Cel, powód | Podejmowane dla planów ekspansji lub dla promotorów, aby rozładować swoje stawki | Nie zapewnia żadnego finansowania przedsiębiorstwom, a raczej pomaga ocenić nastroje inwestorów odzwierciedlone w cenach akcji. Zapewnia gotowy rynek do obrotu papierami wartościowymi pomiędzy inwestorami. | ||
| Pośrednik | Ubezpieczyciele: Spółki zwracają się o pomoc do gwarantów emisji tych papierów wartościowych do publicznej wiadomości | Brokerzy: Inwestorzy handlują tymi akcjami między sobą za pośrednictwem brokerów | ||
| Cena £ | Jest ustalany przez banki inwestycyjne w momencie emisji, po wystarczającej dyskusji z kierownictwem. | Cena zależy od sił popytu i podaży lub bezpieczeństwa na rynku. | ||
| Alternatywna nazwa | Rynek nowych emisji (NIM) | Aftermarket | ||
| Kontrahent | Spółka jest bezpośrednio zaangażowana i tym samym sprzedaje akcje, a inwestorzy kupują | Inwestorzy kupują i sprzedają akcje między sobą. Nie ma bezpośredniego zaangażowania firmy. | ||
| Częstotliwość sprzedaży | Papiery wartościowe można sprzedać tylko raz w pierwszej ofercie publicznej. Jednak za pośrednictwem FPO (Follow on Public Offer) firma może pozyskać dalsze pieniądze, emitując kolejne akcje, a FPO jest również uważana za część rynku pierwotnego, chociaż nawet wtedy papier wartościowy może zostać sprzedany tylko raz przez firmę w FPO. | Te same papiery wartościowe mogą być sprzedawane zamiennie między inwestorami. | ||
| Odbiorca zysku na sprzedaży akcji | Firma | W przypadku rynków wtórnych bywają to inwestorzy. | ||
| Lokalizacja | Zwykle nie jest umieszczany w żadnej określonej lokalizacji geograficznej. Nie ma żadnego fizycznego istnienia. | Istnieje fizyczna egzystencja, zwykle poprzez giełdy. |
Wniosek
Giełda, poprzez swój rynek pierwotny i wtórny, jest ważnym źródłem finansowania spółek i pomaga w mobilizacji środków. Tym samym rynek pierwotny pomaga w tym samym, pomagając firmom uzyskać dostęp do takiego kapitału.
Rynek wtórny, poprzez swoje różne giełdy, zwykle służy jako barometr gospodarki, a tym samym odzwierciedla ogólny stan zdrowia i sytuację gospodarczą kraju, zapewniając gotowy rynek do oceny aktualnych nastrojów inwestorów.
