Rachunkowość obligacji zamiennych i długu
Rachunkowość instrumentów zamiennych odnosi się do księgowania instrumentu dłużnego, który uprawnia lub daje posiadaczowi prawa do zamiany jego udziału na określoną liczbę akcji spółki emitującej, w przypadku gdy różnica między wartością godziwą wszystkich papierów wartościowych wraz z innym przekazanym wynagrodzeniem a wartość godziwa wyemitowanych papierów wartościowych jest ujmowana jako koszt w rachunku zysków i strat.
Wyjaśnienie
Obligacje Zamienne uprawniają obligatariuszy do zamiany swoich obligacji na określoną liczbę akcji emitenta, zwykle w momencie ich wykupu. W związku z tym obligacje zamienne mają cechy zarówno kapitału własnego, jak i zobowiązania. Obligacje zamienne nie wymagają konwersji. Dają one posiadaczom obligacji opcję w momencie konwersji i od ich uznania zależy, czy chcą zamienić i otrzymać akcje kapitałowe, czy zrezygnować i otrzymać gotówkę w zamian za te obligacje. Ponieważ obligacje zamienne mają cechy zarówno zobowiązania (długu), jak i kapitału, bardziej sensowne jest oddzielne ujmowanie części zobowiązaniowej i części kapitałowej.
Pomoże to w uzyskaniu prawdziwego i rzetelnego obrazu sprawozdań finansowych organizacji z następujących dwóch powodów:
- Ponieważ obligacje te będą w przyszłości zamienne na akcje, oferują one niższe oprocentowanie. Odrębne księgowanie części kapitału i zadłużenia pokaże rzeczywisty koszt finansowy organizacji.
- Ważne jest również, aby wykazać, że dług może zostać zamieniony na kapitał, a sprawozdanie finansowe powinno jasno to wykazywać.
Rozliczanie krok po kroku obligacji zamiennych (zadłużenia)
Księgowość zostanie podzielona na trzy różne części:
- Emisja obligacji
- Roczne płatności kuponowe
- Rozliczenie obligacji
Przyjrzyjmy się szczegółowo każdemu z nich, aby zrozumieć cały przepływ księgowania obligacji zamiennych
Jeśli jesteś nowy w obligacjach, spójrz na wycenę obligacji
# 1 - Emisja obligacji zamiennych
Podział na część kapitałową i zobowiązaniową należy uwzględnić w momencie samej emisji obligacji. Część kapitałową i pasywną obligacji zamiennych można obliczyć przy użyciu metody rezydualnej. Podejście to zakłada, że wartość części kapitałowej jest równa różnicy między całkowitą kwotą otrzymaną z wpływów z obligacji a bieżącą wartością przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji.
a) Część dotycząca odpowiedzialności:
Część zobowiązująca obligacji zamiennych to bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych, obliczona poprzez zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji (odsetki i kapitał) według rynkowej stopy procentowej przy założeniu, że nie jest dostępna opcja zamiany.
Korzystając z powyższego przykładu, wartość bieżąca zostanie obliczona w następujący sposób:
| Rok | Data | Rodzaj przepływu gotówki | Przepływ gotówki | Obliczanie współczynnika wartości bieżącej | Współczynnik wartości bieżącej | Obecna wartość |
| 1 | 31 grudnia 16 | Kupon | 50 000 | (1 / 1,15 1) | 0,869565 | 43,478,26 |
| 2 | 31 grudnia 17 | Kupon | 50 000 | (1 / 1,15 2) | 0,756144 | 37 807,18 |
| 3 | 31 grudnia 18 | Kupon | 50 000 | (1 / 1,15 3) | 0,657516 | 32 875,81 |
| 4 | 31 grudnia 19 | Kupon | 50 000 | (1 / 1,15 4) | 0.571753 | 28,587,66 |
| 5 | 31 grudnia 20 | Kupon | 50 000 | (1 / 1,15 5) | 0,497177 | 24.858,84 |
| 5 | 31 grudnia 20 | Spłata kwoty głównej | 5,00 000 | (1 / 1,15 5) | 0,497177 | 248,588,40 |
| Obecna wartość | 4,16,196,1 |
(Roczny przepływ gotówki dla Płatności Kuponowych = 500 obligacji * 1000 USD * 10% = 50 000 USD)
b) Część kapitałowa:
Wartość udziału kapitałowego będzie różnicą między całkowitymi wpływami otrzymanymi z obligacji a wartością bieżącą (część zobowiązaniowa).
Obliczanie udziału kapitałowego dla powyższego przykładu:
Całkowity dochód = 1000 USD * 500 obligacji = 5,00 000 USD
Wartość bieżąca obligacji = 4,16 196,12 USD
Część kapitałowa = łączne dochody - wartość bieżąca obligacji = 500 000 USD - 4,16 196,12 USD = 83 803,88 USD
Tak więc pierwszy wpis do dziennika w księgach dotyczących emisji obligacji zamiennych będzie wyglądał następująco:
| 01-styczeń-2016 | Bank A / c | dr | 5,00 000 | |
| 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | Cr | 4,16,196,12 | ||
| Premia za akcje - konwersja na akcje A / c | Cr | 83 803,88 | ||
| (500 obligacji zamiennych wyemitowanych z 10% stopą kuponu i 5-letnim terminem zapadalności) |
Tutaj 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c jest kontem zobowiązań utworzonym specjalnie w celu reprezentowania tej konkretnej emisji obligacji.
Premia za akcje - konwersja kapitału A / c to część kapitału własnego, która zostanie wykazana w bilansie w sekcji Akcje.
# 2 - Roczne płatności kuponowe
Co roku obligatariuszom będą wypłacane kupony. Jak wspomniano wcześniej, obligacje zamienne są emitowane z niższym oprocentowaniem. Aby uwzględnić rzeczywisty koszt finansowy, rachunek zysków i strat zostanie obciążony odsetkami według efektywnej stopy procentowej, która będzie wyższa niż odsetki nominalne. Różnica między odsetkami efektywnymi a odsetkami nominalnymi zostanie doliczona do wartości zobowiązania w momencie płatności odsetek.
Obliczenie tego samego będzie następujące:
Efektywne odsetki = Bieżąca wartość zobowiązania * Rynkowa stopa procentowa.
Rzeczywista płatność odsetek = wartość nominalna obligacji * liczba wyemitowanych obligacji * stopa kuponu.
Wartość zobowiązania (koniec roku) = Wartość zobowiązania na początku roku + Efektywne odsetki - Rzeczywista płatność odsetek
| Rok | Data | Bieżąca wartość zobowiązania | Obliczanie odsetek | Efektywne zainteresowanie | Rzeczywista płatność odsetek | Wartość zobowiązania na koniec roku | |
| 1 | 31 grudnia 16 | 4,16,196,12 | 4,16 196,12 * 15% | 62.429,42 | 50.000,00 | 4,28 625,54 | |
| 2 | 31 grudnia 17 | 4,28 625,54 | 4, 28 625,54 * 15% | 64 293,83 | 50.000,00 | 4,42,919,37 | |
| 3 | 31 grudnia 18 | 4,42,919,37 | 4,42 919,37 * 15% | 66.437,91 | 50.000,00 | 4,59,357,28 | |
| 4 | 31 grudnia 19 | 4,59,357,28 | 459 357,28 * 15% | 68 903,59 | 50.000,00 | 4,78,260,87 | |
| 5 | 31 grudnia 20 | 4,78,260,87 | 4,78,260,87 * 15% | 71,739,13 | 50.000,00 | 5,00 000,00 |
Wpis do dziennika dla odsetek będzie wyglądał następująco:
| 31 grudnia 2016 r | Odsetki A / c | dr | 62.429,42 | |
| 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | Cr | 12.429,42 | ||
| Bank A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Będąc płatnościami kuponowymi za rok 1 i zaksięgowanymi kosztami odsetek) | ||||
| 31 grudnia 2017 r | Odsetki A / c | dr | 64 293,83 | |
| 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | Cr | 14 293,83 | ||
| Bank A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Będąc płatnościami kuponowymi za rok 2 i zaksięgowanymi kosztami odsetek) | ||||
| 31 grudnia 2018 r | Odsetki A / c | dr | 66.437,91 | |
| 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | Cr | 16.437,91 | ||
| Bank A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Będąc płatnościami kuponowymi za rok 3 i zaksięgowanymi kosztami odsetek) | ||||
| 31 grudnia 2019 r | Odsetki A / c | dr | 68 903,59 | |
| 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | Cr | 18 903,59 | ||
| Bank A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Będąc płatnościami kuponowymi dokonanymi za rok 4 i zaksięgowanymi kosztami odsetek) | ||||
| 31 grudnia 2019 r | Odsetki A / c | dr | 71,739,13 | |
| 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | Cr | 21 739,13 | ||
| Bank A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Będąc płatnościami kuponowymi za rok 5 i zaksięgowanymi kosztami odsetek) |
Do przemyślenia: Jak zapewne zauważyłeś, wartość zobowiązania rośnie z roku na rok i na koniec 5 roku jest równa wartości nominalnej obligacji. Łączna kwota dodana każdego roku do Zobowiązania będzie równa kwocie Opcji na akcje, które otrzymaliśmy w momencie emisji tych Obligacji Zamiennych.
Łączna kwota dodana do zobowiązań = 12.429,42 + 14293,83 + 16.437,91 + 18.903,59 + 21.739,13 = 83.808,88
Należy również zauważyć, że sekcja kapitałowa Obligacji Zamiennych nie ulegnie zmianie w okresie życia obligacji. Zmieni się to dopiero w momencie konwersji lub wypłaty, w zależności od przypadku.
# 3 - Rozliczenie obligacji zamiennych
Mogą istnieć cztery różne sytuacje, w których można rozliczyć obligacje w zależności od konwersji / braku konwersji oraz czasu, w którym ma to miejsce, tj. Przed lub w momencie zapadalności:
a) Obligacje nie podlegają konwersji w momencie wykupu
Nazywa się to również wykupem obligacji. W takim przypadku obligatariuszom wypłacana jest kwota do wykupu, a jedynie zaksięgowana wcześniej część zobowiązania będzie musiała zostać umorzona, a kwota wykupu zostanie wypłacona obligatariuszom.
Wpis do dziennika dla tego samego będzie wyglądał następująco:
| 31 grudnia 2020 r | 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | dr | 5,00 000,00 | |
| Bank A / c | Cr | 5,00 000,00 | ||
| (Będące wpływami z terminu zapadalności wypłacanymi posiadaczom obligacji zamiennych w momencie wykupu) |
Teraz część kapitału, którą ujęliśmy w ramach premii za akcje - konwersja kapitału A / c, może pozostać bez zmian lub firma może przenieść ją na normalną premię za akcje A / c, jeśli taka istnieje.
b) Konwersja obligacji w momencie wykupu
Obligatariusze mogą skorzystać z opcji zamiany iw takim przypadku akcje będą musiały zostać wyemitowane obligatariuszom według stosunku konwersji. W takim przypadku zarówno ujęta część kapitałowa, jak i część pasywów zostaną usunięte, a kapitał zakładowy i rezerwy będą musiały zostać uwzględnione.
Liczba wyemitowanych akcji = 5 akcji na obligację * 500 sztuk obligacji = 2500 udziałów o wartości nominalnej 20 USD każda
Wpis do dziennika dla tego samego będzie wyglądał następująco:
| 31 grudnia 2020 r | 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | dr | 5,00 000,00 | |
| Premia za akcje - konwersja na akcje A / c | dr | 83 803,88 | ||
| Kapitał zakładowy A / c | Cr | 5,00 000,00 | ||
| Udostępnij Premium A / c | Cr | 83 803,88 | ||
| (2500 akcji o wartości nominalnej 20 USD wyemitowanych w zamian za obligacje zamienne) |
c) Konwersja obligacji przed terminem zapadalności
Załóżmy, że konwersja odbywa się na 31 st grudnia 2018 roku wartość zobowiązania w tym dniu wynosi $ 4,59,357.28. Ponadto premia za akcje - konwersja kapitału własnego A / c również będzie musiała zostać odwrócona.
Wpis do dziennika dla tego samego będzie wyglądał następująco:
| 31 grudnia 2018 r | 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | dr | 4,59,357,28 | |
| Premia za akcje - konwersja na akcje A / c | dr | 83 803,88 | ||
| Kapitał zakładowy A / c | Cr | 5,00 000,00 | ||
| Udostępnij Premium A / c | Cr | 43,161,16 | ||
| (Za 2500 akcji o wartości nominalnej 20 Rs wyemitowanych w zamian za obligacje zamienne) |
W tym przypadku premia za udział A / c będzie wartością bilansującą otrzymaną w następujący sposób: 4,59 357,28 + 83 803,88 - 500 000,00 = 43 161,16
d) wykup obligacji przed terminem zapadalności
Organizacja może zdecydować o odkupie swoich obligacji przed terminem zapadalności. W podanym przykładzie, powiedzmy, że obligacje są wykupywane na 31 st grudnia 2018 r.
W tym dniu różne wartości, które należy wziąć pod uwagę, to:
| Wartość bilansowa odpowiedzialności | Obliczone wcześniej (patrz sekcja roczne płatności kuponowe) | 4,59 357,28 $ |
| Wartość rynkowa obligacji | Zakładana wartość - cena sprzedaży | 5,25 000,00 $ |
| Wartość godziwa odpowiedzialności | Kwotę tę należy obliczyć jako wartość bieżącą obligacji niewymienialnej o trzyletnim terminie zapadalności (co w zasadzie odpowiada skróconemu terminowi zapadalności odkupywanych obligacji - obliczenia podano w następnej tabeli) | 4 42 919,37 $ |
| Zyskaj na odkupie | Wartość godziwa zobowiązania - wartość bilansowa zobowiązania | 16 437,91 $ |
| Korekta kapitału | Wartość godziwa składnika kapitału
= Wartość rynkowa obligacji - Wartość godziwa zobowiązania | 82 080,63 $ |
Wpisy do dziennika dotyczące powyższego będą następujące:
| 31 grudnia 2018 r | 10% Obligacji Zamiennych serii IA / c | dr | 4,59,357,28 | |
| Premia za akcje - konwersja na akcje A / c | dr | 82 080,63 | ||
| Zysk z wykupu obligacji A / c | Cr | 16.437,91 | ||
| Bank A / c | Cr | 5,25 000,00 | ||
| (2500 akcji o wartości nominalnej 20 USD wyemitowanych w zamian za obligacje zamienne) |
Premia za akcje - konwersja na akcje A / c pozostanie w wysokości 1 723,25 USD (83 803,88 - 82 080,63 USD). Może to pozostać niezmienione lub firma może przenieść to na normalną premię A / c akcji, jeśli taka istnieje.
Polecane artykuły
- Co to jest dług zamienny?
- Znaczenie obligacji korporacyjnych
- Zamienne papiery wartościowe
- Różnice między obligacjami a obligacjami
