Co to jest kupowanie z marżą?
Kupowanie z depozytem zabezpieczającym oznacza, że inwestor kupuje aktywa, powiedzmy akcje, dom lub jakiekolwiek instrumenty finansowe i wpłaca zaliczkę, która stanowi niewielką część wartości aktywów, a saldo jest finansowane z pożyczki z banku lub biura maklerskiego firma. Zakupiony składnik aktywów posłuży jako zabezpieczenie niezapłaconej kwoty.
Kupowanie na przykład marży
- Weźmy pod uwagę inwestora, który kontaktuje się ze swoim brokerem w celu zakupu dwóch grudniowych kontraktów terminowych na złoto. Załóżmy, że obecna przyszła cena wynosi 1250 za uncję, a wielkość kontraktu to 100 uncji. Margines początkowy wynosi 6000 na kontrakt lub łącznie 12000.
- Załóżmy, że pod koniec pierwszego dnia cena kontraktu terminowego spadła o 9 USD z 1250 do 1241. W rezultacie inwestor poniósł stratę w wysokości 1800 (200 * 9), ponieważ teraz 200 uncji złota, które inwestor zakontraktował, aby kupić po 1250, można sprzedać za jedyne 1241. Saldo rachunku zabezpieczającego zostałoby zatem zmniejszone o 1 800 do 10 200 (12 000–1800).
- Podobnie, gdyby cena grudniowego złota wzrosła do 1259 na koniec pierwszego dnia, saldo na rachunku depozytu zabezpieczającego wzrosłoby o 1800 do 13 800 USD (12000 + 1800).
Charakterystyka kupowania aktywów z marżą
- Na koniec każdego dnia handlowego rachunek depozytu zabezpieczającego jest korygowany w celu odzwierciedlenia zysków i strat inwestorów. Ta praktyka jest określana jako codzienne rozliczenie lub wycena według wartości rynkowej.
- Aby spełnić wymóg dotyczący depozytu zabezpieczającego, inwestor zwykle deponuje papiery wartościowe u maklera, takie jak bony skarbowe za około 95–100% wartości nominalnej, akcje za około 50–70% ich wartości nominalnej.
- Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego mogą zależeć od celów przedsiębiorcy. Zabezpieczający, taki jak spółka, która produkuje towar, na który został sporządzony kontrakt futures, często podlega niższemu wymogowi depozytu zabezpieczającego niż spekulant ze względu na mniejsze ryzyko niewykonania zobowiązania.
- Transakcje jednodniowe i transakcje typu spread często powodują wzrost wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego. W handlu jednodniowym trader ogłasza brokerowi zamiar zamknięcia pozycji tego samego dnia. W transakcji typu spread, transakcje jednocześnie kupują pozycję kontraktową na aktywa na jeden miesiąc zapadalności i sprzedają kontrakt na ten sam składnik aktywów na kolejny miesiąc zapadalności.
- Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego w kontrakcie pochodnym, takie jak futures, są ustalane przez giełdę. Poszczególni brokerzy mogą wymagać od swoich klientów wyższej marży niż ta określona przez giełdę.
- Poziomy depozytu zabezpieczającego są określane przez zmienność ceny instrumentu bazowego, tj. Im wyższa zmienność, tym wyższy poziom depozytu zabezpieczającego.
Rodzaje zakupów na marginesie
Omówmy następujące typy.
- # 1 - Depozyt początkowy - Kwota, która musi zostać wpłacona w momencie zawarcia kontraktu, nazywana jest depozytem początkowym.
- # 2 - Depozyt zabezpieczający - Inwestor jest uprawniony do wypłaty salda na rachunku depozytu zabezpieczającego przekraczającego początkowy depozyt zabezpieczający. Aby upewnić się, że na rachunku zabezpieczającym dostępne są wystarczające środki, ustawiany jest depozyt zabezpieczający, który jest niższy niż początkowy depozyt zabezpieczający.
- # 3 - Zmienny depozyt zabezpieczający - Jeżeli inwestor nie utrzyma salda na rachunku depozytu zabezpieczającego, w wyniku czego fundusze spadną poniżej depozytu zabezpieczającego, inwestor otrzymuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i jest uprawniony do wyrównania rachunku zabezpieczającego równego początkowemu depozytowi zabezpieczającemu przez koniec następnego dnia. Dodatkowe zdeponowane środki są znane jako zmienny depozyt zabezpieczający.
- # 4 - Margines rozliczeniowy - Tak jak inwestor jest zobowiązany do utrzymywania rachunku depozytu zabezpieczającego u brokera, tak samo broker jest zobowiązany do prowadzenia rachunku depozytu zabezpieczającego u członków izby, a członek izby jest zobowiązany do prowadzenia rachunku zabezpieczającego w izbie rozliczeniowej co jest znane jako clearing Margin.
Zalety
- Jeśli dwóch inwestorów zgodzi się na handel aktywami po określonej cenie w przyszłości, istnieje szereg zagrożeń, ponieważ jeden z inwestorów może zdecydować się na wycofanie transakcji z powodu braku dostępnych środków finansowych na realizację umowy. Tak więc marże odgrywają kluczową rolę w unikaniu niewywiązania się z umów.
- Ułatwia codzienne rozliczanie, aby uniknąć niekorzystnych ruchów aktywów, tj. W przypadku spadku przyszłej ceny, tak że rachunek depozytowy inwestora z pozycją długą jest zmniejszany, a makler inwestor musi zapłacić wymianę, która jest następnie przekazywana dalej inwestorowi z krótką pozycją. Podobnie, gdy cena w przyszłości rośnie, pozycja krótka wypłaca pieniądze brokerowi-inwestorowi zajmującemu pozycję długą.
- Główną zaletą kupowania aktywów na Marży jest to, że pomaga to zwiększyć zwrot. Załóżmy, że inwestor kupuje 100 udziałów po 20 USD za łączny koszt 2000 USD, stosując 50-procentową marżę, tj. Wymagana początkowa inwestycja to 1000 USD, a pozostała kwota 1000 USD jest pożyczana od firmy maklerskiej. Weź pod uwagę wzrost akcji do 30 USD, ponieważ teraz akcje są warte 3000 USD (100 * 30 USD), co daje natychmiastowy zysk w wysokości 50%, tj. 1000 USD (3000–2000 USD).
- Ponieważ jednak inwestor kupił akcje z depozytem zabezpieczającym, musi spłacić pożyczoną kwotę, która jest pożyczką z depozytu zabezpieczającego w wysokości 1000 USD, sprzedając akcje po cenie rynkowej 30 USD. Cała transakcja przyniesie zysk netto w wysokości 1000 USD. po wyłączeniu dokonanej przez niego inwestycji początkowej. Inwestując tylko 1000 USD, inwestor może zwiększyć swój zysk do 100%.
Niedogodności
- Główną wadą kupowania aktywów z marżą jest to, że straty mogą również ulec powiększeniu. Rozważ powyższy przykład, jeśli zamiast tego twoje akcje spadną z 20 USD za akcję do 10 USD, teraz wartość inwestycji jest warta 1000 USD, co odpowiada pożyczce zabezpieczającej w wysokości 1000 USD, więc cała inwestycja zostanie utracona, pozostawiając inwestorowi zero powrót.
- Poważnym problemem jest również obciążenie odsetkami. Inwestor musi zapłacić odsetki od pieniędzy pożyczonych od firmy maklerskiej, więc istnieje presja, aby zarabiał więcej niż tylko na pokrycie odsetek, w wyniku czego może zainwestować w ryzykowne aktywa, które oferują wyższy zwrot, ale wiąże się również z wyższym ryzykiem.
Wniosek
Kupowanie z depozytem zabezpieczającym wiąże się z minimalną kwotą inwestycji, która ma zostać zdeponowana na rachunku depozytu zabezpieczającego i umożliwia handlowcowi / inwestorowi pożyczenie salda od brokera. Konto jest codziennie korygowane w celu odzwierciedlenia zysków i strat. Marże są istotnym aspektem, który pozwala traderowi handlować różnymi produktami finansowymi, takimi jak kontrakty futures, opcje, a także akcje.
