Czym jest sprzedaż 363?
Sprzedaż 363 to sekcja określona w Kodeksie upadłościowym Stanów Zjednoczonych dotycząca sprzedaży aktywów, od mebli biurowych po zasadniczo wszystkie aktywa przedsiębiorstwa lub organizacji w celu spłaty wierzycieli / pożyczkodawców.
Wyjaśnienie
Zgodnie z amerykańskim prawem upadłościowym, sekcja 363 zezwala dłużnikowi na sprzedaż części lub zasadniczo całego majątku przedsiębiorstwa, z załączonymi określonymi klauzulami, poza jego działalnością. Pomaga to dłużnikowi w pozyskaniu środków na spłatę wierzycieli i uregulowanie długów.
363 Sprzedaż to szybszy i skuteczniejszy proces pozyskiwania nabywcy do sprzedaży aktywów, przy jednoczesnym uniknięciu w znacznym stopniu dewaluacji aktywów.
Jak działa 363 Sale?
Proces ten przebiega równolegle ze zwykłym procesem sprzedaży, chociaż reguluje go sam Kodeks. Aby rozpocząć postępowanie w sprawie sprzedaży 363, dłużnik lub wierzyciel musi złożyć wniosek na podstawie Kodeksu. Oto kroki, które prowadzą do sprzedaży -
- Proces jest dość prosty, gdyż dłużnik rozpoczyna sprzedaż aktywów na potencjalnym rynku nabywców.
- Dłużnik może skorzystać z pomocy zespołu doradców inwestycyjnych lub bankierów w celu wprowadzenia na rynek aktywów i przygotowania wniosku prawnego w celu ustalenia procesu sprzedaży.
- Dłużnik może następnie rozważyć rozwiązanie dotyczące „oferty na prześladującego konia”, w której niższy słupek jest ustawiony tak, aby oferenci nie żądali niższej ceny.
- Sprzedaż 363 pozwala dłużnikowi (sprzedającemu) mieć większą kontrolę nad licytacją tego konia.
- Po pozytywnym zatwierdzeniu oferty przez sąd (sąd upadłościowy), proces licytacji zostaje otwarty dla innych kupujących na rynku.
- Aukcja odbywa się po otrzymaniu wszystkich ofert, tak aby można było przeprowadzić przejrzystą sprzedaż.
- Licytant, który zaoferował najwyższą cenę, wygrywa aukcję i przystępuje do zakupu.
- Sąd w każdych okolicznościach zastrzega sobie prawo do zatwierdzenia lub odrzucenia sprzedaży na podstawie rozsądnych korekt i uzasadnień innych oferentów.
Przykład
Załóżmy, że firma ABC Ltd. pożyczyła 1 milion dolarów firmie zajmującej się poszukiwaniem ropy naftowej w USA Pięć lat temu, a firma naftowa odnotowała poważne awarie, które doprowadziły do niezdolności do prowadzenia projektów. Wierzyciel ABC Ltd. zwraca się do firmy naftowej o zwrot pożyczki.
- Firma naftowa składa wniosek do Sądu Upadłościowego. Ugoda jest uzgadniana poprzez sprzedaż 363 podlegającą zatwierdzeniu przez sąd.
- Sprzedaż 363 przede wszystkim wyceni aktywa koncernu naftowego i skoreluje je z długami. Jeden z takich długów to 1 milion dolarów należny ABC Ltd. Po wycenie wszystkich aktywów, które wynoszą 1,5 miliona dolarów, Trybunał zwraca się do oferentów o składanie ofert przetargowych, jednocześnie zezwalając dyrektorom ds. Ropy naftowej na ustalenie oferty na stalkera.
- W kolejnej fazie, po uzgodnieniu i zatwierdzeniu przez Sąd licytacji na konia z tropu, kolejne oferty są przyjmowane w drodze licytacji. Najwyższa oferta złożona przez firmę PPP wygrywa roszczenie o aktywa.
- Koncern naftowy i spółka PPP sfinalizują ugodę na każdym etapie. Firma naftowa pozyskuje 1,5 miliona dolarów od spółki PPP. Następnie zapłaci 1 milion dolarów, które jest winne ABC Ltd.
Zalety
- 363 pozwala na transakcje pozasądowe, co pozwala uniknąć znacznych kosztów, opóźnień itp. Oraz zaangażowania czasochłonnego procesu.
- Pozwala dłużnikowi na przejęcie większej kontroli nad zbyciem majątku, co nie ma miejsca w przypadku sprzedaży likwidacyjnej na podstawie rozdziału 7, kiedy to syndyk przejmuje kontrolę nad sprzedażą.
- Nie tylko strona dłużnika, ale sprzedaż 363 jest również korzystna dla wierzyciela poprzez stawianie pytań i odwoływanie się do sądów w sprawach wyższego żądania ze strony dłużnika.
- Prawidłowo przeprowadzona sprzedaż zgodnie z art. 363 powinna przynosić korzyści wszystkim podmiotom powiązanym.
Ograniczenia
- Sprzedaż 363 jest z całą pewnością sprzedażą publiczną i stara się osiągnąć przejrzystość. Kupujący, którzy są niechętni tak przejrzystemu systemowi licytacji, nie uczestniczą w sprzedaży.
- Jeśli sprzedaż obejmuje dużą liczbę kupujących, może to skomplikować proces ustalania oferty na konia z prześladowaniem, jednocześnie grożąc przebiciem w dowolnym momencie.
- Ponieważ sprzedaż 363 podlega jurysdykcji amerykańskiego kodeksu upadłościowego, dłużnik jest zobowiązany do przestrzegania zasadniczo wszystkich przepisanych wymogów prawa. W przypadku jakiegokolwiek naruszenia lub odstępstwa, sąd może cofnąć lub oddalić sprzedaż aktywów i poprosić dłużnika o zachowanie większej zgodności.
- Takie procesy sprzedaży mogą wymagać większej staranności i obciążania opłat w przypadku licytacji na prześladowanie konia.
- Jedną z kluczowych wad prowadzenia jest to, że dłużnik ma ograniczony czas od pożyczkodawców na zakończenie badania due diligence.
Wniosek
Kodeks upadłościowy Stanów Zjednoczonych przewiduje, że dłużnicy mogą pozbyć się zagrożonej działalności i jej aktywów poprzez złożenie wniosku zgodnie z sekcją 363 kodeksu. Sekcja 363 różni się od sprzedaży planu, w której głównym celem jest umożliwienie planu reorganizacji, który zapewnia akceptowalne odzyskiwanie środków / zasobów stronom wierzycielom. Jest to użyteczna pomoc dla dłużników w celu uzyskania maksymalnej wartości aktywów, których dotyczy sprawa. Sprzedaż jest wolna od wszelkich roszczeń, zastawów i obciążeń związanych z aktywami.
Sprzedaż aktywów zgodnie z sekcją 363 ma zastosowanie tylko wtedy, gdy firma ogłosiła upadłość z powodu niezdolności do spłaty środków pożyczkodawcom. Jednak najlepiej jest, aby każda firma, która stoi w obliczu bankructwa, krytycznie oceniła zalety i wady 363 sprzedaży w porównaniu z planowaną sprzedażą i procedurami przetargowymi.
