Co to jest mnożnik zarobków?
Mnożnik zysków, znany jako stosunek ceny do zysku, to metoda porównania bieżącej ceny rynkowej akcji z zyskiem na akcję spółki. Mówiąc najprościej, jest to miara wyceny pozwalająca określić, ile jesteś gotów zapłacić za każdą kwotę, jaką firma jest w stanie zarobić.
Jeśli chcesz zainwestować w akcje jakiejkolwiek firmy, ważne jest, aby znać odpowiednią cenę akcji tej firmy. Nie powinno być przewartościowane ani niedowartościowane. Musisz porównać zainwestowaną kwotę i zwrot, jaki z niej uzyskasz. Jest obliczany na podstawie wskaźnika ceny do zarobków.
Stosunek ceny do zarobków należy porównać z porównywalnymi lub średnią branżową.
Formuła mnożnika zarobków
Stosunek ceny do zarobków przedstawia się następująco -
Wskaźnik P / E = cena na akcję / zysk na akcję (EPS)- Cena za akcję to aktualna cena rynkowa akcji spółki. Krótko mówiąc, jest to cena, po jakiej akcje firmy są obecnie notowane na rynku.
- Zysk na akcję oblicza się jako zysk netto spółki podzielony przez łączną liczbę akcji spółki.
Przykłady mnożnika zarobków
Zrozummy tę koncepcję za pomocą przykładów.
Przykład 1
Obecnie firma A kosztuje 150 USD za akcję, a zysk na akcję oblicza się na 10 USD. Obliczmy tutaj stosunek P / E.
Rozwiązanie
Obliczanie wskaźnika P / E przedsiębiorstwa A
- = 150/10
- Wskaźnik P / E = 15
Obliczanie wskaźnika P / E przedsiębiorstwa B
- = 300/15
- Wskaźnik P / E = 20
Wskaźnik P / E na poziomie 15 oznacza, że inwestor jest skłonny zapłacić 15-krotność aktualnej wartości firmy.
Aby ustalić, czy wskaźnik P / E firmy jest wysoki czy niski, musimy porównać go z innymi firmami z branży.
Średni wskaźnik P / E branży wynosi 18. Tutaj możemy powiedzieć, że udział firmy B jest drogi w porównaniu ze standardami branżowymi.
Przykład nr 2 - Niski wskaźnik P / E, niski wzrost
Jak wynika z poniższej tabeli, zysk na akcję spółki rośnie w tempie 10% każdego roku, a cena akcji również rośnie w tym samym tempie. Wskaźnik P / E co roku pozostaje taki sam.
Przykład nr 3 - Wysoki wskaźnik P / E, wysoki wzrost
Tutaj firma rozwija się każdego roku w 100%. Zysk na akcję podwaja się w latach 2 i 3. Cena akcji również rośnie w szybkim tempie. Stąd też utrzymuje się wysoki wskaźnik P / E.
Przykład # 4 - Niski wskaźnik P / E, ujemny wzrost
Poniższa tabela przedstawia ujemny wzrost firmy w latach 2 i 3. Ponieważ zysk na akcję spada, cena akcji również spada. Wskaźnik P / E również spada.
Przykład # 5 - Umiarkowany P / E, stały wzrost
W tym przypadku zysk na akcję i cena rynkowa akcji spółki rosną w bardzo szybkim tempie, ale stosunek ceny do zysku nie rośnie w tym samym tempie. Dzieje się tak głównie w przypadku firm cyklicznych.
Szczegółowe obliczenia można znaleźć w arkuszu Excela podanym powyżej.
Przyczyny wysokiego i niskiego wskaźnika P / E
Oto kilka powodów niskiego wskaźnika P / E -
- Akcje są niedowartościowane: cena akcji może być wyceniana po niższym kursie.
- Niski wzrost lub ujemny wzrost: Wskaźnik P / E spółek zależy od wzrostu firmy.
- Perspektywy na przyszłość: Jeśli perspektywy spółki nie są dobre, spowoduje to niski P / E.
Oto kilka powodów wysokiego wskaźnika P / E -
- Akcje są przewartościowane: więcej inwestorów jest zainteresowanych akcjami spółki, co przełoży się na wyższą cenę i wyższy wskaźnik P / E.
- Wysoki wzrost: wskaźnik P / E spółek zależy od rozwoju firmy.
- Perspektywy na przyszłość: jeśli perspektywy spółki będą duże, zaowocuje to wysokim P / E.
Znaczenie
- Mnożnik zysków lub wskaźnik P / E jest podstawowym narzędziem pozwalającym poznać kondycję finansową firmy.
- Inwestorzy mogą porównać wskaźniki P / E różnych spółek i zdecydować, gdzie inwestycja ma zostać zrealizowana.
- Wskaźnik P / E wskazuje również, jak firma radzi sobie na tle innych firm z branży.
Wniosek
Stąd wskaźnik ceny do zysku jest podstawowym narzędziem analizy akcji spółki. Wskaźnik P / E porównuje cenę akcji spółki z zyskiem na akcję. Wyższy wskaźnik P / E może oznaczać wyższe perspektywy rozwoju spółki lub zawyżenie wartości akcji. Z drugiej strony niższy wskaźnik P / E wskazuje na niski wzrost lub niedowartościowanie zapasów.
