Wzór do obliczenia ROE firmy Dupont
Formuła Dupont, opracowana przez Dupont Corporation w 1920 roku, oblicza zwrot z kapitału (ROE), dzieląc ją na 3 części - marże zysku, całkowity obrót aktywów i współczynnik dźwigni, i jest skutecznie wykorzystywana przez inwestorów i analityków finansowych do określenia generuje zwrot z kapitału własnego.
Oto formuła zwrotu z kapitału według DuPont Corporation -
Zwrot z kapitału (ROE) = marża zysku * całkowity obrót aktywów * współczynnik dźwigni
Przykład formuły DuPont
Oto prosty przykład ilustrujący formułę DuPont ROE.
Sutra Co. ma następujące informacje -
- Dochód netto roku - 50 000 USD
- Przychody roku - 300 000 USD
- Aktywa firmy ogółem - 900 000 USD
- Kapitał własny - 150000 USD
Korzystając ze wzoru DuPont ROE, otrzymujemy -
- Zwrot z kapitału = Marża zysku * Całkowity obrót aktywów * Wskaźnik dźwigni
- Lub Dupont ROE = dochód netto / przychody * przychody / aktywa ogółem * aktywa ogółem / kapitał własny
- Lub Dupont ROE = 50 000 USD / 300 000 USD * 300 000 USD / 900 000 USD * 900 000 USD / 150 000 USD
- Lub Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33,33%.
Jeśli bezpośrednio dowiemy się, jaki jest zwrot z kapitału, otrzymamy -
- Zwrot z kapitału = dochód netto / kapitał własny akcjonariuszy
- Lub ROE = 50 000 USD / 150 000 USD = 1/3 = 33,33%.
Dupont ROE dla Colgate
W poniższym przykładzie wzoru DuPont obliczamy ROE firmy Colgate dla Dupont.
- Dochód netto jest pobierany po wpłacie udziałowca mniejszościowego. Dlatego kapitał udziałowca składa się tylko z akcjonariusza wspólnego Colgate (z wyłączeniem akcjonariuszy mniejszościowych)
- Obroty majątku spadały w ciągu ostatnich 7-8 lat. Ponadto marże zysku Colgate również spadły w ciągu ostatnich 5-6 lat.
- Jednak zwrot z kapitału nie wykazywał tendencji spadkowej. Ogólnie rośnie.
- Wynika to z mnożnika kapitału (aktywa ogółem / kapitał własny). Zwracamy uwagę, że mnożnik kapitału wykazywał stały wzrost w ciągu ostatnich 5 lat i obecnie wynosi 30x.
Wyjaśnienie formuły DuPont
Jeśli rozbijemy tę formułę, będziemy w stanie zrozumieć, jak to działa.
- Pierwszym składnikiem wzoru jest marża zysku netto. Jeśli spojrzymy na formułę marży zysku, będzie to - Dochód / Przychody netto.
- Drugim elementem formuły jest całkowity obrót aktywów. Jeśli spojrzymy na formułę całkowitego obrotu aktywów, będzie to - Przychody / Aktywa ogółem.
- Trzecim składnikiem powyższego wzoru jest mnożnik kapitału własnego. Jeśli przyjrzymy się formule współczynnika dźwigni, otrzymamy - Łączne aktywa / Kapitał własny.
Teraz, jeśli umieścimy te trzy komponenty zgodnie z ustaleniami DuPont Corporation, otrzymamy -
- Zwrot z kapitału = Marża zysku * Całkowity obrót aktywów * Wskaźnik dźwigni
- Lub zwrot z kapitału = dochód netto / przychody * przychody / aktywa ogółem * aktywa ogółem / kapitał własny
Magia tej konkretnej formuły polega na tym, że kiedy pomnożymy te trzy, ostatecznie otrzymamy - dochód netto / kapitał własny.
Jeśli jednak przyjrzymy się każdemu, bylibyśmy w stanie zrozumieć łącznie cztery współczynniki.
- Najpierw dowiemy się, jaka jest rentowność firmy.
- Po drugie, będziemy w stanie zrozumieć, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa.
- Po trzecie, ile dźwigni uzyskała firma.
- Po czwarte, zrozumiemy również ogólny zwrot z kapitału własnego.
W formule zwrotu z kapitału uwzględniamy nie tylko akcje zwykłe, ale również akcje uprzywilejowane, dywidendy.
Kapitał własny oznacza, że na końcu uwzględnimy całe zestawienie i łączną kwotę.
Stosowanie formuły DuPont
Każdy inwestor musi dokładnie zapoznać się ze wskaźnikami finansowymi, zanim zainwestuje w jakąkolwiek firmę.
- Pomaga inwestorom zaoszczędzić czas i wysiłek. Jednocześnie byliby w stanie zrozumieć, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje zasoby i jak lewarowana jest firma.
- ROE zdecydowanie rzuca światło na stosunek dochodu netto do kapitału własnego; nie pozwala nam zrozumieć, jaką rentowność ma firma, jak firma wykorzystuje swoje aktywa itp.
- Dzięki tej formule możesz obliczyć wszystko. Wszystko, co musisz zrobić, to zajrzeć do rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku akcjonariuszy.
Kalkulator ROE firmy DuPont
Możesz skorzystać z następującego kalkulatora ROE firmy DuPont
| Marża zysku | |
| Całkowity obrót aktywów | |
| Wskaźnik dźwigni | |
| Formuła ROE | |
| Formuła ROE = | Marża zysku x Całkowity obrót aktywów x Współczynnik dźwigni | |
| 0 x 0 x 0 = | 0 |
DuPont w Excelu (z szablonem Excela)
Zróbmy teraz ten sam przykład wzoru DuPont powyżej w programie Excel. To jest bardzo proste. Musisz podać dwa dane wejściowe: dochód netto, aktywa ogółem, dochody i kapitał własny.
Możesz łatwo obliczyć stosunek w dostarczonym szablonie.
Jeśli bezpośrednio poznamy ROE, otrzymamy -
