Co to jest wyłącznik automatyczny na giełdzie?
Wyłącznik na giełdzie (nazywany również ogranicznikiem rynkowym) to nic innego jak przerwa (tj. Chwilowe spowolnienie) w obwodzie (tj. Handel na rynku), która służy do zapobiegania panicznej sprzedaży akcji w bardzo krótkim okresie czasu (powiedzmy w ciągu minut lub godzin) i zatrzymuje handel na określony czas, aby dokładne informacje przepływały po rynku w tym czasie, zapobiegając w ten sposób spekulacyjnym zyskom i nieracjonalnym stratom.
Wyjaśnienie
- Powiedzmy, że cena akcji wynosi 500 USD. Przypuśćmy, że nagle wszyscy inwestorzy zaczynają sprzedawać swoje zainwestowane akcje. Co się stanie z kursem akcji? W końcu spadnie zgodnie z prawem popytu, powiedzmy 65 dolarów w zaledwie 5 dni. Może się zdarzyć, że spadnie on tak nisko, że cena nie odzwierciedla nawet jego wartości fundamentalnej (tj. Minimum powinna być ceną akcji, którą uzyskuje się obserwując sprawozdania finansowe spółki, jej perspektywy rozwoju, jej prawdopodobne przyszłe przychody i wiele czynników).
- Problem polega na tym, że nowi inwestorzy postrzegają firmę w negatywnym sensie, ignorując podstawy firmy. To nie powinno się wydarzyć. W dłuższej perspektywie (tj. W latach) ceny akcji ostatecznie spadną, jeśli fundamenty będą naprawdę słabe.
- Podobna historia dotyczy całej giełdy. Pomagają powstrzymać irracjonalną panikę sprzedaży inwestorów. Pozwala inwestorowi zrobić sobie przerwę - pomyśleć o akcjach, czy to właściwy moment na handel - a potem zdecydować. Tak więc na chwilę wstrzymują grę handlową.
Historia
- Historycznie rzecz biorąc, Stany Zjednoczone wprowadziły pierwszy na rynku wyłącznik automatyczny w 1987 roku, kiedy DJIA (Dow Jones Industrial Average) odnotował ogromny spadek o 22% w ciągu zaledwie jednego dnia. To była znacząca strata.
- Później w lutym 2013 r. SEC (Komisja Papierów Wartościowych i Giełd) wprowadziła nowe zasady dotyczące wyłączników na całym rynku, a indeks S&P 500 został wybrany jako nowy punkt odniesienia dla wyłączników. W związku z tym do obliczania procentowego spadku stosuje się cenę zamknięcia indeksu z poprzedniego dnia.
- Zapobiega wadom; istnieje również koncepcja „filtrów obwodów”, które zapobiegają nieuzasadnionym wzrostom cen akcji spowodowanym „kupowaniem w panice”. Na razie skupmy się tylko na wyłącznikach.
Jak działa wyłącznik na giełdzie?
Podstawowym celem wyłączników jest wstrzymanie przycisku sprzedaży paniki. Dotyczą one zarówno pojedynczych akcji, jak i indeksów rynkowych. Zasadniczo istnieją trzy poziomy wyłączników:
Poziom 1
Jest to pierwszy breaker automatycznie umieszczany przez giełdę, gdy cena akcji spadnie o określony procent od ostatniej ceny zamknięcia. W tym momencie handel zostaje zatrzymany na kilka minut, a następnie zostaje wznowiony.
Poziom 2
Jest to drugi przerywacz, który jest uruchamiany, gdy cena akcji lub indeks ponownie spadnie z wyższym procentem (tutaj procent spadku jest obliczany w odniesieniu do ceny zamknięcia z ostatniego dnia). W tym momencie handel jest zatrzymywany na taki sam czas jak w przypadku wyłącznika poziomu 1, a następnie można go wznowić.
Poziom 3
Jest to trzeci i ostatni wyłącznik, jeśli cena akcji lub indeks nadal spada z większym procentem niż w przypadku wyłącznika poziomu 2. Tutaj procent spadku jest obliczany w odniesieniu do ceny zamknięcia lub wartości, po której ostatni dzień został zamknięty. Jeśli poziom 3 obwodu zostanie umieszczony, nie ma możliwości wznowienia - handel zostaje zatrzymany na pozostałą część dnia. Otwiera się bezpośrednio następnego dnia targowego.
Jeśli wyłącznik poziomu 1 lub poziomu 2 zostanie uruchomiony przed 15:25, tylko wtedy rynek zatrzymuje obrót na 15 minut. Jednakże, jeśli wyłączniki automatyczne zostaną wyzwolone po 15:25, handel na rynku nie zostanie zatrzymany. Z drugiej strony, jeśli wyłącznik poziomu 3 zostanie uruchomiony w dowolnym momencie w ciągu wspomnianego dnia handlowego, rynek zatrzymuje się na pozostałą część dnia handlowego. Jak więc widać, nie ma górnej granicy dla wyłącznika poziomu 3.
Wyłącznik na poziomach giełdowych
Wyłączniki są umieszczane jeden po drugim. Poziomy są następujące:
Ogranicznik wyłącznika w górę iw dół
- SEC również wprowadziła wyłączniki dla poszczególnych papierów wartościowych w tym samym celu, aby zapobiec nadmiernej zmienności w obrocie tymi akcjami.
- Tutaj nazywane są pasmami, które są uruchamiane w zależności od zmiany procentowej w stosunku do średniej ceny z ostatniego 5-minutowego okresu handlu.
- Limity pasm są następujące:
- Wstęgi są wyzwalane, jeśli cena zabezpieczenia zmieni się powyżej limitów i nie przywróci limitu w ciągu 15 sekund od zdarzenia wyzwalającego. Handel zostaje zatrzymany na 5 minut.
Zatrzymanie wyłącznika automatycznego
Zatrzymanie obrotu oznacza przerwę w obrocie określoną przez regulatora giełdy. Tak więc SEC określił zatrzymania handlu w następujący sposób:
Wpływ wyłącznika na giełdę
- Powinieneś być świadomy sytuacji na świecie spowodowanej dzisiaj przez wirusa - Covid-19. Pandemia spowodowała gwałtowne spadki na amerykańskich rynkach.
- Nie tylko w Stanach Zjednoczonych, spadają też tylko indeksy światowe.
- Wyłącznik został umieszczony 9 marca 2020 r., Kiedy Indeks S&P spadł z 2971 do 2778 w ciągu kilku sekund od otwarcia indeksu. Giełda w USA spadła o 193 punkty po tym, jak osiągnęła poziom 2778. Handel został wtedy zatrzymany o 15 minut. Tego dnia nie było toru poziomu 2 ani 3.
- Ponownie, 12 marca 2020 r., Indeks S&P 500 był świadkiem wyłącznika. Rynek zaobserwował wyłącznik poziomu 1, gdy indeks spadł z 2738 do 2516. Handel został zatrzymany na 15 minut. Tego dnia nie było toru poziomu 2 ani 3.
Wniosek
Zgodnie z powyższą dyskusją możesz teraz zrozumieć znaczenie i przeznaczenie wyłączników automatycznych. Gdyby nie było takich wyłączników, rynek wymazałby wszystkie dotychczasowe wzrosty tylko z powodu tymczasowych przerw lub tymczasowych informacji. Kontroluje rynek do tego stopnia, aby inwestorzy mieli czas na przemyślenie i uniknięcie paniki.
