Co to jest łowienie z dna?
Połowy przydenne to praktyka polegająca na kupowaniu składnika aktywów w przypadku znacznego spadku jego wartości rynkowej z powodu czynników, które wpłynęły na cały rynek lub czynniki, które wpłynęły na dany składnik aktywów, w celu uzyskania z niego korzyści w godzinach nadliczbowych, gdy inne uczestnicy rynku realizują wartość aktywów w normalnych warunkach rynkowych.
Wyjaśnienie
Ceny aktywów są zmienne i od czasu do czasu gwałtownie się zmieniają. Dzieje się tak zarówno na pozytywnych, jak i negatywnych stronach. Kiedy sentyment do aktywa staje się skrajnie negatywny, na co wpływ ma jakikolwiek czynnik, ceny aktywów spadają do niezrównoważonego poziomu. To wtedy inwestorzy dostrzegają w nich wysoką wartość i spieszą się, aby je kupić. Ten kupujący według wartości inwestorów nazywa się połowem dennym.
Pomaga inwestorom generować znaczące zwroty, jednocześnie ograniczając ryzyko. Kupowanie niedowartościowanych aktywów zapewnia dobry margines bezpieczeństwa, dzięki czemu jest to bardzo skuteczna strategia dla inwestorów.
Cele połowów dennych
# 1 - Kupowanie niedowartościowanych aktywów
Skupia się głównie na kupowaniu aktywów, gdy są one nisko wycenione. Kupowanie ich, gdy są niedowartościowane, zapewnia wymagany margines bezpieczeństwa. Inwestorzy realizują jeden ze swoich najważniejszych celów, jakim jest redukcja ryzyka.
# 2 - Generowanie nadmiernych zwrotów
Nadwyżki zwrotów to zwroty skorygowane o wyższe ryzyko. To kolejny ważny cel połowów dennych. Kupowanie nisko i sprzedawanie drogo generuje szybkie i duże zyski dla inwestorów.
Przykłady
Oto kilka ogólnych przykładów określania połowów przydennych:
- Inwestor chce zainwestować w spółkę stalową, której ceny akcji spadły z powodu chwilowo słabych wyników spółki, spowodowanych cyklicznie niskimi cenami stali.
- Wypożyczalnia płyt DVD, która odnotowała znaczny spadek cen z powodu malejącego popytu spowodowanego pojawieniem się aplikacji do strumieniowego przesyłania online.
- Inwestowanie w akcje banków w czasie recesji.
- Kupowanie zapasów energii elektrycznej, gdy niekorzystne przepisy rządowe doprowadziły do spadku ceny akcji.
- Kupno przejętej nieruchomości bankowej w przypadku gwałtownego spadku cen mieszkań.
Jak wspomniano wcześniej w artykule, nie wszystkie takie okazje okażą się opłacalną inwestycją dla inwestora. Na przykład wypożyczalnia płyt DVD może nigdy nie postrzegać swojej dawnej świetności jako zmiany strukturalnej, która przeniesie wszystkich jej klientów do aplikacji do transmisji strumieniowej online, sprawiając, że model biznesowy stanie się zbędny, a firma zbankrutuje.
Techniki połowów dennych
Można to zrobić za pomocą analizy fundamentalnej i analizy technicznej.
# 1 - Analiza fundamentalna
Inwestorzy określają, które aktywa są przedmiotem obrotu ze znacznym dyskontem w stosunku do ich wartości wewnętrznej, na przykład mogą to być dochody, wartość księgowa, wartość przedsiębiorstwa lub przepływy pieniężne. Gdy inwestorzy znajdą takie aktywa, prognozują swoje wskaźniki finansowe na kilka lat w przyszłości i kupują je, jeśli są przekonani co do perspektyw na przyszłość.
Inwestorzy mogą korzystać z podstawowych narzędzi przesiewowych, aby filtrować akcje, które mają określone parametry, a następnie kolejno je badać, aby znaleźć te, które najlepiej pasują do ich portfeli. Nie wszystkie niedowartościowane akcje trafiają do portfela, a inwestorzy według własnego uznania wybierają akcje, które odpowiadają ich profilowi ryzyka i docelowemu zwrotowi.
# 2 - Analiza techniczna
Inwestorzy znajdują aktywa, które zostały pokonane i wyglądają słabo na wykresach technicznych. Analitycy używają wskaźników technicznych do filtrowania aktywów, które znajdują się na terytorium wyprzedaży i wybierania ich, aby skorzystać z tych możliwości w przyszłości. Na przykład akcje notowane poniżej 200-dniowej średniej ruchomej (DMA) mogą stanowić dla inwestora kryterium filtrowania kandydatów do połowów przydennych.
# 3 - Podejście techno-fundamentalne
Inwestorzy mogą również skorzystać z kombinacji analizy technicznej i fundamentalnej, zwanej również podejściem fundamentalnym techno, aby zainwestować w zrujnowane aktywa. W tej technice inwestorzy będą generalnie przeglądać swój wszechświat inwestycji za pomocą kryteriów technicznych, a następnie sprawdzać wyniki przy użyciu podstawowych parametrów, aby jeszcze bardziej skrócić listę przed wybraniem kandydatów do inwestycji. Technika ta jest bardzo skuteczna i skuteczna, ponieważ może wyrzucić kilka interesujących możliwości, które można przegapić, używając tylko technicznych lub podstawowych przesiewaczy.
Ryzyko połowów dennych
- Chociaż łowienie przydenne może być niezwykle satysfakcjonujące, wiąże się z pewnym ryzykiem, ponieważ nie zawsze zniszczone aktywa wracają do swojej postrzeganej wewnętrznej wartości. Aktywa mogą również dalej spadać, szkodząc kapitałowi inwestorów.
- Kiedy uszkodzenie ceny aktywa jest nieodwracalne, cena stale spada i nigdy nie wraca do ceny zakupu inwestora. W przypadku niektórych klas aktywów, takich jak akcje i obligacje, inwestycje mogą stracić całą swoją wartość, pozostawiając inwestorów z uszkodzonym towarem. Takie decyzje inwestycyjne mogą wiązać się z ryzykiem całkowitego zwrotu portfela. Takie możliwości są również określane jako pułapki wartości w społeczności inwestycyjnej.
- Mądrzy inwestorzy minimalizują to ryzyko, będąc wyjątkowo wybrednym w kwestii tego, na co postawią. Dzięki wieloletniemu doświadczeniu rozwijają modele myślowe dotyczące rodzajów możliwości, które mogą wykorzystać z każdego rodzaju okazji, których lepiej będzie uniknąć.
- Aby osiągnąć cel związany z zarządzaniem ryzykiem, odpowiednio dywersyfikują swój portfel inwestycyjny, aby kilka złych decyzji nie wpłynęło na ogólne zwroty portfela. Inteligentny inwestor rozumie, że niektóre rzeczy są wyceniane tak, jak są, z właściwych powodów, i on je bardzo dobrze zna.
Wniosek
Rybołówstwo denne może przynieść inwestorom szybkie i duże zyski, jeśli zostanie wykonane prawidłowo. Jednak inwestorzy muszą być świadomi ryzyka związanego z takim inwestowaniem. Inwestorzy przez cały czas powinni wiedzieć, w co się pakują, ponieważ nie tylko takie inwestycje mogą się okazać bezwartościowe, ale nie ma też łatwego wyjścia z takich inwestycji. Korzystanie z ekranów może być niezwykle pomocne w filtrowaniu kandydatów do łowienia przydennego dla początkujących. Jednak doświadczeni inwestorzy mogli spędzić dużo czasu na inwestowaniu, aby zidentyfikować akcje bez przeglądarek.
