Definicja handlu parami
Handel parami można zdefiniować jako strategię handlową, która wykorzystuje zarówno analizę statystyczną, jak i techniczną i obejmuje parowanie długich i krótkich pozycji na akcjach, które są ze sobą silnie skorelowane w celu zapewnienia wyższej stopy zysków niezależnie od kierunku w którym rynek się porusza.
Na tę strategię nie ma wpływu kierunek, w jakim zmierza rynek. Ten rodzaj strategicznej opcji handlu to połączenie zarówno długich pozycji, jak i krótkich pozycji akcji, które są ze sobą skorelowane. Jest to strategia neutralna dla rynku, oparta nie tylko na analizie statystycznej, ale również technicznej, a także wyłącznie w celu generowania potencjalnych zwrotów, które są z natury neutralne dla rynku.
Jak działa handel parami?
Strategia handlu parami zakłada, że na rynku istnieje neutralność, czyli innymi słowy, oba papiery wartościowe będą się poruszać i nadal będą się poruszać w podobny sposób, jak to miało miejsce wcześniej. Oznacza to, że traderzy uczestniczący w tej strategii będą szukać wysoko skorelowanych papierów wartościowych.
Te papiery wartościowe mogą należeć do jednej branży, a czasem także do bezpośrednich konkurentów. Te silnie skorelowane papiery wartościowe mogą zacząć odbiegać od odpowiednich ruchów cen i może to trwać kilka minut, tygodni lub miesięcy, również w dłuższej perspektywie.
Handlujący parami korzystający z koncepcji neutralności rynkowej oczekują, że cena papierów wartościowych, które w danym momencie nie radzą sobie dobrze, odbije, lub innymi słowy, spodziewają się wzrostu ceny ich nierentownych papierów wartościowych. Przedsiębiorcy prowadzący transakcje parami w ramach koncepcji neutralności rynkowej również spodziewają się, że cena papierów wartościowych, które osiągają najlepsze wyniki, spadnie w najbliższym czasie.
Przykład handlu parami
Jeśli akcje ABC są skorelowane z akcjami CBA, gdzie pierwsza z nich wzrosła o 20 punktów, a druga spadła o 20 punktów, można założyć, że obie akcje powrócą do swojej wysokiej dodatniej korelacji.
Strategia handlu parami
Historyczna korelacja obu akcji jest podstawą strategii handlu parami. Kluczowym czynnikiem tej strategii może być fakt, że akcje uczestniczące w tej samej strategii powinny koniecznie mieć wyższy wskaźnik dodatniej korelacji.
W przypadku, gdy przedsiębiorca wykryje rozbieżność dotyczącą korelacji, może zdecydować się na wdrożenie tej strategii. Innymi słowy, gdy trader zdaje sobie sprawę, że oba akcje nie są skorelowane lub jeśli korelacja między papierami wartościowymi już nie istnieje, może on wdrożyć handel parami. Handlowcy mogą nawet pozbyć się krótkich zapasów, sprzedając je, ponieważ oczekuje się, że ich ceny spadną, natomiast mogą zatrzymać długie akcje, ponieważ oczekuje się, że ich ceny wzrosną.
Różnica między handlem parami a arbitrażem statystycznym
Arbitraż statystyczny można zdefiniować jako zmodyfikowaną wersję strategii handlu parami. Arbitraż statystyczny lub StatArb obejmuje takie strategie handlowe, które są napędzane ilościowo. Ostatecznym celem każdej strategii jest osiągnięcie wyższej stopy zysków dla firm handlowych.
Arbitraż statystyczny to strategia średniej częstotliwości, a nie strategia wysokiej częstotliwości. Arbitraż statystyczny jest najczęściej stosowany na rynkach finansowych i stał się dość popularny zarówno w funduszach hedgingowych, jak i bankach inwestycyjnych. W przeciwieństwie do handlu parami, arbitraż statystyczny nie ogranicza się tylko do dwóch akcji lub papierów wartościowych. Handlowcy mogą stosować koncepcję arbitrażu statystycznego w odniesieniu do różnych skorelowanych akcji. Arbitraż statystyczny wykorzystuje duże i zróżnicowane portfele, którymi handluje się tylko przez krótszy okres.
Zalety
- Pomaga w ograniczaniu ryzyka - może pomóc w ograniczeniu ryzyka, ponieważ zajmuje się obrotem dwoma papierami wartościowymi, co oznacza, że nawet jeśli jeden ma gorsze wyniki, drugi może pokryć straty. Pomaga w zminimalizowaniu ryzyka handlowego powstającego w wyniku ruchów w kierunku rynku.
- Gwarantowane zyski - zapewnia, że przedsiębiorca osiąga zyski niezależnie od warunków rynkowych. Innymi słowy, handlowcy parami będą w stanie zarabiać na handlu bez względu na to, czy rynek waha się w bok, traci, zyskuje i tak dalej.
Niedogodności
- Wypełnianie cen: Generowanie zysków w handlu parami opiera się na zbyt wąskich marżach, a transakcje muszą być dokonywane w dużych ilościach, co wskazuje, że istnieje wysokie ryzyko, że zamówienia giełdowe nie zostaną zrealizowane po oczekiwanej cenie.
- Prowizje: Handel parami jest bardzo zniechęcany przez kilku traderów, ponieważ wymaga od nich zapłaty wyższej stawki prowizji. Pojedyncza para transakcji może czasami wymagać od tradera zapłacenia podwójnej prowizji za standardową transakcję. Dla traderów, którzy działają na wąskich marżach, różnica w prowizji byłaby różnicą między zyskami a stratami.
Wniosek
W koncepcji handlu parami, niezależnie od tego, w jaki sposób rynek może się poruszać, skorelowane papiery wartościowe będą nadal poruszać się w kierunku, w którym już się poruszały. W przypadku transakcji długich, skorelowane papiery wartościowe o niższych dochodach będą rosły, natomiast w przypadku transakcji krótkich skorelowane papiery wartościowe z nadwyżką cen spadną.
Podsumowując, można powiedzieć, że handel parami jest jednym z potężnych narzędzi handlu, ponieważ może pomóc w złagodzeniu lub zminimalizowaniu ryzyka związanego z handlem, a nawet umożliwia handlowcom osiąganie zysków niezależnie od tego, jak faktycznie porusza się rynek. Strategia może nawet zawieść, jeśli korelacja między papierami wartościowymi nie zostanie właściwie oszacowana.
